a:

De ekonomiska faktorer som påverkar företagsobligationsräntorna är räntor, inflation, avkastningskurva och ekonomisk tillväxt. Alla dessa faktorer påverkar företagsobligationsräntorna och påverkar varandra. Prissättningen av företagsobligationsräntor är en multivariabel, dynamisk process där det alltid finns konkurrerande tryck.

Till exempel är den ekonomiska tillväxten positiv för företag eftersom det leder till ökade intäkter och vinster för företag, vilket gör det lättare för dem att låna pengar och service skuld, vilket leder till minskad risk för försummelse och lägre avkastning. Förlängda perioder med ekonomisk tillväxt leder emellertid till inflationsrisk och uppåtgående löntryck. Ekonomisk tillväxt leder till ökad konkurrens om arbetskraft och minskad överkapacitet.

Högre löner börjar äta i vinstmarginaler, vilket gör dem mer utsatta för att glida i ekonomisk tillväxt. Inflationen medför att centralbankerna höjer räntorna. När den riskfria avkastningen stiger, måste företagsobligationsräntorna också stiga för att kompensera. De högre avkastningarna bidrar till ökade kostnader, vilket skapar ännu mer sårbarhet mot ekonomiska hinder.

Således kan utbytet höjas som kostnaderna om ekonomin släpper in i en lågkonjunktur och intäkterna faller. investerare börjar prissätta i ökad chans att misstänka. När tillväxtproblemen börjar dvärginflationella risker sänker centralbanken räntorna, vilket leder till nedtryck på företagsobligationsräntorna. Minskningar i riskfri avkastning gör alla avkastningsgenererande instrument attraktivare.

De mest haustiska scenarierna för företagsobligationer är ekonomisk tillväxt på grund av produktivitetstillväxt, vilket inte sätter igång inflationen. Däremot är det mest baisse scenariot en svag ekonomi med inflationsrisker som leder till höga räntor.