a:

Genom att göra det möjligt för investerare att med stor sannolikhet bedöma värsta och bästa fallsscenarier för prestanda för en given aktie- eller aktieportfölj kan värdet vid risk (VaR) bidra till att maximera vinsten i tre sätt. För det första kan VaR-beräkningen hjälpa en investerare att bestämma hur mycket kapital som krävs för att driva sin valda investeringsstrategi. För det andra kan VaR hjälpa investerare att maximera vinster genom att ge bra handels- och utgångspunkter. Slutligen ger VaR-uppskattningar investerare en analys av risk- / belöningsförhållandet för sina investeringar.

VaR är en statistisk riskmått. Tre olika metoder används vanligtvis för att beräkna VaR. Den första är den historiska metoden, som uppskattar VaR genom att använda historiska prisdata för en enskild aktie eller portfölj. En andra metod, Monte Carlo-metoden, kör simuleringar av möjliga positiva och negativa resultat under en viss tidsperiod för handel. Den tredje metoden, varians-kovariansmetoden, använder standardavvikelser för ett lager eller en portfölj och härleds en sannolikhetsfördelning av möjliga handelsvärden representerade av en typisk bellkurva som visar de statistiska sannolikheterna.

Några av metoderna för att beräkna VaR kan justeras för att titta på olika handelstidsramar, till exempel dagligen, månatligt eller årligt. Vilken metod som helst, ger den resulterande VaR-beräkningen det sannolika handelsintervallet av värden under den angivna tidsperioden för ett lager eller en portfölj. VaR-beräkningen kan göras i varierande grad av sannolikhet, till exempel 90 eller 99%. Om den valbara sannolikhetsnivån till exempel är 95%, gör det möjligt för investerare att med 95% sannolikhet bedöma de övre och nedre prisgränserna inom vilka en investerings tillgång kommer att handla.

Medan beräkningen av VaR ursprungligen var utformad endast för att ge en uppskattning av värsta scenariot eller sannolik maximal förlust, ger beräkningen också en uppskattning av det troliga bästa fallet eller den maximala vinsten.

Genom att beräkna ett sannolikt lägsta pris för en tillgång ger VaR-beräkningen investerare en hög sannolikhetsberäkning av den maximala dröjsmålsränta som kan uppstå i sina investeringar. Detta är en oerhört viktig siffra att ha, eftersom många investerare har förluster som direkt beror på att de inte har tillräckligt med investeringskapital till väderperioder då de minskar i värde. VaR kan hjälpa till att bestämma den nödvändiga summan av handelskapital som krävs för att överleva sådana nedskrivningsperioder.

VaR kan också hjälpa investerare att välja inmatnings- och utgångspunkter för handelslagret.Ett sätt att ange VaR är att "95% av tiden kommer denna aktie inte att handla under priset X eller över priset Y." Denna uppskattning kan användas för att bestämma bra köppunkter eller ta resultatmål. Till exempel, om VaR avslöjar en 95% sannolikhet att det högsta årliga priset för ett lager inte överstiger $ 50, då kan en investerare placera en försäljningsorder för att ta vinst på $ 48 med förtroende för att han sannolikt har uppnått den maximala möjliga vinsten.

Slutligen ger VaR en beräkning av risk / belöningsförhållande. Med VaR som indikerar ett sannolikt handelsintervall mellan $ 10 och $ 20 har en aktiehandel på $ 12 ett sannolikt risk / belöningsförhållande på 1: 4, eftersom den troliga potentiella förlusten bara är $ 2 medan det potentiella resultatet är $ 8. Att hitta de bästa risk- / belöningsmöjligheterna är en nyckel för att maximera vinsten.