a:

I 1715 var Frankrike väsentligen insolvent som en nation. Trots att skatterna höjdes till extremt höga nivåer, hade det hål som krigsföring hade lämnat i franska statskassan för djupt. Frankrike började standard på sin utestående skuld och värdet av dess guld- och silvervaluta whipsawed som människor fruktade för nationens framtid. Frankrike vände sig till John Law för att lösa sina problem. Lag var en skotsk exil - han dödade en man i en svärd duell - vars talanger i både spel och finans gav honom stor vikt med regeringen.
Lag trodde att det var oförutsägbart utbud av guld och silver som saktrade ekonomin snarare än ett sant ekonomiskt problem. Genom att byta till papper motiverade han, mer valuta skulle kunna utfärdas och handeln skulle påskyndas. Han skapade en bank som tog insättningar i mynt, men emitterade lån och uttag i papper. Lagets bank byggde upp sina reserver genom en aktieemission och gjorde också en bra vinst genom att hantera regeringens finansbehov.

AD:

Lag beslutade att expandera genom att förvärva Mississippi Company. Företaget hade ett statsstödigt monopol över handel med franska Louisiana. Under lagens inflytande växte bolagets stadgar till att omfatta skatteinsamling och all handel utanför Europa. Aktiekursen sköt upp och mängden kontanter som krävdes för att köpa Mississippi-aktier innebar att mer pengar skulle skrivas ut.

Tyvärr ville människor guld och silver när de tog vinst. Lagbegränsad inlösen i guld och silver för att undvika att försörja sina reserver. Detta tog bort Frankrikes pappersvaluta från guld- och silverstandarden och satte den på Mississippi Company aktiekursstandard. Mängden pappersvaluta var nu många gånger de faktiska reserverna av guld och silver och hyperinflation som anges i.

AD:

Förverkligandet av aktiekursen överskattar väldigt mycket rikedom av bäverskinn och guld i de franska kolonierna. Law försökte en kontrollerad avmattning. Han avskrivna valutan och aktierna med hälften, men beslutet utlöste en försäljningsfeni som drev aktiekursen kraftigt. Pappersvalutan blev värdelös och lagen befann sig i exil om igen. Sedan det inträffade i samma år som South Seas bubbla, är Mississippi bubblan ofta förvirrad med sin brittiska motsvarighet. Mississippi-bubblan är faktiskt mer av en valutablandning än en sann spekulativ bubbla. (Läs mer om vår funktion Marknadskrascher: Vad är kraschar och bubblor? )

AD:

Denna fråga besvarades av Andrew Beattie.