Arbetsmarknadsdepartementets (DOL) nyligen utfärdade vanliga frågor om undantag från intressekonflikter lyfte i stor utsträckning på Best Interest Contract Exemption (BICE). Tha FAQs behandlade flera frågor som hade ställts angående sin nya fiduciaryregel. De täcker frågor om regleringen av frivillig rådgivning, 84-24 undantag för fast livränta och livförsäkring och Best Interest Contract Exemption som gäller för alla typer av investeringar.

Huvudfokuseringen på vanliga frågor var på BICE, som kommer att användas av många rådgivare som arbetar med kommission för att uppfylla sina skyldigheter. Ett av de ämnen som de ofta behandlade frågorna hänför sig specifikt till de strömlinjeformade BICE-kraven som gäller för rekommendationer av utdelningar och rolloversättningar av "nivån för avgiftsbelopp. "Denna bestämmelse har blivit vanligare kallad" BICE light ". "(För mer, se: DOL släpper första omgången av fiduciära regel FAQs .)

BICE-ljuskrav

Fråga 14 i listan med vanliga frågor svarar på flera frågor som har blivit ombedda om de reducerade BICE-kraven för rådgivare för nivåavgift. DOL började med att ställa denna fråga: "Kan en rådgivare och ett finansiellt institut förlita sig på bestämmelserna om nivåavgift i BIC-undantaget för investeringsrådgivning för att övergå från en befintlig plan till en IRA om rådgivaren inte har tillförlitlig information om den befintliga planens kostnader och funktioner? "

DOL: s svar är att finansinstitutet, som ett mäklare- eller registrerat investeringsrådgivningsföretag, kunde bero på "alternativa datakällor, till exempel den senaste Form 5500 eller tillförlitliga riktmärken på typiska avgifter och utgifter för typen och storleken på planen i fråga. "

Medan det här låter som en levedyktig ersättare för rådgivare med nivåavgift, kommer det med vissa villkor som måste uppfyllas. För det första måste rådgivaren och / eller företaget uppfylla alla delar av förvaltningsansvaret genom att dokumentera varför en viss rekommendation ligger i "pensionsinvesterarens" (kundens) intresse, samt de avgifter, kostnader och tjänster som finns tillgängliga i båda den nuvarande planen och IRA eller ny plan som rådgivaren rekommenderar. Denna analys måste undersöka alla möjliga handlingsplaner som deltagaren kan välja bland, inklusive att lämna planen där den är, utbetala eller rulla över den. (För mer, se: Top Takeaways från DOL: s Fiduciary Rule FAQs .)

Dessutom måste rådgivaren göra flitiga och försiktiga ansträngningar för att få information om den befintliga planen. "Om kunden inte har denna information kan den vara tillgänglig online eller i kundens senaste kvartalsplanuttalande. Denna information bör också vara lätt tillgänglig från 404a-5-deltagarens upplysningar (ibland kallad Investment Comparative Chart).Rådgivaren kommer att kunna få nödvändig information från en av dessa källor om kunden inte har det bra.

Om planinformationen inte är tillgänglig från någon källa och rådgivaren måste förlita sig på den senaste Form 5500 eller annan planens riktmärke, måste rådgivaren ge rättvisande varning till kunden om vikten av de saknade uppgifterna. Och om kunden samtycker till att använda alternativa data måste rådgivaren redogöra för begränsningarna för de data som används och ge en skriftlig redogörelse som förklarar hur data som används är en rimlig passform för kunden under deras omständigheter.

Användningen av alternativ information innebär inte någon typ av gräns för hur mycket information som ska analyseras. det tillåter endast att information från en alternativ källa används, så länge som rådgivaren uppfyller alla övriga skyldigheter.

Bottom Line

I de flesta fall kommer rådgivare att kunna få den nödvändiga informationen om kundens nuvarande pensionsplan ganska enkelt. En plan med mer än 100 medlemmar kommer att ha en redovisning som kommer att lista ut planens investeringsval och dela klasser. Men alternativet som beskrivs ovan är tillgängligt om rådgivaren inte kan göra detta. (För mer, se: Fiduciärregel: Förbereda rådgivare för överensstämmelse .)