Vi hör ordet "fundamentals" på nästan daglig basis. På CNBC: s "Squawk Box", till exempel, kommer företagsledare att komma ut och förklara att deras företag har goda grunder. Analytiker och fondförvaltare pratar alltid om hur denna eller den aktuella aktien har starka fundament. Det finns också några näringsidkare som i sin tur förkunnar att de grundläggande principerna inte spelar någon roll, och investerarna bör istället använda sig av en "teknisk" merit. Allt detta tal om grundläggande är förvirrande.

Vad pratar de om?

Fundamentals Fundamentals
I de bredaste termerna innebär grundläggande analys att man tittar på vilken data som helst, förutom handelsmönstret för själva beståndet, vilket kan förväntas påverka priset eller uppfattat värde för ett lager. Som namnet antyder betyder det att gå ner till grunderna. Till skillnad från sin kusin, teknisk analys, som endast fokuserar på aktiehandelens handels- och prishistoria, fokuserar grundläggande analys på att skapa ett porträtt av ett företag, identifiera det inneboende eller grundläggande värdet av sina aktier och köpa eller sälja aktien baserat på den informationen.

(För en mer ingående undersökning av grundläggande analys, kolla in Grundläggande analysmetodik .)

Några av de indikatorer som vanligtvis används för att bedöma företagets fundament är:

• kassaflöde
• avkastning på tillgångar
• konservativ utjämning
• vinstbevarande historia för finansiering av framtida tillväxt
• kapitalstyrningens sundhet för maximering av aktieägarnas vinst och avkastning

Tänk på aktiemarknaden som köpcentrum: Lager är föremål till försäljning i butikerna. Tekniska analytiker kommer att ignorera varorna till salu. I stället kommer de att hålla ett öga på publiken som en guide för vad man ska köpa. Så om en teknisk analytiker noterar att shoppare samlas inuti en datorbutik, försöker han eller hon köpa så många datorer som möjligt och satsar på att den växande efterfrågan kommer att öka PC-priserna högre.

Den grundläggande metoden
Grundläggande analytiker har en mer staid inställning. Deras sikt ställs enbart på produkterna i köpcentret. Shoppare avfärdas som en opålitlig, emotionell besättning utan inkling av det verkliga värdet av varorna till salu. Våra grundläggande analytiker rör sig långsamt genom butikerna som söker de bästa erbjudandenen. När publiken flyttar från datorerna kommer de att se närmare på dem som passerade över.

Fundamentalanalytiker kan ta en stöt vid bestämning av skrotvärdet på datorn som är avskuren till hårddisken, minneskort, bildskärm och tangentbord. På aktiemarknaden är detta relaterat till att beräkna ett företags bokförda värde eller likvidationspris.

(Mer om denna värderingsmetod, se Grävning till bokvärde .)

Grundläggande analytiker kommer också att titta mycket på datorns kvalitet.Kommer det att gå, eller kommer det att bryta ner inom ett år? De grundläggande analytikerna kommer att pore över specifikationerna, granska tillverkarens garanti och konsultera konsumentrapporter. På samma sätt kontrollerar aktieanalytiker ett företags balansräkning för finansiell stabilitet.

Då kan de grundläggande analytikerna försöka förstå PC: s prestanda i form av processorkraft, minne eller bildupplösning. Dessa är som de prognostiserade intäkter och utdelningar som identifieras ur ett företags resultaträkning.

(För mer information, läs Hitta investeringskvalitet i resultaträkningen .)

Slutligen kommer de grundläggande analytikerna att sammanställa alla data och komma med ett eget värde eller värdera oberoende av det aktuella försäljningspriset. Om försäljningspriset är mindre än det beräknade inneboende värdet, kommer fundamentalisterna att köpa datorer. Om inte, kommer de antingen att sälja de datorer de redan äger eller vänta på att priserna faller innan de köper mer.

Goda grundämnen leder inte alltid till vinster
Att utföra grundläggande analys kan vara mycket hårt arbete. Men det är förmodligen källan till överklagandet. Genom att ta det svårt att gräva i ett företags bokslut och bedöma framtidsutsikterna kan investerare lära sig tillräckligt för att veta när aktiekursen är fel. Dessa samvetsgranna investerare kan upptäcka marknadens misstag kan göra sig pengar - mycket av det. Samtidigt skyddar företag som bygger på inneboende, långsiktigt värde investerare mot farorna med de dagliga marknadssvingningarna.

Det faktum att grundläggande analys visar att ett lager är undervärderat garanterar emellertid inte att det kommer att handla på eget värde när som helst snart. Saker är inte så enkla. I verkligheten väcker verkligt aktiekursbeteende obevekligt nästan varje aktieinnehav, och till och med den mest självständigt inriktade investeraren kan börja tvivla på grunden för grundläggande analys. Det finns ingen magisk formel för att räkna ut inneboende värde.

När aktiemarknaden blomstrar, är det lätt för investerare att lura sig själva för att tro att de har en förmåga att välja vinnare. Men när marknaden faller och utsikterna är osäkra, kan investerare inte lita på lycka. De behöver faktiskt veta vad de gör.

Rulla upp dina ärmar och bli smutsiga
Det finns mycket som investeraren kan göra för att lära sig om grundläggande. Investerare som rullar upp ärmarna och tar itu med terminologin, verktygen och tekniken för grundläggande analys kommer att ha större förtroende för att använda finansiell information och kommer sannolikt att bli bättre stockplockare. Minst kommer investerare att få en bättre uppfattning om vad som menas när någon rekommenderar ett lager på starka fundament.