a:

Kassaflödesanalysen är ett finansieringsredovisning som visar nettokursförändringen för ett företag under en given period. Inkomster i kassaflödesanalysen återspeglar kassaflöde från verksamheten och förändringar i balansposter. Kassaflöden från finansiering är en del av kassaflödesanalysen som visar externa källor och användningen av kontanter. Exempel på poster i denna sektion inkluderar fonder från försäljning av eget kapital, kontanter från skuldsättning, kontant betalning för skuldsättning, kontant betalt för återköp av aktier och utbetalda utdelningar.

Kassaflödet från finansieringsdelen av kassaflödesanalysen följer vanligtvis verksamheten och investeringsverksamheten. Finansieringsverksamheten visar investerare exakt hur ett företag finansierar sin verksamhet. Om ett företag kräver ytterligare kapital att expandera eller upprätthålla verksamheten, öppnar den kapitalmarknaden genom utgivning av skuld eller eget kapital. Beslutet mellan skuld- och kapitalfinansiering styrs av faktorer, inklusive kapitalkostnad, befintliga skuldförbindelser och finansiella hälsokvoter. Stora, mogna företag med begränsade tillväxtmöjligheter väljer ofta att maximera aktieägarvärdet med avkastningskapital till investerare i form av utdelning. Företag som hoppas kunna returnera värde till investerare kan välja ett återköpsprogram istället för att betala utdelning. Ett företag kan köpa egna aktier, öka framtida intäkter och avkastning per aktie. Om företagsledningen anser att aktier är undervärderade på den öppna marknaden är återköp ett attraktivt sätt att maximera aktieägarvärdet.

Tänk på Apples (AAPL) 2014 10-K-arkivering. De största poster i kassaflöden från finansieringsavsnitt är utbetalda utdelningar, återköp av stamaktier och intäkter från utfärdande av skuld. Utdelade utdelningar och återköp av stamaktier är kontanta medel, och intäkter från skuldutgivning är en källa till kontanter. Som ett äldre företag beslutade Apple att aktieägarvärdet maximerades om pengar till hands återlämnades till aktieägare snarare än vanligt att gå i pension för skuld- eller fondtillväxt. Fastän Apple inte befann sig i en hög tillväxtfas 2014 visade den verkställande ledningen sannolikt lågräntemiljön som ett tillfälle att förvärva finansiering till en kapitalkostnad under den prognostiserade avkastningen på dessa tillgångar.
Överväg Kindred Healthcare (KND) 2014 10-K-arkivering. Bolaget genomförde ett antal finansieringsverksamheter under 2014 efter att ha för avsikt att förvärva andra företag. Anmärkningsvärda linjeposter i kassaflöden från finansieringsavsnitt inkluderar intäkter från upplåning under revolverande krediter, intäkter från emission av noter, intäkter från aktieägande, återbetalning av lån under revolverande krediter, återbetalning av terminslån och utbetalda utdelningar.Medan Kindred Healthcare betalar utdelning är aktieutbudet och expansionen av skuld större komponenter i finansieringsverksamheten. Kindred Healthcares verkställande ledning har identifierat tillväxtmöjligheter som kräver ytterligare kapital och placerat företaget för att dra fördel av finansieringsverksamheten.