a:

Riskhantering är en avgörande process för beslutsfattande. Processen innebär att man identifierar riskmängden och antingen accepterar eller mildrar risken i samband med en investering. Vissa vanliga riskåtgärder är standardavvikelse, beta, värde vid risk (VaR) och villkorligt värde i riskzonen.

Standardavvikelser mäter spridningen av data från dess förväntade värde. Standardavvikelsen används för att göra ett investeringsbeslut för att mäta mängden historisk volatilitet eller risk i samband med en investering i förhållande till den årliga avkastningen. Det indikerar hur mycket den nuvarande avkastningen avviker från den förväntade historiska normalavkastningen. Till exempel, ett lager med en hög standardavvikelse upplever högre volatilitet, och därför är en högre risknivå förknippad med beståndet.

Beta är ett annat vanligt mått på risk. Beta mäter hur mycket systematisk risk en säkerhet har i förhållande till hela marknaden. Marknaden har en beta på 1, och den kan användas för att mäta risken för en säkerhet. Om en säkerhets beta är lika med 1, går säkerhetspriset i takt med marknaden. En säkerhet med en beta som är större än 1 indikerar att den är mer volatil än marknaden. Omvänt, om en säkerhets beta är mindre än 1, indikerar den att säkerheten är mindre volatil än marknaden. Antag till exempel att en säkerhets beta är 1. 5. I teorin är säkerheten 50% mer flyktig än marknaden.

En tredje gemensam åtgärd av risker som används i riskhanteringen är värdet i riskzonen. VaR är en statistisk åtgärd som används för att bedöma risknivån i samband med en portfölj eller ett företag. VaR mäter maximal potentiell förlust med viss konfidensgrad under en viss period. Antag exempelvis att en portfölj av investeringar har ett års 10% VaR på 5 miljoner dollar. Portföljen har därför en 10% chans att förlora mer än 5 miljoner dollar under en ettårsperiod.

Villkorligt VaR är ett annat riskmått som används för att bedöma risken för en investering. Det villkorade VaR bedömer sannolikheten, med viss viss förtroende, att det kommer att bli en paus i VaR. Denna åtgärd används som en förlängning till VaR och syftar till att bedöma vad som händer med en investering utöver den maximala förlustgränsen. Denna åtgärd är känsligare för händelser som händer i svansänden av en fördelning, även känd som svansrisk. Antag exempelvis att en riskchef tror att den genomsnittliga förlusten på en investering är 10 miljoner USD för den värsta 1% av möjliga resultat för en portfölj. Därför är den villkorliga VaR eller förväntad underskott $ 10 miljoner för 1% svansen.