a:

Ränteswappar är avtal där motparter är överens om att växla räntebärande kassaflöden baserat på skillnaden mellan en fast ränta och en rörlig räntesats eller skillnaden mellan två flytande räntor. Dessa swappar har historiskt handlat över disken (OTC) men flyttar till centraliserade börser.

De vanligaste typerna av ränteswappar är vaniljsswappar. En part samtycker till att göra betalningar till en annan part baserat på en fast ränta, som kallas fastbenet. Den andra parten samtycker till att göra betalning baserat på den flytande kursen, som kallas flytande ben.

AD:

Den flytande räntan bestäms vanligtvis av en referensränta, såsom London Interbank Offered Rate (LIBOR). LIBOR är inställd dagligen och representerar den korta räntan som låter, kreditvärdiga banker debiterar varandra. Innehavaren av det fastränta benet försöker säkra någon risk på räntemarknaderna medan den flytande benhållaren försöker dra nytta av en ökning eller minskning av räntorna.

AD:

Ränteswappar har traditionellt handlats OTC direkt mellan bankernas handelsdiskar. Det fanns begränsad information om handlade swappar och det var omöjligt att förstå exponeringsbeloppet på swaps-marknaden. Denna brist på centraliserad information om handel med byteshandel var ett stort problem under finanskrisen 2008.

Dodd-Frank-lagen försökte skapa öppenhet på bytesmarknaden och bidra till att minska den systemiska risken för byteshandel till ekonomin. Dodd-Frank kräver att de flesta swappar handlar på utbytesfaciliteter. Genom att ha byteshandel på centraliserade anläggningar reduceras vissa risker, däribland den signifikanta risken för att motpartsföreläggande uppstår. Vidare finns det mer öppen information tillgänglig för allmänheten om handel med byteshandel.

AD: