Med sina inköp av Verizon Communications, DISH Network, DirecTV och Charter Communications har Warren Buffett blivit in i telekommunikationsutrymmet. Men han tog det globala steget när han köpte Liberty Global (NASDAQ: LBTYA LBTYALiberty Global PLC30. 67 + 0. 52% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), en amerikansk och brittisk baserad leverantör av video, Internet, fast telefon och mobiltjänster i Europa och delar av Latinamerika. Sedan början av 2014 har Buffett förvärvat både A-aktier och Class C-aktier i Liberty Global, totalt 19 miljoner aktier till ett totalt marknadsvärde på 814 miljoner dollar, vilket motsvarar cirka 0,64% av sina totala innehav. Det finns två intressanta aspekter av detta köp för Buffett. Först delver han djupare in i tekniken, vilket är ett område han har undvikit tidigare. För det andra ankrar hans köp av Liberty Global honom i utlandet, vilket är nytt territorium för en investerare som vanligtvis investerar i hemlandet. Men som med alla Buffetts investeringar fanns det några tvingande skäl för att köpa Liberty Global.

Diversifiera sina telekommunikationsinnehav

Buffett blev stor med sitt Verizon-köp 2014. Då gick han ännu större med sin Charter Communications köp senare samma år. Han hade varit en investerare i skålen, och sedan DirecTV, som gav vägen till sitt stora innehav i AT & T. Buffett verkar vilja telekommunikationslagren eftersom de erbjuder både infrastruktur och stabilt kassaflöde. Liberty Global erbjuder Buffett ett tillfälle att diversifiera sina telekommunikationsinnehav på internationellt sätt. Liberty Global har expanderat på europeiska kabel- och bredbandsmarknader genom förvärv och det betraktas av många analytiker som ett övergripande övertagsmål för ett större telekomföretag som Comcast, Vodafone eller AT & T. Företaget har samarbetat med Comcast för att låta sina respektive kunder passera över nätverk. Ledningens ambitiösa planer för expansion är ständigt inriktade på att öka aktieägarvärdet.

- 9 -> Om du inte kan slå honom, bli med honom

Buffett har alltid gravitated mot företag som drivs av chefer som han beundrar, och som framgår av hans portföljinnehav har han stor beundran för Liberty Globals VD John Malone. Förutom sin andel i Liberty Global äger Buffett betydande insatser i andra Malone-förvaltade företag eller företag där Malone är en stor investerare. Till exempel äger Buffett cirka 7 miljoner aktier i Liberty Media. Liberty Media är Malones holdingbolag på samma sätt som Berkshire Hathaway är Buffetts holdingbolag för att göra investeringar. Buffett äger också 10 miljoner aktier i Charter Communication, där Malone är en stor aktieägare.Malone äger en stor andel i DirecTV, vilket var ett annat stort innehav för Buffett innan det blev en del av AT & T. Både Malone och Buffett är investerarkollegor, och de två betraktas, i alla fall av media, som investerarkonkurrenter med jämförelser av deras portföljprestanda.

Det var ett bra företag till ett bra pris.

Mycket av Buffetts framgång kan hänföras till hans döda efterlevnad av sina mest grundläggande principer, varav en är att köpa bra, välskötta företag till ett bra pris. Liberty Global tycks uppfylla dessa strikta kriterier. Företaget drabbades av negativt intäkter under 2013 men hade arbetat med att förbättra bruttomarginalerna. Vid det ögonblick som Buffett tittade på aktiebolaget hade Malone rättat fartyget, och företaget var redo att visa en solid resultatutveckling de närmaste två åren. Buffett såg detta som en fortsatt trend.

Vad som verkligen blev ett öga var företagets värdering. Liberty Global hade då ett företagsvärde på 75 miljarder dollar, men dess marknadsandel var bara 33 miljarder dollar, vilket tyder på mycket uppåtspotential när intäkterna började förbättras. Från och med februari 2016 bedömer analytiker en solid resultatökning på 25% under de närmaste fem åren. Buffett gillar också företag med stora moats. Genom förvärv och konsolidering av marknaden i Europa har Liberty Global minskat konkurrensrisken med en enorm möjlighet att expandera sina tjänster.