Volckerregeln har mycket liten inverkan på de flesta enskilda investerare. Det påverkar snarare stora banker och andra finansinstitut genom att hindra dem från att engagera sig i vissa proprietära handelsaktiviteter som anses vara riskabla av federala tillsynsmyndigheter. Volckerregeln antogs som en del av Dodd-Frank-lagen i kölvattnet av finanskrisen 2008. Det försöker begränsa den risk som stora finansinstitut tar för att förhindra en annan finansiell inbromsning. Volckerregeln syftar till att separera konsumentutlåningsavdelningarna för banker från investeringsavdelningarna för att öka insynen och minska risken för det övergripande banksystemet.

Institutioner påverkad av regeln

Volckerregeln påverkar bankerna med tillgång till Federal Reserve-rabattfönstret och andra typer av statligt stöd. Federal Reserve diskonteringsränta är tillgänglig för affärsbanker och andra förvaringsinstitut. Det ger en diskonterad kurs för dessa institutioner att låna pengar och lindra eventuella likviditetsproblem eller kapitalreservkrav. Finansinstituten fick en lång period för att komma överens med Volckerregeln. En majoritet av regeln trädde i kraft 2015. Bankerna måste ha efterlevnadsprogram på plats för att säkerställa att bestämmelserna i Volcker-regeln följs.

Verksamheten förbjuden av regeln

Volckerregeln förbjuder vanligtvis finansinstitut att engagera sig i kortvarig proprietär handel med värdepapper, derivat, terminer, optioner och råvaror för sina egna konton. Bankernas kunder kan fortfarande delta i dessa aktiviteter. Banker kan emellertid inte vara huvudmannen för sina egna handelskonton. Handelskonton definieras av regeln som konton för vilka huvudsyftet är korttidsförsäljning eller vinst från kortsiktiga prisrörelser. Omfattningen av denna regel är oklart vad gäller långsiktiga investeringar.

Regeln förbjuder dessutom att dessa institutioner äger, sponsrar eller har vissa relationer med hedgefonder, kapitalfonder och andra investeringsfordon, så kallade täckta medel. De kan inte sponsra dessa typer av medel. Banker kan inte vara generella partner, ledande medlemmar eller förvaltare av täckta medel. Banker kan inte dela liknande namn med täckta medel.

Undantag från regeln

Det finns undantag från volckerregelns bestämmelser med avseende på handelsverksamhet och sponsring av täckta medel. Banker är befriade från regeln för handel med statspapirer i samband med marknadsupptagning eller försäkringsgarantier i den utsträckning dessa verksamheter inte överstiger kundernas efterfrågan på kort sikt, handlar på uppdrag av kunder och handel med något försäkringsbolag till förmån för försäkringsbolag.Finansinstitut kan vidare engagera sig i riskreducerande säkringar.

Bankerna var hoppfulla att säkrade risker skulle möjliggöra aktiviteter som kallas portföljskydd, men federala tillsynsmyndigheter reviderade regelns språk efter de massiva förluster som J. P. Morgan led i London Whale-fiasko. Marknadsaktiviteter på uppdrag av kunder är fortfarande tillåtna. Marknadsföringsverksamhet omfattar att köpa, inneha och sälja värdepapper och andra finansiella instrument i väntan på kundbehov. Dessa aktiviteter tjänar till att öka likviditeten på marknaderna.

Banker får sponsra hedgefonder eller private equity-fonder under begränsade omständigheter. De kan sponsra fonderna om de erbjuder förtroende, fiduciär eller investeringsrådgivning och fonden bildas i samband med dessa aktiviteter. Bankerna kan endast ha investeringar i de minimis eller fröetyp i fonden. Om banken bildar fonden måste den söka intresserade investerare att späda ut sin investering. Efter ett år kan bankägandet inte vara mer än 3% av fonden. Vidare måste fonderna följa avsnitten 23A och B för affiliate transaktioner. Dessa begränsningar förhindrar att banken ger lån till fonden eller köper tillgångar från fonden. Detta ställer stora krav på hur banker kan interagera med vilken fond de kan bilda. Många banker finner villkoren i Volckerregeln besvärliga och dyra när det gäller ökad efterlevnad.