Variabel livränta har alltid varit en intressant hybrid: en delförsäkringsprodukt, en del investeringsfordon. Efter att du har finansierat ditt konto får du en serie betalningar för livet, precis som en fast livränta. Men istället för att avstå från en blygsam avkastning, kan du välja en serie fondskomponenter som ger dig möjlighet att sova upp din balans. (För en mer grundlig backgrounder, se Få hela historien om variabel livränta ).

Men det finns ett pris du kan betala för att hitching din livränta till aktie- och obligationsmarknaderna: Risken för att ditt konto faktiskt kan förlora värde över tiden. Ett antal emittenter har försökt att dämpa dessa problem genom att erbjuda garanterade förmåner. De kostar dig extra, men du har i alla fall försäkran om att dina senare utbetalningar inte kommer att försämras på grund av en ekonomisk nedgång.

Garanterad livslängdsförmån

Ett alternativ för livränta köpare är den garanterade livslängdsavgiften (GLWB). Som namnet antyder tillåter ryttaren att ta ut ett minimalt årligt belopp från ditt konto för resten av ditt liv; den faktiska summan beror på när du börjar dra ut medel. En 60-årig kan ta ut 4% av grundbeloppet varje år, medan någon som väntar till 80 år får få ta hem 6% eller 7%.

Det som gör att dessa ryttare är unika är att de skiljer sig mellan värdet av dina investeringar - det vill säga din kontosaldo - och din "förmånsbas. "Även om ditt kontorsvärde teoretiskt kan falla på grund av marknadsförhållanden, är det basbelopp som minsta uttag beräknas fortfarande garanterat.

Några GLWB-bestämmelser gör att du kan peka uttag till kontots högsta värde hittills, även om det släppts sedan dess. Låt oss säga att ditt konto var värt 100 000 dollar när du tog ut ryttaren, men två år senare sköt den upp till 120 000 USD på grund av börsvinster. Nu är det ner till 90 000 dollar. Om du får 4% uttag varje år kan du fortfarande ta ut $ 4, 800. Det beror på att emittenten beräknar förmånsbasen baserat på ditt kontos toppvärde ($ 120 000 x 0 . 04), inte dess nuvarande värde.

Figur 1. Variabel livränta med en förmånsförmån för garanterad livslängd tillåter ibland att låsa in ditt högsta värde för kontot, även om det ska släppas vid ett senare tillfälle. Mängden du kan dra ut strafffritt är baserat på detta toppvärde.

Källa: Vanguard-koncernen

Garanterad minsta inkomstförmån

En annan vanlig typ av ryttare är den garanterade minimilöneförmånen (GMIB), som visar ett "golv" för dina livstidsutbetalningar när du annuiterar ditt kontrakt är, konvertera din investering till en betalningsström).En vanlig GMIB krediterar ditt konto med en fast ränta - kanske 4% eller 5% - även om de underliggande portföljerna i ditt konto förlorar värde. Således kan din förmånsbasis stiga, även om kontosaldot minskar.

Vanligtvis kräver GMIB: s innehavsperiod 7-10 år. Men vissa planer tillåter dig att göra uttag från ditt konto under tiden. Var bara försiktig så att du reducerar dina livsbetalningar när annuiteringsfasen börjar.

MetLifes populära GMIB Plus-ryttare, till exempel, krediterar din förmånsbasis (i sammansättning) med 4, 5% varje år. Du kan ta upp till 4,5% årligt tillbakadragande, i vilket fall du avstår från krediten. Eller om du tar 2% uttag, kommer försäkringsgivaren att kreditera dig 2,5% skillnaden (4, 5% - 2% = 2,5%). Därför, ju längre du håller på att ta uttag, desto större blir dina inkomstbetalningar så småningom.

Figur 2. Annuities med en garanterad Minimalinkomst Förmånsförare tillåter dig i allmänhet att göra uttag under 7-10 års väntetid. Men det gör att tillväxten av din "förmånsbas" är förknippad.

Källa: MetLife

Som med GLWB kan du ha möjlighet att "stärka" din förmånsbas om dina investeringar går bra. Så om din investering på $ 100, 000 skott upp till $ 130 000, säger, vissa ryttare låter dig låsa i det högre värdet.

Om du använder denna funktion kan det emellertid medföra en avvägning. I vissa fall återställs din förmånsbaserad väntetid innan du kan börja betala fasta betalningar. Därför går inte denna väg rätt för alla.

En bra affär?

Medan garanterade ersättare ger ett bra säkerhetsnät, kommer de till en kostnad. Vanligtvis är avgiften någonstans mellan 0. 5% och 1. 25% per år, beroende på leverantören.

Problemet är att denna kostnad läggs till den redan branta prislappen som adorning de flesta variabla livräntor. De totala årliga kostnaderna är ofta över 2%. Kasta i en valfri ryttare, och dina avgifter kan lätt gå över 3%. Det är en stor bit ut ur ditt pensionskötsägg.

Vi har inte ens diskuterat överlämningsavgifter ännu. Om du drar ut dina pengar före tidtabellen, kommer vissa kontrakt att straffa upp till 7% eller 8% av din huvudansvarige (andelen går gradvis ned under de första åren).

Tack och lov har lågprisleverantörer som Vanguard gjort saker lite mer välsmakande. Företaget betalar i genomsnitt 1,76% för en rörlig livränta med en garanterad återkrävsförmån, som är undertecknad av Transamerica Premier Life Insurance Company. Beviljas, det är en ganska strömlinjeformad produkt: Kunderna kan välja bland tre portföljer, var och en med en egen blandning av aktier och obligationer. Men vid ungefär hälften av kostnaden för några andra försäkringsbolag - för att inte tala om möjligheten att låsa in ditt konto högsta värde - kan det verka som ett ganska övertygande alternativ.

För mer information, se Variable Annuities With Living Benefits: Worth the Fees?

Bottom Line

Även en relativt billig produkt som Vanguards är inte rätt för alla.Om du inte behöver oroa dig för att överleva dina besparingar, sätter du pengarna i raka investeringar, som inte-belastade fonder, är fortfarande den mycket billigare vägen. Och det är i allmänhet inte en bra idé att sätta livränta i en IRA- eller 401 (k) -plan, som redan erbjuder skattemässig uppskjuten tillväxt.

Men om du har maximerat dina bidrag till dessa andra skatteförmånade planer och tanken på en björnmarknad håller dig på natten, kan en variabel livränta med inkomstskydd vara bara något att tänka på. Särskilt om du kan hitta en låg avgift till din smak.