Upprättad 2007, den amerikanska dollarn Index Bullish Fund (UUP UUPPS DB US Dollar24. 68 + 0. 20% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) drabbades medelstora avkastningar fram till efter tredje kvartalet 2014, då styrkan i dollarn ledde till stora vinster under det följande året och förändringen. UUP är utformad för att spåra Deutsche Bank Long United States Dollar Futures Index genom att skapa långa positioner i valutaväxlingskontrakt. Denna fond fungerar huvudsakligen som en hedge eller för diversifierad valutaspekulation.

Det finns sex utländska valutor mot USA: s dollar i UUP-strategin: brittiska pund sterling, kanadensiska dollar, schweiziska francen, den svenska kronan, den japanska yenen och euron. Alla dessa valutor är knutna till mogna, utvecklade marknader med relativt stabil penningpolitik. Idealt sett kommer valutakontrakt som anges i dessa valutor att visa sig vara mindre volatila och mer förutsägbara än många andra relationer på valutamarknaden.

Enkelt uttryckt har PowerShares utformat UUP för att replikera prestanda för en investerare som är lång i US-dollar mot alla sex av de ovan nämnda valutorna samtidigt. Det är en satsning på en stark dollar.

Huvudfonden för UUP ingår strategiskt futureskontrakt i hopp om att spegla överskottsavkastningen (eller lång) indexet över USDX över tiden. Ytterligare ränteintäkter genereras av USA: s statsskulder och andra högkvalitativa ränteplaceringar.

Det är mycket viktigt att förstå skillnaden mellan PowerShares DB US Dollar Index Bullish Fund (som är en ETF) och PowerShares DB US Dollar Index Trust (vilket är ett förtroende). Denna artikel adresserar ETF.

Egenskaper

Bank of New York Mellon är administratör för UUP och dess associerade stamfond. Traditionellt följer UUP ett två-till-ett-futuresförhållande; det tenderar att vara lång cirka 200%.

På grund av sin framtidsfokuserade natur kommer UUP att vara märkligt för ETF-investerare som inte är vana vid terminskontrakt eller valutamarknaden. Fonden kan vara relativt hög kostnad och hanteras aktivt. Den bär ett kostnadsförhållande över 0,8%. Detta förhållande inkluderar inte några kostnader eller avgifter som är förknippade med en mäklare.

UUP har endast terminskontrakt i valuta och kortfristiga värdepapper av hög kvalitet. Det finns inga aktiepositioner i denna ETF och 100% av portföljen betraktas som likvida medel.

Lämplighet och rekommendationer

Intresset för PowerShares UUP ökade när dollar i USA visade överraskande styrka mot utländska valutor 2013-2015. Detta uppstod av felaktig återhämtning i euroområdet, skuldproblem över hela världen och mindre än stellär tillväxt i Kina.Emellertid måste investerare hålla koll på riskerna med att investera genom valutaterminer.

Även om UUP tekniskt anses vara ett eget kapital och en handel på börser som alla andra ETF, domineras dess underliggande portfölj av valutaterminer. Detta innebär att riskerna i samband med dessa kontrakt också fångas av fonden. Om inte en investerare förlitar sig på UUP för att tjäna som säkring mot andra valutatävlingar, borde det aldrig vara mer än en satellitinnehav.

Många ETF används som passiva köp-och-håll-investeringar. UUP är inte en av dessa ETFs. Istället är UUP ett kortfristigt och tekniskt investeringsfordon. Valutorna är spekulativa och är nästan aldrig långsiktiga vinnare. UUP själv har en livstid beta på nästan -0. 5.

En potentiell användning av UUP skulle vara att skydda en större aktieportfölj mot hotet med deflation. Deflation hjälper konsumenter och löntagare genom att göra sina dollar mer värdefulla, men det tenderar att sopa bort till aktiekurserna. UUP skulle fungera bra i en deflationär miljö.

Sammantaget är UUP bäst lämpad för valutahandlare, hedgers och marknadsrisker. Detta är inte ett lönsamt långsiktigt investeringsalternativ. Dessutom bör varje dag ETF-investerare ta tid att förstå valutor och terminsavtal innan de beslutar att investera i UUP.