Amazon. com, Inc. (NASDAQGS: AMZN AMZNAmazon. com Inc1, 120. 66 + 0. 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är ett Fortune 50-företag och världens största online-återförsäljare av konsumentprodukter. Medan Amazons aktieägare har sett sina aktier uppskattas med över 150% under de senaste tre åren, skulle många bli förvånad över att veta att majoriteten av Amazons kapitalstruktur består av skuld.

Aktiekapitalisering

Ett företags kapitalstruktur är enbart en beräkning av skuldsättet mot eget kapital som innehas av företagets balansräkning. Eget kapital indikerar helt enkelt vilken del av ett företag som ägs av aktieägarna och mäts vanligtvis genom att subventionera mängden egna aktier från summan av stamaktier och kvarhållna vinster. Amazons eget kapital uppgår till 13 dollar. 384 miljarder, från och med årets 10-K för året som slutade december 2015. Detta består av ytterligare inbetalt kapital och stamaktier till nominellt värde värt 13 dollar. 399 miljarder, kvarvarande vinst på 2 dollar. 545 miljarder, statsobligationer på $ 1. 837 miljarder och ackumulerade en annan omfattande förlust på 723 miljoner dollar. Från och med 8 augusti 2016 har Amazon 474 miljoner aktier utestående och 10 miljoner i konvertibla värdepapper, kända som utspädda aktier. Online-återförsäljaren handlar nära $ 766 per aktie, vilket motsvarar ett marknadsvärde (marknadsandel) på cirka 363 dollar. 35 miljarder kronor.

Skuldkapitalisering

Den andra faktorn av kapitalstruktur, skuld, mäter det totala beloppet som betalas till fordringsägarna. Liksom ett företags tillgångar är skulden uppdelad i två kategorier: kortfristiga skulder, som förfaller inom ett år och alla andra skulder som förfaller över ett års tid. Skillnaden mellan dessa två typer av skulder är viktig eftersom kortfristiga skulder kan bli ett omedelbart hot mot företagets solvens. Amazonas 10-K från december 2015 visar att företaget har 33 dollar. 899 miljarder i kortfristiga skulder, med 20 dollar. 397 miljarder i leverantörsskulder, 10 dollar. 384 miljarder i upplupna kostnader och obearbetade intäkter på 3 dollar. 118 miljarder. Långfristig skuld och övriga långfristiga skulder uppgår till 8 dollar. 235 miljarder och $ 9. 926 miljarder, vilket resulterar i totala skulder på 52 dollar. 06 miljarder, en vinst på 144% sedan december 2012.

Hävstångseffektivitet

På grund av Federal Reserve (FED) tillhörande penningpolitik har räntorna varit på historiskt låga nivåer efter finanskrisen 2008. Detta har lett till att många företag, inklusive Amazon, ökar deras hävstång genom utfärdande av obligationer. Sedan början av 2009 har Amazon undertecknat nästan 8 miljarder dollar i obligationer med en vägd genomsnittsränta på 3.44% och en median på 3,3%. Ändå har denna ökning av skuldsättningen väsentligt förändrat Amazonas kapitalstruktur. Sedan december 2012 har Amazons nuvarande och syra-testförhållandet sjunkit till henholdsvis 1, 08 och 0,774, vilket gör det svårare för företaget att uppfylla sina ekonomiska förpliktelser på kort sikt.

Dessutom har Amazons skuldsättningsgrad haft en väsentlig tillväxt. Denna åtgärd av hävstång används för att beräkna ägande av ett företag jämfört med det belopp som är skyldigt till fordringsägare. Skuldsättningsgraden upptas genom att dela totala skulder med eget kapital. I december 2012 hade Amazon redan ett högt förhållande på 336% jämfört med sina konkurrenter, till exempel Apple Inc. (NASDAQGS: AAPL AAPLApple Inc174. 25 + 1. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), som hade ett förhållande på 49%. Men under de senaste tre åren har detta kvot ökat ytterligare till 389%.

Enterprise Value

Enterprise Value (EV) används ofta av investeringsbanker för att mäta ett företags pris om det skulle säljas på marknaden idag. EV bestäms genom att först beräkna summan av ett bolags totala skuld och marknadsvärde, och sedan subtrahera det numret med totalt likvida medel och andra likvida medel. Från 2012 till 2015 ökade Amazons EV med 166%, från $ 146. 117 miljarder till 389 dollar. 255 miljarder, eftersom dess marknadsandel och nettoskuld ökade med 168% respektive 145%. Medan mängden Amazonas hävstång kan framkalla osäkerhet bland investerare är det det nya normala för de flesta företag. Så länge Fed håller räntorna nära 0%, kommer utvecklingen av skuldkumulering troligen att fortsätta.