"Allt vi hör är en åsikt, inte ett faktum. Allt vi ser är ett perspektiv, inte sanningen. " - Marcus Aurelius

Det går inte en dag i media där det rörliga genomsnittet för en viss investering inte refereras. Ofta är marknadens nuvarande nivå refererad när det gäller dess 200 dagars 50-dagars glidande medelvärde, med det som en motivering för att köpa eller sälja. Under det glidande genomsnittet? Det är en downtrend … sälja, SÄLJ! Över det glidande genomsnittet? Det är en uptrend … köp, köp! ! (För de oinitierade, läs "Hur man använder ett rörligt medelvärde för att köpa varulager?")

Sanningen är inte någonstans nära så elegant som dessa enkla slutsatser gör att det verkar. Många använder sig av glidande medelvärden som en del av deras analytiska verktygssats, men få har en sann förståelse av vad det rörliga genomsnittet faktiskt berättar för dig. Som vi visar i våra 2016 Dow Award-vinnande papper "Hävstång för lång sikt" (klicka här för att ladda ner), berättar den glidande medelindikatorn inte något om trend. Om det gjorde det, då på 1990-talet, 2000-talet och den nuvarande perioden tjurmarknaden (tre av de starkaste "uptrends" i historien), en strategi att köpa S & P 500 (SPY SPYSPDR S & P500 ETF Trust Units258. 85 + 0. 16% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) när det över 200 dagars glidande medelvärde och gå in i statsskuldväxlarna nedan skulle ha väsentligt överträffat en "do-nothing approach". Faktum är att ingenting kan vara längre från sanningen, som en enkel backtest bevisar.

Så flyttar medeltal sedan helt meningslöst att titta på? Inte alls. Medan den resonemang som ofta hänvisas till för att följa det rörliga genomsnittet är att följa "trend" (falskt), hjälper det rörliga genomsnittet med riskreducering (true). Vid handel över ett glidande medel tenderar en investerings volatilitet i genomsnitt att vara lägre än när den ligger under den.

Varför påverkar volatiliteten? För de allra flesta investerare är det en felaktighet att köpa och hålla. Volatilitet och snabba nedgångar på marknader tenderar att skrämma pengar ut ur marknaderna, vilket leder till neddragningar och kapitalförlust. Volatilitetshantering är avgörande för att det är volatilitet som orsakar emotionell försäljning, vilket oftare än inte händer vid exakt fel tidpunkt. (Relaterat: Läs "Volatilitetens inverkan på marknadsavkastning.")

Din förmåga att hålla sig till en strategi är viktigare än strategin själv. I den utsträckning som glidande medelvärden kan bidra till att minska den potentiella volatiliteten i din portfölj, är sanningen att du borde fokusera på det. Förstår först och främst vad det rörliga genomsnittet berättar först.

Detta skrivande är endast avsett för information och utgör inte ett erbjudande att sälja, en uppmaning att köpa eller en rekommendation om värdepappershandel eller som ett erbjudande att tillhandahålla rådgivande eller andra tjänster av Pension Partners, LLC i någon jurisdiktion i vilket sådant erbjudande, upphandling, köp eller försäljning skulle vara olagligt enligt lagen om värdepapper i sådan jurisdiktion.Informationen i detta skrivande ska inte tolkas som finansiell eller investeringsrådgivning om något ämne. Pension Partners, LLC frånskriver sig uttryckligen allt ansvar för åtgärder som vidtas baserat på någon eller all information om detta skrivande.