Private equity-företag har länge försett investerare med hög avkastning. Historiskt sett har dessa fonder oftast varit tillgängliga endast för mycket höga värdeskapande investerare och institutioner. Sådana investerare och enheter tar långsiktigt sin investering och kommer att hålla sina investeringar i de företag de köper i 5 år eller längre. Ju mer pengar private equity-företag gör för sina investerare, desto mer gör de för sina företag eftersom de tjänar både förvaltningsavgifter och en procentandel av vinsten från sina investeringar. Några av de större företagen i branschen har fått spektakulära avkastningar för sina investerare, och grundarna och cheferna till dessa företag, till exempel David Rubenstein och Henry Kravis, har blivit investeringsberättelser. De har också blivit väldigt rika eftersom affärerna har betalat med stora vinster och enorma avgifter till sina företag. (Se även: Vad är privat kapital?)

Långsiktiga investerare kan dra nytta av den stora vinstpotentialen hos private equity-företag genom att direkt investera i private equity-företagen. Flera av de ledande företagen har blivit offentliga under det senaste decenniet, och investerare kan nu investera sin kapital rätt tillsammans med grundarna och chefen för dessa företag. Att göra en hel del ännu bättre, just nu kan du investera i dem på fyndnivåer, eftersom många av branschledarna har rapporterat lägre än förväntat resultat under det senaste kvartalet. Många av dessa företag har betydande investeringar i olja såväl som i asiatiska marknader som nyligen har misslyckats, vilket har skadat kortsiktiga resultat. Investerare som är villiga att anta en långsiktig privatkreditinriktning bör överväga att köpa till dessa alternativa förvaltare medan de säljs.

En policyändring

KKR & Co. LP (KKR KKRKKR & Co LP20. 07 + 0. 25% Skapat med Highstock 4. 2. 6 >), tidigare känt som Kohlberg Kravis Roberts & Co., är ett av de mest kända private equity-företagen. KKR har funnits sedan 1976 och har varit inblandad i några av de största leveraged buyout-erbjudandenen i historien. Idag har företaget investeringar som investerar i buyouts, energi, infrastruktur, fastighets- och kreditstrategier. KKR har under det senaste kvartalet överraskat branschen genom att göra en stor förändring i sin distributionspolitik. Tidigare, som alla andra i branschen, betalade KKR det mesta av sitt kassaflöde till investerare, vilket skapade en ojämn men hög utdelning utdelning. Företaget bestämde sig för att ändra policyen och KKR kommer att betala en fast utdelning framåt, så att de kan spara sina pengar.

Henry Kravis, medordförande och VD för KKR, sa att de ville använda kontanterna för att investera i den typ av avtal de gör varje dag, och till och med köpa tillbaka aktier. Han berättade för investerare på ett konferenssamtal "Vi ser KKR som ett tillväxtföretag och vi tror att vi kommer att skapa mer värde för aktieägarna genom att investera vårt kassaflöde i det vi gör varje dag.De förändringar vi gör återspeglar denna vision. Vi betalar fortfarande en hälsosam distribution som nu är fast, och vi ska ha mer kapital att investera bakom våra idéer, inklusive återköp av vårt eget lager. Vi tror att våra aktieägare kommer att göra bättre. Och eftersom vi äger eller kontrollerar 45% av aktien, kommer vi också att göra bättre. Över tiden tror vi att marknaden kommer att värdera vad vi gör med vår balansräkning, inklusive återköp av egna enheter, mer än de variabla utdelningarna vi betalat. "

Aktien har varit svag år 2015 på grund av bristen på möjligheter och markdowns på energirelaterade investeringar och KKR-aktierna är lägre än 12%. Aktien handlas med bara 12 gånger vinst, och även efter att utdelningspolitiken byter ut mer än 3%. Ledningen inledde ett återköpsprogram på 500 miljoner dollar som en del av distributionspolitiska förändringar och kommer att använda sina pengar för att köpa aktier på den öppna marknaden när det är billigt. Det kommer att bidra till att stötta aktiekursen över tiden och en smart återköpsplan som köper tillbaka aktier när de är undervärderade kan leda till betydande belöningar för långsiktiga patientägare.

Stickning med höga fördelningar

Carlyle Group (GC) har beslutat att behålla en distributionspolitik som syftar till att utbetala 75% av kassaflödet efter kostnader. Trots att bolaget rapporterade sin första förlust som ett offentligt företag förra kvartalet som ett resultat av nedskrivningar på vissa av sina investeringar, har deras utdelningsbara kassaflöde ökat kraftigt 2105. Carlyle Group har under årets första 9 månader förvärvat utdelningsbara pengar flöde av $ 1. 78 per enhet, vilket är 25% högre än föregående år. Företaget är väl positionerat för att dra nytta av möjligheter som utvecklas på globala fastighetsmarknader och energi, eftersom de har mer än 48 miljarder dollar i oinvesterat kapital. Den här kontanterna som de kan investera när möjligheten presenterar sig leder medverkställande direktören David Rubenstein att tro att de kan fortsätta att öka distributionen under en längre tid. Han berättade för investerare på inkomstkallet att "att producera dessa attraktiva kontanter är det bästa sättet att mäta vår framsteg och vår framgång. Om vi ​​antar att de globala marknaderna är relativt hälsosamma tror vi att vi under en överskådlig framtid kommer att kunna producera höga kontanta utdelningar för investerare och för våra aktieägare. "

Även om de kanske har valt en annan distributionspolitik, Carlyle-aktierna är också billiga just nu. Aktien är handel med bara 13 gånger vinst och den årliga distributionsräntan överstiger 11%. Mr Rubenstein och koncernchef Bill Conway har en avundsvärd bankkonto som private equity-investerare och investerare som är villiga att äga aktierna länge bör belönas med de kassaflöden som uppnås genom deras pågående framgång.

Bottom Line

Private equity har länge varit en ledande tillgångsklass och äger aktier av dessa företag till fynd nivåer kan ge enskilda investerare en chans att dra nytta av deras fortsatta framgång. (Se även: Använd Private Equity Strategy to Invest.)

Författaren hade inga innehav i något av de nämnda värdepapperen vid tidpunkten för skrivandet.