Detaljhandeln har genomgått snabba förändringar under de senaste två decennierna, som förvandlades från en samling av tegelstenar till en förvirrande blandning av online och fysisk verksamhet. Branschens metamorfos fortsätter, med Amazon (AMZN AMZNAmazon. Inc1, 120. 66 + 0, 82% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och andra onlineportaler tar stadig marknadsandel från shopping köpcentra och väletablerade gamla linjebolag. (Se: De 4 R: erna att investera i detaljhandeln ).

E-handelens årliga tillväxttakt ökar till 11% år 2016, enligt en Nielson-studie, vilket tyder på att många fysiska återförsäljare kommer att få problem att överleva de närmaste 5 till 10 åren. (För en annan synvinkel, se: 3 Skäl Costco ska inte frukta Amazon ). Många traditionella operationer tar itu med denna utmaning genom att etablera sina egna virtuella shoppingplattformar, med blandade resultat. Wal-Mart (WMT WMTWal-Mart Stores Inc88. 70-1. 09% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) har varit den tydliga vinnaren i den här tävlingen för besökare och kör nu fjärde största e-handelswebbplatsen i världen.

Traders och investerare har förvånansvärt få val att dra nytta av dessa dramatiska branschförändringar, med bara tre icke-levererade sektors börshandlade fonder: SPDR S & P Retail ETF (XRT XRTSPDR S & P Retail39 . 94 + 0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Market Vectors Retail ETF (RTH RTHVanEck Vct Rtl81. 86-0. 47% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR PMRPS Dynmc Retl33. 28-0. 36% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). Konsumentdiskretionära medel plockar upp slöseriet med många likvida möjligheter, men icke-detaljhandelskomponenter inom fritid, underhållning och telekommunikation utspädd sektorrenhet. (För relaterad läsning, se: Är derivat säkert för detaljhandelsinvesterare? )

Breaking Down Retail ETFs

SPDR S & P Retail ETF (XRT) spår detaljhandelns delindustrisegment i S & P Total Market Index, ett modifierat lika viktindex. Denna konstruktion minskar effekten av sektorns största namn, vilket ger mer tillförlitlig spårning till breda industrikatalysatorer. Fonden behöll 102 aktier den 17 april 2015, med de flesta poster omfattande cirka 1% av totalen.

Detta är det renaste spelet för allmän detaljhandel exponering, med mer än 2 miljoner genomsnittliga dagliga aktier. Lika viktning är fondens största nackdel, eftersom det är svårare att dra nytta av motstridiga industrins utveckling, som utflyttningen till e-handelsportaler. Den är lätt kortsluten när den är baisse på sektorn men betalar för närvarande en 3. 80% avkastning, som blir ditt ansvar när du håller en kort försäljning till ex-dividend date.

Marknadsvektorer Retail ETF (RTH) spår Marknadsvektorer US Listed Retail 25 Index, ett modifierat marknadsvärdeviktat index som kräver kapitalisering av blåchip, 3 månaders genomsnittlig daglig volym på minst 1 miljon aktier och minst 250, 000 aktier handlas per månad under de senaste 6 månaderna. Amazon och Wal-Mart omfattar för närvarande nästan 20% av den totala fondvägningen, lika med den sammanlagda viktningen av de minsta 10 återförsäljarna i indexet.

Fondens popularitet har sjunkit sedan 2009 när den lockade nästan 2 miljoner genomsnittliga dagliga aktier och handlar nu bara 103 000 genomsnittliga aktier. SPDR S & P Retail ETF och breda konsumentdiskretionära medel har fångat den förlorade volymen men fonden handlar fortfarande med anständig likviditet och en relativt snäv spridning. Det går också att spela när branschens högsta kapitaliserade komponenter flyttar sektorn.

Invesco Powershares Dynamic Retail ETF (PMR) har aldrig gått på med marknadsaktörer och för närvarande handlar bara 28 000 aktier i genomsnitt daglig volym. Den spårar Dynamic Retail Intellidex Index, som består av 30 komponenter handpickade för pris och resultat momentum samt hantering åtgärder och övergripande uppfattas värde.

Detta är en aktivt omsatt fond, med komponenter rekonstituerade kvartalsvis. Med tanke på sin aggressiva förvaltning kan investerare och handlare tro att det kommer att boka starkare avkastning än mer passiva instrument, men det har inte varit fallet. Sedan 2009 har fondens 237% avkastning matchat Market Vectors Retail ETF medan S & P Retail ETF har brutit överträffat och stigit 670% från och med april 2015.

Marknadsaktörer som letar efter levererad exponering i detaljhandeln har bara ett val, Direxion Daily Retail Bull 3X Aktier (RETL). Denna tunna handel, med bara 14 000 genomsnittliga dagliga aktier, spårar 3 gånger Russell 1000 Retail Index. Ett bud-fråga spred sig så högt som $ 1. 50 överstiger riskkontrollerna på många handels- och investeringskonton, höjer kostnaderna och sänker lönsamheten. Dessutom dämpar den dagliga återställningen kortfristiga avkastningar, vilket tyder på att det finns billigare sätt att spela sektorn. (För relaterad läsning, se: Hur Retail Investor vinster från High Frequency Trading ).

Bottom Line

Retail ETFs erbjuder begränsade handels- och investeringsval, med två primära medel och en enda illiquid levererad fond. Konsumenternas diskretionära medel erbjuder ytterligare val men exponering utanför detaljhandeln sparar rena sektorspel.