Stora affärsmöjligheter misslyckas hela tiden, driver vår risk tolerans och tvingar oss att ta otydliga utgångar. Det är naturen på moderna marknader att endast en procentandel av våra noggrant planerade positioner kommer att fungera som förväntat, vilket leder till de vinster som krävs för att bygga förtroende och ekonomiskt välbefinnande. Det är också ofta en koppling mellan den tid vi lägger in i handeln och det slutliga resultatet, vilket leder till ytterligare frustration eftersom vi är kopplade till en lönechecks mentalitet som förväntar sig att bli betald för vårt hårda arbete, oavsett externa resultat. (Se: Vad är din risk tolerans? )

Naturligtvis betalar marknaden bara när vi har rätt och vår timing är riktigt bra, eller vi har tur och kör en trendvåg som bär en majoritet av värdepapper från en prisnivå till en annan. Denna osäkerhet följer marknaden visdom att handel är ett odds spel där någonting kan hända när som helst. (Läs mer: Beräkning av risk och belöning ).

Det berättar också att vi fastställer belönings- och riskparametrar på varje ny utsiktsplats och använder dem för att styra positionsval och förvaltning. Medan hårt arbete och noggrant urval väger oddsen till vår fördel, finns det ingen garanti för att läget kommer att följa playbooken och om man inte redovisar negativa resultat med dessa objektiva insatser kan stoppa en handels karriär i spåren.

Identifiera riskmedvetenhet

Låt oss ta en snabb frågesport om risk. Det är troligt att du har glömt riskens art om du svarar "ja" på någon av dessa frågor.

• Köp du fortfarande "hur-till" böcker trots att du har handlat i åratal?
• Sitter du i oväntade förluster för att du hatar att vara fel?
• Avvisar du klassisk marknadsvisdom, som trenden är din vän eftersom du har förlorat pengar enligt dess regler?

I alla tre fallen är det ett omedvetet försök att kringgå riskekvationen och komma till en magisk plats där smärtsamma förluster och drawdowns inte händer. Detta är ett vanligt förekommande inom det breda handelsbranschen, som är enbart inriktad på belöningssidan av ekvationen, jagar vinster och 100% vinstförhållanden. I den verkliga världen arbetar seriösa affärsmän flitigt genom de psykologiska aspekterna av pengar, både för att göra det och förlora det. (Läs mer i: Betydelsen av handelspsykologi och disciplin ).

Hantera riskekvationen

Det finns bara två alternativ i hanteringen av riskekvationen. Antingen snurra dina hjul efter de mest perfekta handelsuppsättningarna eller lär dig att kontrollera förluster och allt annat kommer att följa. I konkreta fall kräver det att hitta det pris som säger att din strategi har misslyckats och du måste gå ut om det blir slagen.(Läs mer: Stop-Loss Order, se till att du använder det ). Detta uppnås genom att hitta snävt definierade stödnivåer eller motståndsnivåer i en kort försäljning så nära ditt avsedda införselpris som möjligt.

Amazon (AMZN AMZNAmazon. Com Inc1, 111. 60 + 1. 59% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) bryter ut ur en lång nedtrend, rallied upp till 390 och tappade in i ett sidovägligt mönster. Tradern försöker dra nytta av den nya upptrenden genom att öppna en lång position inom intervallet och hålla den genom en fortsättningssammanställning över 400. Prisåtgärder upprättades lätt sett stöd på tre nivåer: den 3 månaders stigande trendlinjen (grön), de 50 -dag EMA (blå) och stöd för horisontellt område (röd).

Anta en handel post nära 380, ett stopp placerat strax under dessa stödnivåer kommer att ge 6, 10 och 15 poäng förluster, respektive. Ett stopp under rött intervallstöd erbjuder den bästa tekniska lösningen, men den största potentiella förlusten medan ett stopp under den gröna trendlinjen medför den minsta förlusten, men är också den första nivån som kommer att bryta om en sälj-eller whipsaw breddar handelsområdet.

Så vad är det korrekta svaret på det här stopp-scenariot? Det är mer konst än vetenskap eftersom det kräver ett domslut baserat på risk tolerans och breda marknadsförhållanden. Till exempel gynnar en stark marknads- och storteknologiljö det snabbare gröna stoppet, medan en blandad marknad med aktivt försäljnings tryck gynnar det lägre blå eller röda stoppet. Tyvärr stärker den hårdare miljön oddsen som slutar så småningom bli slagna, var du än placerar dem.

Hantera belöningslikvationen

Hitta det bästa priset för att avsluta innan du tar handeln. Denna belöning riktar sig mot traditionella momentumtekniker som håller positioner i obestämd tid så länge som tekniska nivåer inte bryts. Detta extra steg bygger disciplin och precision, samtidigt som näringsidkaren håller på att utveckla en ohälsosam koppling till säkerheten, som kan dölja bedömningen när varningssignaler dyker upp.

Välj en hållperiod som passar mönstret innan du identifierar belöningsmålet. Detta bör väljas i förväg, som en del av den noggrant utdragna handelsplanen. (Läs mer i: 4 nyckelelement för att skapa en lyckad handelsplan ). När du är etablerad letar du efter tekniska hinder som kan stoppa den trend du planerar att handla. Dessa inkluderar tidigare höga och låga, Fibonacci retracements, glidande medelvärden, luckor och trendlinjer.

De mest lovande inställningarna kommer att visa några hinder mellan din avsedda inresa och utgång. Om nästa hinder ligger nära inträdespriset, överför positionen och leta efter en bättre möjlighet. Få vana att hitta hinder när du funderar på en ny handel och inte luras av ett klassiskt tekniskt mönster som en triangel eller kopp och hantera, tänk på att det naturligtvis kommer att övervinna de hinder som du har identifierat. Det är sannolikt att handeln kommer att gå in i vinst i det scenariot men då misslyckas snabbt, skär igenom ditt ingångspris och träffar ditt riskmål.

Radian Group (RDN RDNRadian Group Inc20. 14-5. 09% Skapad med Highstock 4. 2. 6 ) rallied till en 4 år hög vid 17.50 i december och drog tillbaka att etablera stöd i mitten av tonåren. Det återvände till motstånd i april och bröt ut, uppmuntrande trendhandlare att gå in i långa positioner. Rallyet slog dock starkt motstånd i april 2010 högt på breakout-baren, vilket också markerar nästa hinder och belöningsmål. Detta berättar den riskmedvetna näringsidkaren att passera positionen och leta efter en högre belöningsinstallation.

Belöning: Riskförhållande

Jämför avståndet från det avsedda inträdespriset till risk- och belöningsmålen. Detta fastställer belöningen: riskförhållande, vilket ger en snabb snapshot av lönsamheten hos installationen jämfört med den förväntade förlusten om det visats fel. Som en allmän regel anger du bara handel när förhållandet är 3: 1 eller högre. Det finns undantag när 2: 1 och till och med 1: 1 är acceptabla men du hittar många handelsuppsättningar som erbjuder 4: 1 eller högre och sänker behovet av att kompromissa med ett mindre lönsamt tillfälle.

Bottom Line

Mät belöning och riskmål innan du handlar, och låt dessa nummer styra din öppna position. Avståndet mellan din avsedda inträde och nästa hinder inom din innehavstid mäter belöningen. Avståndet mellan posten och det pris som bryter handeln identifierar risken. Sätt oddsen fast till din fördel genom att bara ta affärer med hög belöning och låg risk.