Registrerade företrädare är i själva verket i en svår situation när de lämnas för att välja mellan att sälja ett lager i ett företag för vilket deras företag har gjort försäkringsgarantier och gör vad som i slutändan är bäst för kunden. I många fall utesluter dock detta beslut varandra. Därför när det gäller att undersöka lager måste mäklare vara noga när de läser en forskningsrapport snarare än att bara förlita sig på de betyg som deras företag tillhandahåller. I den här artikeln kommer vi att ge en sammanfattning av vad mäklare ska leta efter och ge dig de verktyg du behöver för att separera vetet från köttet för att få de bästa lagren för dina kunder.

SEE: Hur man effektivt undersöker ett lager

Frestelsen Ofta har företag som har undertecknat en viss säkerhet ser positivt ut på försäljningschefer eller mäklare som säljer dessa aktier till deras kunder. I sådana fall kan mäklare utsättas för press för att driva dessa aktier till följd av exempelvis en försäljningskonkurrens som belönar mäklaren som lastar ut de flesta aktierna, möjligheten att få ett bättre kontor i filialen eller någon annan förmån. Här kan en smart mäklare komma in och ta bort eventuella problem som kan uppstå med kunden genom att genomföra egen självständig forskning.

Viktiga varningsskyltar Savvy mäklare (och investerare) ska leta efter flera viktiga saker i en forskningsrapport för att bedöma huruvida beståndet har potential att vara en vinnare eller ej. Dessa artiklar listas nedan.

Överdriven rationalisering och kvalifikationer Enligt definitionen måste forskningsrapporter visa balans, vilket innebär att de bör avslöja både de goda och de dåliga punkterna om ett företag. De metoder som en analytiker använder för att extrapolera sina fynd och generera en slutsats om ett företag kan hjälpa läsarna att avgöra om analytikerens tankeprocess var logisk eller ej.

• Om en analytiker beskriver en situation i en rapport och sedan kommer upp en lång utdragsförklaring varför det måste vara positivt för företaget, bör denna överdrivna rationalisering avstänga alarmklockor i en mäklare sinne.
• Om analytiker kvalificerar varje uttalande med en ansvarsfriskrivning kan detta vara ett tecken på att den grundläggande utsikten inte är lika tydlig som analytiker föreslår.

Återigen bör en forskningsrapport vara rättvis och balanserad, men framtidsutsikterna för företaget bör också vara uppenbara för läsaren vid första rodnad. Sätt på ett annat sätt, varken kunder eller mäklare borde behöva läsa mellan linjerna.

Tillväxten inkonsekvent med industrins medelvärde
Logiskt sett bör snabbare växande företag njuta av mer popularitet och högre aktiekurs än dem med långsammare tillväxt. För detta ändamål bör mäklare ta sina analytikers prognoser lätt när de hävdar att ett givet lager kommer att uppskatta i paritet eller snabbare än sina jämnar när den förväntade vinsttillväxten faktiskt är långsammare än branschgenomsnittet.

Smarta mäklare bör alltid titta på hur snabbt analytikern förväntar sig att företagets resultat växer under nästa år - och de närmaste fem åren - och sedan jämföra dem med branschmedelvärden i Standard & Poors eller FactSet-rapporterna. Detta kommer att hjälpa mäklaren att få en bättre känsla av om lagret verkligen är ett köp, eller kommer bara att vara en medioker.

Tvivelaktigt "Köp" betyg
Trots att Securities and Exchange Commission fokuserar på att ge någon ansvarighet till forskningsavdelningar och se till att rapporterna innehåller all information som investerare och rådgivare behöver göra bra investeringsbeslut, i många fall , klassificeringssystem förblir föråldrade.

Vissa mäklarhus tolkar sina ord genom att ha flera nivåer av hausseffekter, inklusive "ackumulera", "överviktiga", "köp" och "starka köp". Detta lämnar mäklare - och deras kunder - förvirrade om analytikerens sanna känsla.

Därför måste mäklare läsa alla forskningsrapporter grundligt för att få förståelse för de grundläggande utsikterna innan de beställer sina kunder. Alltför ofta lägger mäklare in en köporder för ett visst lager för en klient bara för att företaget betraktar det som en "köp" eller ger den någon annan hausseigande titel. I många fall har dessa mäklare inte läst rapporten i detalj och är inte riktigt medvetna om aktiens utsikter.

Faktum är att investeringsbanker använder ordet "buy" eller liknande liknande ord på sina kunders forskningsrapporter eftersom det ser bra ut. Stora banker vill inte kannibalisera sina försäkringsverksamheter, så de ger aktierna högsta möjliga rating och säkrar sedan sina uttalanden i rapporten. Det här är ett knepigt företag, men det är mäklarens ansvar att hämta detta och se till att hans eller hennes klienter inte får duped.

Viktig statistikanalys
Det är högst osannolikt att alla mätvärden i en given företagsanalys kommer att vara haussefulla. Mäklare bör dock ge större trovärdighet mot vissa faktorer än andra.

• Insiders: Företrädesvis vill mäklare leta efter företag där insiders - som företagsledare - köper aktierna. Det är vanligtvis ett bra tecken på att beståndet är på väg högre om de som driver företaget köper in i den. De flesta forskningsrapporter kommer att beröra den senaste insideraktiviteten - om de inte gör det, kommer tjänster som Bloomberg och / eller SEC-filningar att göra detaljer om insider köper och säljer.
• Bruttoresultat: Mäklare bör se positivt på företag med ökad brutto vinst (beräknad som försäljning minus kostnaden för sålda varor). Anledningen till detta är enkelt. Det visar om företaget växer sin försäljning, såväl som om det sourcing material för sina varor effektivt. Krympande bruttoresultat är sannolikt att leda till lägre resultat. Omvänt är ett företag som visar en ökning av bruttoresultatet mer sannolikt att visa en motsvarande ökning av resultatet.

Bottom Line Bottom line är att mäklare inte bör ta sina analytiker rekommendationer till nominellt värde.De har ett förtroendeansvar för att göra egna läxor och att se till att en investering är lönsam för att undvika konflikter med sina kunder.