Tekniska analytiker använder stöd och motstånd för att identifiera punkter på ett diagram där sannolikheterna innebär en paus eller omkastning av en rådande trend. Stöd uppstår där en nedåtgående trend förväntas stoppa på grund av en koncentration av efterfrågan. Motstånd uppträder där en upptrend förväntas pausa tillfälligt på grund av en koncentration av utbudet. Artikeln Tolkningsstöd och motståndszoner granskar grunderna för detta tekniska analysverktyg. Denna artikel kommer att undersöka hur stöd- och motståndszoner i stor utsträckning formas av mänsklig känsla och psykologi. (Varje gång en investerare talar om att de är låga eller plockar in och ut, poängerar de de här männen. Se The Pioneers of Technical Analysis .)

- 9 ->

Handledning: Elliott Wave Trading Strategies

Psykologin för stöd och motstånd
På en finansmarknad finns det tre typer av deltagare, till en viss prisnivå: > Traders som är långa och väntar på att stiga upp

• Traders som är korta och hoppas att priset kommer att falla
• Traders som inte har bestämt vilket sätt att byta

Som prisökningar från en stödnivå är de långa handlarna glada och kan överväga att lägga till sina positioner om priset sjunker tillbaka till samma stödnivå. De näringsidkare som är korta i denna situation börjar fråga sina positioner och kan köpa för att täcka (avsluta positionen) för att komma ut på eller i närheten av breakeven om priset når supportnivån igen. De näringsidkare som inte kom in på marknaden tidigare på denna prisnivå, kan vara redo att kasta och gå länge, om priset kommer tillbaka ner till supportnivån. I stort sett kan ett stort antal handlare vara ivrigt väntar på att köpa på den här nivån och lägga till sin styrka som ett stödområde. Om alla dessa deltagare köper på den här nivån, kommer priset troligen att återhämta sig från stödet igen.

Priset kan dock falla direkt genom supportnivån. När priset fortsätter att sjunka, kommer handlare snabbt att inse att stödnivån inte håller. De långa handlarna kan vänta på att priset klättrar upp till den tidigare stödnivån, som nu kommer att fungera som motstånd, för att lämna sina affärer i hopp om att begränsa sina förluster. De korta handlarna är nu glada och kan överväga att lägga till sina positioner, om priset återgår till prisnivån. Slutligen kan de näringsidkare som inte kom in på marknaden ändå gå för kort, om priset återfinns till föregående stödnivå, i väntan på att priset sjunker ytterligare. Återigen kan ett stort antal handlare vara redo att göra ett drag på denna nivå, men nu istället för att köpa, kommer de att sälja. Samma beteende kan ses i motsats till handlarens reaktioner på motståndsnivåer.

Skiftande zoner

Dessa exempel illustrerar en viktig teknisk analysprincip: vad som tidigare fungerat som stöd blir så småningom motstånd.Omvänt kommer nivåer som bildade motstånd att fungera som stöd, när priset överstiger resistansnivån. Detta kan ses på ett diagram eller någon tidsram. Även om investerare brukar hänvisa till dagliga diagram för att bestämma områden av stöd och motstånd, används mindre tidsramar också, särskilt av korta handlare, för att etablera dessa områden. Figur 1 visar till exempel ett 15-minuters prisdiagram över Coca-Cola (NYSE: KO
KOCoca-Cola Co45. 94 + 1. 03% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) . Den gula linjen representerar en prisnivå ($ 67.60) som har flip-flopped mellan att fungera som motstånd och stöd, och tillbaka till motstånd. Figur 1

Stöd- och motståndszoner ses inte bara till speciella priser. de kan existera tillsammans med upp och ner trendlinjer. Figur 2, som visar ett tvåårigt dagdiagram över Johnson & Johnson (NYSE: JNJ

JNJJohnson & Johnson139. 77 +0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) illustrerar hur Dessa zoner kan visas som horisontella linjer (stödet i det här exemplet) eller med priser som uppstår längs en trendlinje (motståndsnivån i diagrammet). Återkommande, under två år, testades dessa nivåer, vilket bröt betydligt över eller under trendlinjen bara två gånger. (Vi ska visa vilka ljus som lyser på framgångsrika trendbranscher. Kolla in Inside Day Bollinger Band® Turn Trade .) Figur 2

Mänskliga känslor och beteende

Rädsla, girighet och besättningsinstinkt är termer som ofta uppstår när man diskuterar de finansiella marknaderna. Detta beror på att mänskliga känslor och beteenden i stor utsträckning är ansvariga för prisrörelser på marknaderna. Ett prisdiagram kan då betraktas som en grafisk representation av känslor som rädsla, girighet, optimism och pessimism och mänskligt beteende, som flockinstinkt. Prisdiagram illustrerar hur marknadsaktörerna reagerar på framtida förväntningar. (Ta reda på hur din tankegång kan spela en större roll i din framgång än marknadsinflytande. Kolla in
Handelspsykologi och disciplin .) Frukt och girighet ses till exempel i marknadsaktörernas beteende skisserat ovan. När priset faller tillbaka till en stödnivå, kommer de näringsidkare som redan är långa att lägga till positioner för att tjäna mer pengar. Under tiden kommer de handlare som är korta att köpa för att täcka, eftersom de är rädda för att förlora pengar. Herdinstinkt visas också i detta exempel som handlare tenderar att samlas nära dessa stöd och motståndsnivåer, ytterligare stärka dem.

Handlare kan också kollektivt uppleva ett konditionerat svar av olika slag. Figur 3, som visar ett dagligt diagram över Eli Lilly (NYSE: LLY

LLYEli Lilly & Co83. 28 + 0. 41% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), visar hur två tidigare pris toppar formas motstånd som speglar en signifikant uppåtgående trend. Traders som hade studerat det här diagrammet och ritat en trendlinje som förbinder de två pristopparna som inträffade i början av augusti och mitten av oktober 2010, skulle ha förväntat motstånd, en gång pris nått slutligen trendlinjens projicerade väg.Det är faktiskt vad som hände i april 2011, eftersom priset mötte trendlinjen. På samma sätt kan handlare vänta sig att se stöd igen när priset sjunker ner nära 33 dollar. 50, eftersom denna prisnivå gav starkt stöd åtminstone tre gånger tidigare. Figur 3

Figur 4 visar vidare detta koncept, eftersom priset ritas som en magnet till trendlinjen på ett dagligt Berkshire Hathaway-diagram (NYSE: BRK. B

BRK. BBerkshire Hathaway Inc186. 30-0. 20% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). I det här fallet fungerar en nedåtriktad trend flera gånger som motstånd under sex månader. När priset har lyckats med att bryta över trendlinjen utgör linjen betydande stöd under de närmaste månaderna. Figur 4

Emotionella prisnivåer

Andra stöd- och motståndsnivåer som påverkas av mänskliga känslor inkluderar runda nummer (eftersom de är lätta att komma ihåg), 52 veckor höga och låga och historiska händelser som nya marknadshöjder. Traders och investerare tenderar att grava till dessa psykologiska prisnivåer av flera skäl. En är att dessa priser har varit betydande tidigare och näringsidkare vet att de sannolikt kommer att vara igen. Marknadsaktörerna mäter ofta framtida förväntningar utifrån vad som hänt tidigare; Om en stödnivå fungerade tidigare, kan näringsidkaren anta att den kommer att ge solidt stöd igen.
En annan anledning till att känslomässiga prisnivåer är signifikanta är att de lockar stor uppmärksamhet och skapar förväntan, vilket kan leda till ökad volym när fler handlare blir redo att svara. Nya marknadshöjder skapar till exempel en upprymd spänning som handlare tror att priset går högre, utan att några tidigare motståndsnivåer sänker det. När tjurarna tar ansvar kan eufori resultera i ett betydande tryck över det föregående högt, vanligtvis med ökat marknadsandelar, tills entusiasmen försvinner och en ny motståndsnivå upprättas.

Bottom Line

Stöd och motstånd zoner används av tekniska analytiker att studera tidigare priser och förutsäga framtida marknadsförflyttningar. Dessa zoner kan ritas med hjälp av enkla tekniska analysverktyg, som horisontella linjer eller upp / ner trendlinjer, eller genom att använda mer avancerade indikatorer, som Fibonacci retracements. Marknadspsykologi spelar en viktig roll i ett givet instruments prisrörelse som handlare och investerare kommer ihåg det förflutna, reagera på förändrade förutsättningar och förutse framtida marknadsrörelser. (Att veta vad marknaden tänker är det bästa sättet att bestämma vad det kommer att göra nästa. För mer information, se
Gauging Major Turns With Psychology .)