Storvärda börshandlade fonder (ETF) ger exponering för stora aktier som bedöms vara undervärderade av sina investeringschefer. PowerShares FTSE RAFI US 1000 ETF (NYSEARCA: PRF PRFPS FTSE RAFI US108. 89-0. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) investerar i beståndsdelar som innehåller ett index som spårar de största 1 000 amerikanska aktierna, vilka väljs utifrån grundläggande åtgärder. PRF ger ett effektivt alternativ för att få exponering för en diversifierad portfölj av stora cap aktier som viktas av grundläggande poäng.

Vad det spårar

PRF spårar FTSE RAFI U. S. 1000 Index, som tillhandahålls av Research Affiliates, LLC. Till skillnad från de flesta marknadsinkvoterade indexen, väger PRFs riktmärkeindex sina beståndsdelar genom att använda grundläggande åtgärder av företagsstorlek, till exempel bokfört värde, försäljning, utdelningar och kassaflöden, i stället för viktning av marknadsvärden.

Indexet FTSE RAFI U. 1000 använder den grundläggande indexmetodiken som utvecklats av dess indexleverantör och väljer komponentvärdena från alla vanliga aktier noterade på New York Stock Exchange AMEX och Nasdaq National Market System. FTSE RAFI U. 1000 Index, PRFs riktmärkeindex, är utformat för att spåra prestanda för amerikanska aktier med de största forskningsresultatet från Research Affiliates. Med hjälp av design tenderar RAFI Fundamental Index-metoden att underviktiga övervärderade företag med höga PIR-förhållanden och överviktiga aktier med lägre marknadspriser.

Hur det spårar det

PRF implementerar en passiv indexeringsmetod för att spåra resultatet av FTSE RAFI U. 1000-indexet. Fonden placerar normalt minst 90% av sina totala nettotillgångar i beståndsdelar som utgör referensindex för att uppnå sitt investeringsmål. Till skillnad från de flesta ETF: er som spårar marknadsinkvoterade index innehåller PRF: s 10 största innehav inte vanliga lager av mega-cap-företag, till exempel Apple, Google och Facebook.
PRF försöker ge liknande avkastning till sitt referensindex genom att allokera sin portfölj med ungefär samma andel som indexets viktningar. Fonden erbjuder en väl diversifierad portfölj och fördelar sin portfölj till flera sektorer. Per den 18 augusti 2015 fördelar PRF 22. 79% av sin portfölj till finanssektorn, 11. 76% till informationsteknologisektorn, 11. 43% till konsumentdiskretionär sektorn, 10. 93% till hälsovården sektor, 10. 65% till energisektorn, 10. 44% till industrisektorn, 9. 63% till konsumentklammerbranschen, 5,1% till verktygssektorn, 3. 79% till telekommunikationstjänsterna och 3. 49% till materialbranschen.

Per den 30 juni 2015 har PRF genererat en årlig marknadsprisavkastning på 8.45% sedan starten den 19 december 2005, medan dess referensindex har genererat avkastning på 8 87% under samma period. Denna skillnad i avkastning indikerar PRF har ett lågt spårningsfel. Per den 1 juni 2015 har PRF ett genomsnittligt årligt spårningsfel på 0,14%. Eftersom PRF normalt investerar minst 90% av sina totala tillgångar i vanliga lager bestående av sitt referensindex och endast rekonstruerar sin portfölj årligen, kan den minimera sitt spårningsfel. Fondens spårningsfel beror främst på det genomsnittliga kostnadsförhållandet och dess icke-fullständigt replikerande indexeringsstrategi.

Förvaltning

PRF utfärdades den 19 december 2005 på New York Stock Exchange Arca av Invesco PowerShares. Fonden är en del av Invescos PowerShares U.S. Equity ETF-serie. Denna serie erbjuder olika ETFs som spårar flera index, till exempel Nasdaq 100 Index, Russell 2000 Index och S &; P 500 Index.

Invesco PowerShares Capital Management är ett privatägt investeringsbolag som grundades 2003, vilket är ett dotterbolag till Invesco, Ltd. Invesco PowerShares erbjuder en mängd olika börshandlade produkter och har cirka 140 US och internationella ETF. Invesco har satsat på att hjälpa investerare i flera delar av världen att uppnå sina finansiella mål i nästan 70 år och har 792 $. 4 miljarder i förvaltat kapital.

Egenskaper

Liksom de flesta stora värdeindexspårningsfonderna är PRF juridiskt strukturerad som en öppen fond och rekonstruerar årligen sin portfölj. Fonden har ett lågt omsättningsgrad på 10% vilket bidrar till att minimera transaktionskostnaderna. Eftersom PRF använder en specialiserad strategi kostar fonden en högre kostnadskvot än de flesta stora värdefonder. PRF har ett kostnadsförhållande på 0,39%, medan genomsnittskostnadskvoten för stora värdefonder är 0. 32%. Per den 30 juni 2015 har PRF ett vägt genomsnittligt marknadslock på 107 dollar. 37 miljarder, ett pris / bokförhållande på 1, 56, ett P / E-förhållande på 16 67 och en avkastning på eget kapital om 27 82%.

Lämplighet och rekommendationer

PRF har hög potentiell avkastning med en måttlig grad av risk. PRF har en efterföljande treårig avkastning på 17,99% och en standardavvikelse på 8,97% under samma period. Liksom alla ETF-aktier, är några av de huvudsakliga riskerna som ingår i PRF aktierisk, marknadsrisk och indexrisk. PRF: s historiska statistik tyder på att den har givit investerare en hög avkastning med en genomsnittlig grad av risk.

Per den 31 juli 2015, baserat på efterföljande treåriga data, hade PRF en beta (mot fondens bästa passningsindex, Russell 1000 Value TR USD Index) på 1, en R-kvadrat (mot Russell 1000 Value TR USD Index) på 98. 89%, ett Treynor-förhållande (mot S &; P 500 TR USD Index) på 17 63 och ett Sharpe-förhållande på 1. 9.

Baserat på modern portföljteori (MPT) , PRF: s beta indikerar att den är perfekt korrelerad till och teoretiskt upplever samma volatilitet som sitt bäst passande index. Detta indikerar att PRF kommer att röra sig i samma riktning med samma storlek som Russell 1000 Value TR USD Index.PRF: s R-kvadrater indikerar 98. 89% av dess prisfluktuationer under denna period kan förklaras av Russell 1000 Value TR USD Indexs fluktuationer. Fondens Treynor-förhållande indikerar att det gav en årlig siffra på 17 63% per riskenhet på riskjusterad basis. PRFs Sharpe-förhållande, jämfört med genomsnittet av stora värdefonder, indikerar att det gav högre avkastning än kategorinomsnittet på en riskjusterad basis.

När det gäller MPT är PRF bäst lämpad för långsiktiga värdeinvestorer med måttliga risk toleranser som söker diversifierad exponering för aktier som Research Affiliates anser vara undervärderade. PRF är ett lämpligt kärninnehav för investerare som kan bära den volatilitet den kan uppleva, så att de kan dra nytta av potentiella skillnader mellan inneboende och marknadsvärden av aktier.

Hur finansiell rådgivare kunde använda denna ETF

Finansiella rådgivare kan använda PRF för att öka värdet till sina kunders portföljer genom att tillhandahålla effektiv diversifierad exponering för en portfölj som är tungt viktad mot stora och mega-cap-aktier. PRF är lämplig för kunder som implementerar en värdeinvesteringsstrategi och söker en fond som använder grundläggande viktning i stället för marknadsviktning.

PRF kan också öka värdet på grund av dess ombalansering baserat på grundläggande faktorer. Därför kommer bestånd som har blivit mer utgifter i förhållande till sina konkurrenter och sektorer att minska exponeringen. Detta ökar exponeringen för aktier som har minskat i pris. Fondens metodik kan ge investerare en kanten till andra stora värdepappersviktade ETF, om de undervärderade aktierna återgår till sina medel.

Huvudkonkurrenter och alternativ

Schwab Fundamental U. S. Large Company Index ETF är en konkurrent och det närmaste alternativet till PRF. På samma sätt som PRF spårar det grundläggande företagsindexet för Schwab Fundamental U. S. Large Company det Russell Fundamental U. S. Large Company Index som väljer sina beståndsdelar baserat på försäljning, kassaflöde och utdelningar eller återköp.

IShares Core U. Value ETF är en annan konkurrent och alternativ till PRF. Denna fond ger låg exponering för en diversifierad portfölj av amerikanska aktier som anses vara undervärderade i förhållande till deras sektorer och konkurrenter. IShares Core U. Value ETF spårar Russell 3000 Value Index och tar endast ut ett kostnadsförhållande på 0. 09%.

IShares Russell 1000 Value ETF spårar Russell 1000 Value Index och ger exponering för undervärderade företag i USA. IShares Russell 1000 Value ETF ger diversifierad exponering mot undervärderade aktier, men den är väldigt viktad mot finanssektorn. IShares Russell 1000 Value ETF tar bara ut ett kostnadsförhållande på 0,2% och kan vara ett effektivt alternativ till PRF.