Software giant Oracle (Nasdaq: ORCL ORCLOracle Corp50. 18-0. 20% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) fortsätter att visa att storleken inte är ett oöverstigligt hinder för tillväxten. Även om företagets IT-värld fortsätter att utvecklas (med begrepp som Big Data, moln och så vidare att få gott om tid), fortsätter Oracle att visa sig vara villig att utvecklas. Även om detta företag är ganska stort och mycket noggrant följt, tror jag fortfarande att aktieägarna kan se fram emot meningsfulla vinster att komma.

Guide till olja och gasspel: Vi har din omfattande guide till olje- och gasskalor i Nordamerika.

Ett bra resultat i en säsongsmässigt stark kvartal Oracle rapporterar vanligtvis solida resultat i det andra kvartalet, och resultatet för detta år var inget undantag.

Omsättningen steg 3% jämfört med förra året och cirka 11% jämfört med föregående kvartal, tillräckligt bra för att måttligt slå den genomsnittliga försäljningsgissningen. Licensintäkterna var stjärnan och klättrade 17% från förra året som rapporterats och cirka 11-12% på en organisk konstant valuta. Inom det var applikationsprestanda ganska stark, som e-business och Siebel drog intäkterna upp ca 30%.

Mjukvaruunderhåll och -service var dock mer medioker men växte med 7% och sjönk med 5%. Hårdvara var dock den stora besvikelsen, eftersom försäljningen minskade med 23%. Medan Oracle fortsätter att prata om sin hårdvaruaffär (Larry Ellison kallade Sun-avtalet det bästa avtalet Oracle någonsin har gjort) och vägleda för bättre prestanda, är realiteten att det här är långt ifrån den mest flyktiga delen av modellen.

Marginalutvecklingen var ganska bra i kvartalet. Bruttomarginalen förbättrades ungefär två punkter både i följd och året innan, och rörelseresultatet ökade med 12%, vilket resulterade i en nästan trepunktsförbättring i GAAP-rörelsemarginalen.

SE: Hur man avkodar ett företags resultatrapporter
Stora data Fortfarande den stora överenskommelsen Medan jag medger att "Big Data" blir nästan lika irriterande för ett IT-tema som clouding computing blev, är verkligheten det det är en enorm marknad värd tiotals miljarder dollar. Dessutom är alla från Cisco (Nasdaq: CSCO CSCOCisco Systems Inc34. 47 +0. 76% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) till IBM < (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 58-1. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) till Microsoft (Nasdaq: MSFT MSFTMicrosoft Corp84. 14 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) till Salesforce. com (NYSE: CRM CRMSalesforce.com Inc102. 71 + 0. 11% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) försöker positionera sig så mycket som möjligt. För det ändamålet tror jag att Oracle fortfarande kan vara uppskattad som en Big Data-spelare. Exadata ska hjälpa till att driva bättre hårdvaruprestanda, och jag tror att Oracles version av "databas som en tjänst" borde hålla bra mot rivaliserande erbjudanden från Microsoft och Salesforce.com.

Den större frågan i mina tankar är i vilken utsträckning andra stora tekniker väljer att "korsa strömmarna" och flytta till nya verksamhetsområden som kan störa Oracle. Datalagring handlar i allt högre grad om både hårdvara och mjukvara och jag undrar om stora lagringsvaruförsäljare också kommer att flytta till områden som databas som en tjänst och NewSQL.

SE: En primer på investeringar i teknikindustrin

Erbjudanden sannolikt en när, inte om
Även om Ellison sa på Oracles konferenssamtal att återlämnande av pengar till aktieägarna var att föredra att göra stora affärer, förväntar jag mig fortfarande att Oracle ska vara en aktiv affärsmakare. Företaget var upptagen 2012, men Oracle har i stort sett alltid varit en aktiv förvärvare. Även om jag tror att det är osannolikt att företaget skulle göra en överenskommelse som skulle på ett allvarligt sätt tappa bort sin kontantbalans (något i storleksordningen 10 miljarder dollar), tror jag inte en minut att Oracle någonsin kommer att stå ut. Bottom Line

Investerare som beaktar Oracle-aktier måste komma ihåg att företaget valde att accelerera utdelningsvärdet av flera kvartaler till 2012. Med tanke på Oracles relativt låga avkastning (cirka 0,7%) är det inte så mycket, men det är värt att komma ihåg. Jag ser fortfarande på aktievärdet, men jag är fortfarande imponerad av att det bara tar blygsamma tillväxtantaganden att driva ett värdefullt verkligt värde. Om Oracle kan fortsätta att öka intäkterna med en genomsnittlig genomsnittskvot på 3 till 5%, har även en liten bit av fri kontantflödesmarginering fortfarande ett målpris över 40 dollar. Även om värdering av tekniska aktier på kassaflödet är svårt (investerare tenderar att vara mycket mer oroade över intäkter och vinsttillväxt) tror jag att Oracle fortfarande är prissatt som en kärnteknisk långfristig teknisk holding.

Vid tidpunkten för skrivandet ägde Stephen D. Simpson inga aktier i något företag som nämns i denna artikel.