Innehållsförteckning:
- Vad är Neuroekonomi?
- Intertemporal Choice
- Beslutsfattande under risk och osäkerhet
- Spelteori
- Utmaning till konventionell visdom
- Bottom Line
I många aspekter av livet kan man veta vilka influenser människors beslutsfattande kan hjälpa till att lösa några av världens mest komplexa problem. Forskning inom finanssektorn har blivit dumbfounded av denna mycket fråga sedan tillkomsten av aktiemarknaden. Klassisk finansiell teori förutsätter att investerare uppträder med rationella förväntningar för att upprätthålla en effektiv marknad. Men som vi vet varierar idiosynkraserna i mänskligt beteende och finansmarknaderna tenderar att fluktuera upp och ner som ett resultat. Nyligen har ekonomer börjat anta beteendevetenskapens insikter som en mer realistisk tolkning av finansmarknaderna. Beteende ekonomi införlivar aspekter av kognitiv psykologi med konventionell ekonomi för att ge en förklaring till irrationell och rationell beslutsfattande. Insikten från beteendeekonomin har gjort framsteg för att bevisa att mänskligt beteende inte handlar konsekvent med ekonomisk teori, men har också banat vägen för det växande området för neuroekonomi. Neuroekonomi försöker överbrygga neurovetenskap, kognitiv psykologi och ekonomi för att förstå de mekanismer som ligger till grund för det ekonomiska beslutsfattandet.
Vad är Neuroekonomi?
Den mänskliga hjärnan har ofta kallats den mest komplexa biologiska strukturen och något som är relaterat till en svart låda. Grunden för ekonomisk teori byggdes utgående ifrån att detaljerna i den mänskliga hjärnan inte skulle upptäckas. Men med tekniska framsteg har neurovetenskap skapat tekniker för att utgå från detaljer och bildbehandling av hjärnaktivitet. Genom att studera mänskliga neurala nätverk kan motivera och nöjesystem i den mänskliga hjärnan ge insikt om varför människor inte alltid agerar på sätt som optimerar användbarheten. Populär forskning tyder på att neurovetenskap kan delas upp i fyra specifika ekonomiska ämnen; intertemporal val, beslutsfattande under risk och osäkerhet och spelteori.
Intertemporal Choice
I ekonomin ser standardperspektivet intertemporalt val som en kompromiss av nytta över olika tidpunkter. För privatpersoner och finansinstitut kan dessa beslut relatera till om de väljer att fatta beslut idag eller i framtiden. I en traditionell diskonterad användningsmodell kommer människor att rabattera alla framtida verktyg i en konstant takt. Ändå beskriver inte begreppet tidsrabattning individers beteende eftersom människans hjärna kan ta hänsyn till långsiktiga konsekvenser. Baserat på den prefrontala cortexens verkan kommer värdena mellan små fördröjningsperioder att falla snabbare än längre förseningstider. Det vill säga, resultaten vägs mindre desto mer avlägsen i tiden de uppstår; Det subjektiva värdet av en belöning är mindre när det är försenat än när samma belöning är tillgänglig omedelbart.Ofta görs starka intertemporala val när man bestämmer hur mycket man ska spara för pensionering, hur man köper ett hus eller hur man ska investera. På kapitalmarknaderna bör konsumenterna göra intertemporala avvägningar så att deras marginalränta för tidspreferensen är lika med räntesatsen.
Beslutsfattande under risk och osäkerhet
Grundläggande för ekonomi och samhällsvetenskap är observation av mänskligt beslutsfattande under riskförhållanden. En nyhetsmodell ser beslutsfattandet under osäkerhet som en kompromiss av nyttan under olika naturtyper, liknande försenade resultat. Människor reagerar ofta på risk på flera nivåer; De kommer att objektivt utvärdera risken och reagera på ett rationellt sätt eller de kommer att få en känslomässig reaktion. Detta är vanligen förekommande i fobier där många människor inte kan utsätta sig för en risk att de objektivt känner igen som ofarliga. När det gäller investeringar är människor avskräckta för att förlora mer än att driva vinster. Neuroekonomisk forskning tyder på att fysiologiska svar på negativa förluster är allvarligare än motsvarande vinster.
Spelteori
I sociala interaktioner, att veta hur varje person agerar och hur de tror att du agerar är avgörande för att förutsäga andras beteende. Neuroekonomer har studerat dessa situationer när det gäller altruism, samarbete, straff och retribution. Den mest omtalade interaktionen i ekonomin är fängelsens dilemma där varje fångs utbetalning är beroende av både eget val och den andra spelarens. I överensstämmelse med fängelsens dilemma finns jämvikt när båda spelarna ömsesidigt samarbetar och lämnar högre utdelning på styrelsen. När spelarna samarbetar och litar på varandra, uppstår närvaron av oxytocin, vilket är hormonet som påverkar social bindning. Men när ett orättvist erbjudande föreslås, kämpar hjärnan för att lösa konflikten mellan att acceptera ett erbjudande och avvisa det på grund av avsky eller orättvis behandling. I dagens ekonomiska landskap förhindrar förtroende och erfarenhet många investerare att förena skillnaden mellan risk och belöning.
Utmaning till konventionell visdom
Grundläggande för en ny teori är dess förmåga att hantera bristerna i konventionell visdom. I detta fall har effektiva marknader och modern portföljteori dominerat neoklassisk ekonomisk teori. Helt enkelt antar det att investerare agerar rationellt för att systematiskt maximera sitt eget nytta. Ökningen av beteendemässig och neuroekonomi har visat att rationalitet är problematisk och en mer exakt bedömning av beslutsfattandet innefattar känslomässiga fördomar. Ett vanligt fall i den rådande ekonomiska teorin är dess oförmåga att förklara beteende och beslut som fattas under krisstid som vanligen drivs av irrationellt beteende. Med detta sagt är emotionella svar inte alltid suboptimala i naturen, men de är inte lika anpassade med standardekonomisk teori.
Bottom Line
Med tillväxten av teknik har växande områden som neuroekonomi utmanat konventionell ekonomisk teori för att mer exakt beskriva ekonomiska beslutsfattande.Grundläggande neuroekonomi identifierar hur människor bearbetar väsentliga delar av nytta teorin när de står inför risk och osäkerhet. Våra känslor har mer djupa effekter på vårt beslutsfattande än vad vi vet för att vara sanna. När vi får en bättre förståelse för hjärnans mekanismer, fortsätter vi att lära oss hur ekonomierna fungerar eller inte fungerar.
Kan Insiders hjälpa dig att göra bättre affärer?
Ta reda på varför handelsverksamheten hos ägare och chefer kan vara ett värdefullt handelsbekräftelsesverktyg.
Jag kommer att få pengar från en QDRO som utförs enligt min skilsmässa. Jag skulle vilja ta en del av pengarna som en fördelning för att betala för ett nytt hem. Vad är skattemässiga konsekvenser av att göra detta?
Det finns flera frågor att tänka på: Den tidiga distributionsstraffen - Tillgångar som distribueras från en kvalificerad plan i enlighet med en kvalificerad inhemsk förbindelseledning (QDRO) är befriade från straffet på 10 procent för tidig distribution. Om du kommer att använda någon del av tillgångarna omedelbart kan det vara praktiskt att inte rulla över den delen av tillgångarna till en IRA.
ÄR det bättre att använda grundläggande analys, teknisk analys eller kvantitativ analys för att utvärdera långsiktiga investeringsbeslut på aktiemarknaden?
Förstå skillnaden mellan grundläggande, teknisk och kvantitativ analys, och hur varje mätning hjälper investerare att utvärdera långsiktiga investeringar.