För investerare som söker exponering för intäkter som genereras genom värdepapper med inlösen av värdepapper i värdepapper, skapas iShares MBS ETF (NYSEARCA: MBB MBBiSh MBS106. 93 +0,01% med Highstock 4. 2. 6 ) erbjuder ett rent spel i kategorin, med en portfölj bestående av genomgående skuldinstrument utgivna av U. S-organ. Portföljen innehar både fast och rörlig räntebärande värdepapper (MBS) utgiven av National Mortgage Association (NYSEARCA: GNMA GNMAiShs GNMA Bond49. 80 + 0. 22% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ), Federal National Mortgage Association (OTC: FNMA) och Federal Mortgage Association (OTC: FMCC).

Fondmetrimer

Med iShares MBS ETF den 13 mars 2007 är den äldsta börshandlade fonden (ETF) i kategorin. Det är också den största, med $ 8. 27 miljarder i förvaltat kapital (AUM) per den 11 maj 2016. Med utgångspunkt i de efterföljande 45 handelsdagarna är fonden i genomsnitt 59 USD. 39 miljoner i volym per dag.

Likviditeten som tillhandahålls av den stabila handelsvolymen resulterar i en smal genomsnittlig handelsspridning på 0,3%, vilket underlättar rättvisa och effektiva avrättningar för institutionella handlare. Kostnadsförhållandet för iShares MBS ETF är 0. 27%, cirka genomsnittet för kategorin. Fonden betalar ett distributionsutbyte om 2,66%.

Portföljinnehav

Portföljen av iShares MBS ETF spårar Barclays U. S. MBS Index med en marknadsvägd portfölj av värdepapper för värdepapper i värdepapper i investeringsskala. Från och med den 11 maj 2016 hade fonden 892 positioner, med den högsta tilldelningen i portföljen som gjordes av FNMA på 47,38%, följt av 25. 81% med FHLMC och 24. 49% till GNMA.

Medan fonden kan hålla flytande skulder är den väldigt vägt mot fasträntainstrument, vilket motsvarar 97,57% av portföljen. Den genomsnittliga löptiden för skulden i portföljen är 26. 03 år, med löptid på 4,9 år. Den låga varaktigheten minskar räntekänsligheten samt volatiliteten, vilket indikeras av fondens beta på 0,78% jämfört med sitt standardindex.

Fondförvaltning

IShares-serien ETFs utfärdar av BlackRock Inc. (NYSE: BLK BLKBlackRock Inc476. 71-0. 50% Skapat med Highstock 4. 2 . 6 ), ett av de största penningförvaltningsbolagen i världen, med 4 dollar. 6 miljarder i AUM per den 31 december 2016. Företaget har emitterat 336 iShares ETFs som täcker en rad tillgångsklasser, inklusive obligationer, aktier och råvaror.

IShares MBS ETF har lyckats spåra avkastningen i sitt referensindex samtidigt som man maximerar avkastningen och minimerar volatiliteten. Fondens obetydliga volatilitet framgår av sitt handelsintervall under 52 veckors perioden som slutade den 11 maj 2016, vilket hade en varians från hög till låg av 2.3%.

Prestanda

Sedan starten har iShares MBS ETF gynnats av historiskt låga räntor som genomfördes av Federal Reserve Bank efter finanskrisen 2007-2008. Fondens bästa år inträffade när krisen fördjupades 2008 och investerare flydde subprime-hypotekslån för säkerheten hos byråer som emitterats. För året returnerade fonden 7. 93%. Från 2008 till 2011 hade fonden en genomsnittlig årlig vinst på 6,01%.

Eftersom investerare införde mer risk i sina ränteportföljer från och med 2012 sänktes avkastningen på iShares MBS ETF. År 2013 registrerade fonden sin enda årliga förlust sedan starten med en avkastning på negativ 1,95%. Den genomsnittliga årliga avkastningen från 2012 till 2015 var 1,88%.

Mervärde

IShares MBS ETF kan öka värdet under flera omständigheter. För riskavvikande investerare eliminerar portföljen av byråer som utfärdas av myndigheter i princip kreditrisk, betalar högre avkastning än Treasury-baserade ETF och visar en minimal volatilitet.

I tider med hög volatilitet på marknaderna kan aktieinvesterare finna att rotera en del av sina portföljer till fonden kan minska den totala volatiliteten. Fondens snäva årliga handelssätt gör det också lämpligt som en betalande proxy för penningmarknadsfonder, men investerare bör vara medvetna om att fondens högre avkastning åtföljs av högre risk.

Key Takeaways

IShares MBS ETF erbjuder investerare en portfölj med byråskredit som betalar högre utdelning än jämförbar statsskuld. Fondens låga volatilitet, som uppvisas av sina smala årliga handelsområden och låg beta, gör den till en lämplig portföljtillägg för riskavvikande ränteplaceringar.

Fondens primära konkurrenter är Vanguard Mortgage-Backed Securities ETF (NASDAQ: VMBS VMBSVngd MtgBck Sec52. 71-0. 01% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och SPDR Barclays Mortgage Backed Bond ETF (NYSEARCA: MBG MBGSPDR Blmbrg Brc26. 19-0. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). IShares MBS ETF jämför sig positivt mot båda, särskilt när det gäller likviditet och distributionsutbyte.