En av de viktigaste fördelarna som livräntor kan ge investerare är en garanterad inkomstströmm för livet. Men denna garanti kommer till en kostnad, eftersom investeraren effektivt förverkar kontrollen över pengarna i dem mot ersättning för inkomstgarantin. Fondbolag har därför försökt konkurrera med livränta genom att skapa förvaltade utbetalningsfonder som också ger inkomstströmmar, även om de inte är garanterade. Men dessa fonder har visat sig vara en hård försäljning till investerare som vill ha inkomstgarantier som kommer med livränta.

Hur de arbetar

Förvaltas utdelning är fonder som är utformade för att ge investerare lika månatliga betalningar. Ett exempel på detta är Vanguard Managed Payout Fund (VPGDX), som har som mål att ge 4% utbetalning till investerare. Fonden har en nuvarande avkastning på 3 76%, och en investering på 100 000 $ i fonden skulle ge investerare en månadsbetalning på cirka 313 USD. Charles Schwab Corp. hanterar också tre utbetalningsfonder, en måttlig utbetalningsfond (SWJRX), en förbättrad utbetalningsfond (SWKRX) och en maximal utbetalningsfond (SWLRX). (För mer, se: Köp du livränta eller ömsesidiga fonder? )

När räntesatserna är låga som de är nu, kommer dessa medel att försöka ge avkastningar i området 1% till 5%. När priserna är högre strävar de efter utbyten i 8% -intervallet. Fidelity Investments förvaltade utbetalningsfonder skiljer sig från deras konkurrens genom att de är avsedda att utmana investerarens huvudstol senast måldatumet i fonden. Investerarens månatliga utbetalning bestäms av hur länge tiden är kvar tills måldatumet uppnåtts och fondens resultat i tiden.

Den fråga som rådgivare måste fråga är om dessa medel kan ge överlägsen utbetalningar till jämförbara livräntaavtal. Immediateannuity. com visar att ett par som investerar $ 100, 000 i ett omedelbart livränta kontrakt kan få $ 430 per månad så länge en av dem lever. Detta skulle uppenbarligen vara en bättre affär än vad Vanguards fond kunde ge, förutsatt att försäkringsbolaget fortfarande är lösningsmedel.

Omedelbar livräntautbetalning kommer emellertid generellt inte att öka med inflationen, såvida inte en COLA-ryttare är tillgänglig i kontraktet. Förvaltas utbetalningsfonder är mer troliga (men inte garanterade) att stiga med inflationen, eftersom det normalt följer av en räntehöjning. Deras avkastning kommer att flyta med marknaderna istället för att vara konstant. Självklart kan de inte ge en ironisk inkomstgaranti och kan förlora huvudmannen. Men de tillåter också att investerare får tillgång till sin huvudansvarige om de behöver det, vilket är praktiskt taget omöjligt att göra med en livränta när utbetalningen har börjat. Men förvaltade utbetalningsinvesterare har dagligen tillgång till sina pengar, eftersom aktier kan säljas kontant varje gång.(För mer, se: Vem drar nytta av pensionsavgifterna .)

Skatter är en annan fråga att överväga. En livräntautbetalning kommer att bestå av en blandning av kapitalavkastning och ränta som beskattas som vanligt inkomst. Intäkterna från en förvaltad utbetalningsfond kan vara en blandning av avkastning av kapital, ränta, utdelning och långa och kortsiktiga realisationsvinster. Investerare kan betala skatt till olika räntor på varje mottagen inkomst.

Investorer brukar se till hanterade utbetalningsfonder av tre skäl. Vissa är osäkra om livräntaföretagens finansiella stabilitet, medan andra citerar investeringskostnader och illikviditet som viktiga frågor. "Ömsesidiga fondbolag försöker förstå vad kunderna vill ha i en månadsinkomstprodukt. Deras mål att ha hög inkomst och hantera volatilitet kan vara i strid med varandra, säger Omar Aguilar, CIO of Equities, Charles Schwab Investment Management, Investment News .

Bottom Line

Trots de fördelar som de erbjuder över livräntaavtal har förvaltade utbetalningsfonder varit långsamma för att fånga på investerare. Intäkterna från dessa fonder är ofta mindre än för ett jämförbart livräntaavtal, och deras brist på huvud- och inkomstgarantier innebär också en högre risk. (För mer, se: Annuiteter: Hur hittar du den rätta för dig .)