Dödsobligationernas ursprung är som makaber som deras namn. Dödsobligationer växte ut ur den enkla idén att om du får tillräckligt med livförsäkringar kan du gruppera dem och göra dem till räntebärande obligationer. Pensionsfonder har varit intresserade av dödsobligationer som ett tillfälle att göra några allvarliga pengar. I den här artikeln kommer vi att skissera bakgrunden till dödsobligationer och erbjuda några fördelar och nackdelar med att investera i en produkt som gör dig pengar när andra dör. (Läs mer om livförsäkring i Top 10 Livförsäkringsmyter .)

Orsakerna till dödsobligationer Dödsobligationer kommer från försäkringstagare som har bestämt sig för att sälja sina livförsäkringspolicyer för framtida pengar. De kan spåra deras ursprung till viatiska bosättningar på 1980-talet.

Under denna tid behövde aids och andra sjuksköterskor med pengar pengar för att betala för sina dyra läkemedel, så de började sälja sina livförsäkringspolicyer och betalades uppåtbelopp. Deras politiska betalningar togs över av köparna, som skulle få den politik som betalades i sin helhet när patienterna gick bort. (För mer om viatiska bosättningar, läs Haunting Wall Street: Halloween-terminologin för investeringar .)

Medan viatiska bosättningar fortfarande finns kvar, har de ersatts av försäkringar som säljs av seniorer 65 år eller äldre som inte är terminalt sjuk. Dessa fall kallas ofta "livsuppgörelser". Anledningen till att dessa säljare väljer att sälja sina försäkringar är olika. Vanligtvis behöver de inte längre dem eller vill fortsätta betalningarna. De pengar de ges upp framför är ett stort incitament för en försäkringstagare att sälja sin policy.

Hedgefonder är stora deltagare i livsförloppsarenan, eftersom de vanligtvis kommer att återställa företag som köper försäkringspolicy.

Hur Livsförlikningar fungerar
Försäkringspolicy ägs av 90 miljoner amerikaner, enligt BusinessWeek . Som du kan förvänta dig, har uppkomsten av livsuppgörelser kommit från de åldrande babyboomarna. Från och med juli 2005 fanns 78. 2 miljoner babyboomers och modern medicin har fortsatt att möjliggöra åldrande babyboomers att leva friska, längre liv. Den genomsnittliga 65-årige mannen eller kvinnan har nu en en-i-tre chans att leva upp till 95 års ålder. (Om du är i denna massiva demografiska, läs Top 10 Investments For Baby Boomers . )

En person som bestämmer sig för att sälja sin livförsäkring har vanligtvis ett av två alternativ:

1. besluta att inte fortsätta betalningarna och tillåta att policyen upphör att gälla
2. ta avkastningsvärdet (vanligtvis mycket lågt) som Försäkringsbolaget erbjuder

En livsavräkning är ett tredje alternativ som gör det möjligt för en säljare att få kontanter framåt - vanligtvis var som helst 20-40% av det totala värdet av policyen. Premien fortsätter att betalas som vanligt tills säljarens död.(Läs mer om varför människor väljer att sälja sina livförsäkringar i Rid dig själv av oönskade livsregler .)

En person som vill sälja sin livförsäkringspolicy söker vanligtvis en mäklare, som kommer att hitta tre konkurrenskraftiga erbjudanden från köpare av livförsäkringar. Mäklaren kompenseras när försäljningen är slutgiltig, och minst en 2% provision kommer att debiteras. Policyn som köps har ett minimumsvärde på 250 000 000 kronor, men det antalet har sjunkit sedan populariteten för livredovisningspapper har tagit av.

De goda och dåliga dödsobligationerna
Livsuppgörelser samlas ihop för att göra investeringsfordon - dödsobligationer - som sedan säljs till pensionsfonder och andra hedgefonder.

Dödsobligationer har några fördelar:

• Tilldelning av tillgångar: Diversifiering är vad varje investerare, både nybörjare och erfarna, söker efter i sin portfölj. Ett dödsbond är ett investeringsfordon som inte har något att göra med marknaden, eftersom människor dör hela tiden oavsett marknadens eller ekonomins hälsa. (Läs mer i Diversification Beyond Equities .)
• Höga avkastningar: De har hög avkastning som inte påverkas av ekonomiska styrkor. Utbetalningen kommer; det är bara en tidsfråga. Dessutom, om säljaren av livförsäkringspolicyn dör snarare än senare, har köparen faktiskt fördelar.
• Skattfri inkomst: Slutligen erbjuder de skattefri inkomst. Livförsäkringspolicyn har varken kapitalvinstskatt eller vanliga skatter, eftersom de vanligtvis används för att betala begravningsutgifter för den avlidne. (För vidare läsning se Förändring av livförsäkringsägarskapet .)

Dessa obligationer har nackdelar med att en investerare ska noggrant undersöka. De inkluderar:

• Bedrägerier: Denna bransch kan ha massor av svindlar. Moody's drog en rating från en fond för dödsobligationer, eftersom fondens upphovsmän belastades med bedrägerier. De största bedrägerierna kommer från skuggiga mäklare som använder trycktaktik för att få folk att sälja sin politik utan att veta alla konsekvenserna. (Läs mer om hur du kan rensa bort finansiella bedrägerier i Stoppa svindlar i deras spår .)
  

• Falsk intjäning: Stranger-livförsäkring (STOLI) är när en person pratar om att köpa ett liv försäkring inte för att de vill ha en, utan snarare för att de kommer att betala för att öppna en. Dessa policyer brukar vara vanliga med falska intäktstal och försäkringstagarens nettoförmögenhet.
  

• Lite Information: Majoriteten av livsförbindelsebolagen är privatägda och information är inte tillgänglig för potentiella investerare. Att hitta om dessa företag är en svår och skrämmande uppgift för investerare. (Ta reda på varför noggrannhet är din oro i Skyll inte din mäklare .)
  

• Brist på föreskrifter: Just nu finns det ingen regler om livsuppgörelser och med deras växande användning och populariteten så småningom regleringen kommer att träda in. NASD har släppt ett meddelande som säger att det borde finnas någon form av reglering avseende livsuppgörelser.(För mer information om NASD, läs Utredning av värdepolisen .)
  

• Ändring av skattelagstiftningen: Skatteförmånerna kommer inte att bli obemärkt av kongressen för alltid. Så småningom kommer kongressen att se till att dessa policyer betalas skattefria till investerare, och vill ha sin del av åtgärden.
  

• Deal with Death: Investerare bör komma ihåg att dessa investeringar kräver att människor dör. Det kan vara mycket svårt för investerare att veta att de dra nytta av andras död.

Slutsats Liksom alla investeringar som är oreglerad måste investeraren göra extra läxa och inte bara förlita sig på emittentens rykte. Eftersom det inte finns några regler eller krav för industrin, kan nästan alla hänga ett tecken på sin dörr och bli involverade i affärsverksamheten. Det gör det väldigt svårt för investerare att få tillräckligt med information om hur risken är att ett investeringsfordon som dödsobligationer kommer att vara för sin portfölj.

Den nödvändiga summan av kapital som behövs för att börja investera i dödsobligationer är fortfarande hög. Att få tidigt på investeringar har många fördelar, och dödsobligationer är inte annorlunda. Potentiella investerare måste dock komma ihåg att dödsobligationer kan binda upp pengar som de kan behöva någon annanstans.

Investerare som är intresserade av dödsobligationer måste väga de negativa punkterna och uppsidan av ett sådant investeringsfordon och borde också ta hänsyn till den otäcka naturen att tjäna som ett resultat av en persons död.
Läs om alternativa sätt att handla din försäkring för kontanter i Inbetalning i din livförsäkringspolicy .