USA: s banksystem är en av de största, mest komplexa, kontroversiella och missförstådda affärsstrukturerna i världen. I den här artikeln kommer vi att titta på fyra specifika särdrag i USA: s banksystem som har orsakat mycket skepsis och förvirring kring amerikanska banker. Med den här informationen kan vi sedan avgöra om ekonomisk produktion ska användas som en proxy för att koppla samman de komplexa relationerna som finns mellan Federal Reserve, penningmängdssystemet, statsskulden och företagsskatt.
Federal Reserve System och Money Supply Federal Reserve skapades av kongressen 1913 för att administrera penningpolitiken. Sedan dess har många ifrågasatt Fed-konstitutionen. Dessutom använder Feds användningen av ett fiat-valutasystem, det elusiva sättet på vilket Fed skapar pengar ut ur "tunn luft", Feds användning av ett bråkreservsystem och Feds beroende av det ekonomiska konceptet känt som hastigheten av pengar, har hjälpt till att promulga mycket av kontroversen kring det sätt på vilket Fed opererar. Här är en översikt över fyra av de problem som behöver förstås bättre om Fed.
Federal Reserve använder ett bytesmedium som kallas fiat-valutasystem. President Nixon upprättade detta system 1971 när han tog ut det amerikanska monetära systemet från guldstandarden. Hittills är många människor upprörda över denna politik och tror starkt att den amerikanska valutan borde vara bunden till någon form av råvara. Detta har i sin tur orsakat en pågående kontrovers som Fed har haft att hantera i mer än 40 år.
Federal Reserve skapar effektivt pengar genom att genomföra politiken genom sin öppna marknadskommitténs verksamhet. För att skapa pengar köper Fed helt enkelt statliga värdepapper som statsskuldväxlar, statsobligationer och statsobligationer från deltagande bankinstitut. Fed köper inte statsobligationer direkt från finansdepartementet. I stället köper Fed Treasury-värdepapper på den "öppna marknaden" för att fungera i enlighet med Federal Reserve Act of 1913. De pengar som Fed använder för att köpa statsobligationer har inte funnits tidigare, men det har värde, eftersom de värdepapper som fonden erhåller och håller i förtroende, som säkerhet för de nya pengar som den skapat och satts i omlopp, har värde. Ironiskt nog, när Fed köper statsobligationer, behöver det inte skriva ut pengar för att köpa dem. I stället utfärdar Fed en kredit till bankinstituten och registrerar transaktionerna genom att placera värdepappersvärdet på balansräkningen.Bankinstituten behandlar krediten precis som pengar, trots att inga faktiska pengar har skrivits ut.
Denna process garanteras av regeringens fulla tro och kredit. Detta medför i sin tur att hela USAs banksystem är beroende av USA: s skattebetalares förmåga och vilja att hedra de finansiella skyldigheter som Fed genomför.
Fraktionsreservbankersystemet
Federal Reserve ökar också penningmängden med hjälp av ett bråkreservsystem. Detta system underlättar expansion av penningmängden genom en process som kallas multiplikatoreffekten. Multiplikatoreffekten implementeras genom upprättandet av ett reservkrav som har fastställts av Fed för var och en av sina bankmedlemsinstitutioner. Sedan 2006 har reservkravet fastställts till 10% för transaktionsinlåning. Med tanke på denna nivå av säkerhetskrav har Federal Reserve infört en mekanism där penningmängdenivån teoretiskt kan ökas med en faktor upp till 10 gånger den mängd tillgångar som innehas av bankens bankinstituts balansräkningar . Det beror givetvis på hur bankinstituten beslutar att låna ut pengarna och vad låntagarna gör med de pengar de får. Historien har visat att en betydande summa pengar kommer att hållas ur konsumtion av konsumenterna. Därför kommer den faktiska ökningen av penningmängden sannolikt aldrig att närma sig den maximala nivå som kan skapas genom användningen av den brittiska reservbankprocessen.
Med detta sagt är multiplikatoreffekten en avgörande del av det amerikanska banksystemet, eftersom det medger att monetärsystemet kan fungera med en penningmängdsnivå som är mycket mindre än den mängd pengar som behövs för att främja den ekonomiska produktionen som tar placera i den amerikanska ekonomin. Federal Reserve beror också på ett ekonomiskt begrepp som kallas pengarnas hastighet för att säkerställa att det amerikanska banksystemet har tillräckligt med pengar i omlopp för att främja alla transaktioner som är förknippade med amerikansk ekonomisk produktion . Pengens hastighet representerar den frekvens i vilken en enda valutaenhet övergår inom ekonomin under ett visst år.
Om en dollar används för att låta en jordbrukare köpa majsfrö, vem då växer och säljer den skörda majsen till ett företag som tillverkar spannmål, vilket i sin tur säljer spannmålsprodukten till en livsmedelsaffär som säljs till En konsument kan en enda dollar teoretiskt användas för att underlätta fyra dollar av ekonomisk aktivitet under ett visst år. Det innebär att antalet dollar som krävs för att vara i omlopp skulle behöva vara en fjärdedel av den ekonomiska produktionen som sker i ekonomin.
I själva verket visar empiriska bevis att pengarnas hastighet, som definieras av M2-penningmängden, är mindre än en faktor på två. Det betyder att en dollar vanligtvis övergår mindre än två gånger per år i U.S. ekonomin. Ändå beror Fed på pengarnas hastighet för att möta en del av efterfrågan på pengar som behövs för att vara i omlopp för att främja all den ekonomiska produktionen som äger rum i USA: s ekonomi. Med dessa problem i åtanke, låt oss nu titta på en mängd förändringar som kan göras till det nuvarande banksystemet i USA för att förenkla strukturen och lösa problemen kring sin befintliga verksamhet. Ironiskt nog kommer detta nya tillvägagångssätt att vara beroende av att hålla den nationella skuldnivån i samklang med den ekonomiska ekonomin i USA.
En strategi för att knyta skulden, pengar, skulder och skatter med ekonomisk produktion
Såsom de flesta är medvetna om i september 2012 översteg den nationella skuldnivån i Förenta staterna $ 16 biljoner dollar. Detta belopp verkar vara mycket högt när det analyseras på inkomst per hushållsinkomst. Därför verkar det som om USA snart närmar sig ekonomisk katastrof. Men när man tar hänsyn till att den nuvarande ekonomiska ekonomin i USA också är ungefär 16 biljoner dollar kan man se att det finns viktiga faktorer att tänka på när man bedömer den lämpliga nivån för landets statsskuld.
Låt oss anta att både kongressen i Förenta staterna och Federal Reserve ville skapa ett robust USA-banksystem som var fritt från några av de aktuella frågorna och skepticismen kring sin nuvarande verksamhet. Fed kunde teoretiskt uppnå detta mål genom att ta ett steg med flera steg. För det första kan Fed stödja en politik som direkt skulle binda penningmängden med nivån på ekonomisk produktion. Denna politik skulle också kräva att den nationella skuldnivån binds till nivån på ekonomisk produktion, eftersom Fed skulle behöva öka penningmängden i omlopp till ett belopp på 16 biljoner dollar. Detta skulle i sin tur kräva att Fed skulle köpa $ 16 biljoner dollar av U. S Treasury-värdepapper. Genom att binda penningmängden och statsskuldsnivån direkt till den ekonomiska produktionen skulle användningen av ett fiat-valutasystem ha en tydlig och logisk grund och därför skulle användningen av en fiat-valuta i det amerikanska banksystemet vara fullständigt legitimerade.
När Fed bundit penningmängden och den nationella skuldnivån med ekonomisk produktion skulle Fed då kunna eliminera beroendet av användningen av ett bråkreservsystem och ignorera det teoretiska konceptet för hastigheten av pengar för att avlägsna den operativa politiken som är ansvarig för att höja så mycket av skepticismen kring den nuvarande verksamheten i det amerikanska banksystemet. Med det sagt skulle denna typ av förändring av politiken också innebära att Fed skulle behöva öka de totala tillgångarna på sin balansräkning från cirka 3 biljoner dollar till 16 biljoner dollar. Detta skulle i sin tur verifiera Fed: s verksamhet och storleken på balansräkningen, och det amerikanska banksystemet skulle ha en tydligare och mer robust struktur.
Konsekvenserna av att knyta pengar, pengar, skulder och skatter med ekonomisk produktion
Konsekvenserna av att koppla penningmängden med ekonomisk produktion skulle ha en djupgående inverkan på U.S. banksystem och uppfattningen av den nationella skuldnivån. För det första skulle Fed ha mycket mer makt på grund av det faktum att mängden tillgångar under sin omsättning skulle öka väsentligt. Även om detta kan vara en anledning till bekymmer för de personer som ifrågasätter legitimiteten hos Feds existens, skulle denna bestämmelse faktiskt avlägsna den godtyckliga och lustfulla naturen som Fed uppfattas att lita på för att kunna utföra dagens amerikanska bankverksamhet och , istället, ersätt det med ett tydligt och logiskt tillvägagångssätt som alla förstår.
För det andra skulle ett banksystem som matchade penningmängden, ekonomisk produktion och statsskulden kräva en bestämmelse som bara skulle tillåta att statsobligationer skulle köpas av Fed. För det tredje skulle statsobligationer behöva utfärdas som nollkupongobligationer, där diskonteringsräntan på obligationerna matchade den förväntade långsiktiga tillväxttakten för den ekonomiska produktionen. För det fjärde kommer de pågående frågorna kring den lämpliga nationella skuldnivån att bli en bra samtal, eftersom den nationella skuldnivån skulle anses lämplig om den matchade nivån på den årliga ekonomiska produktionen. För det femte skulle en statsskuldnivå som överskred den totala ekonomiska produktionen vara den nya politiska frågan som skulle kräva motivering av politiska beslutsfattare. För det sjätte skulle den nationella skuldnivån behöva öka varje år på ett sätt som skulle rymma tillväxten i den amerikanska ekonomiska produktionen från föregående år.
Betydelsen av bolagsskattepolitiken
Bolagsinkomstskattesystemet har en nyckelroll i ett amerikansk banksystem där Feds balansräkning, penningmängden, statsskulden och den årliga ekonomiska produktionen bibehölls på liknande nivåer. För att hjälpa till att förklara vikten av bolagsskattepolitiken under denna typ av ny banktruktur, kom ihåg att i en modern ekonomi utvecklas tekniska framsteg och process effektivitet som ett resultat av innovation och uppfinning. Eftersom vi vet att dessa typer av tekniska förbättringar ökar produktionen långt över den nivå som kan genereras av mänskligt arbete ensam, kommer en koncentration av ekonomisk produktivitet naturligtvis att ackumuleras till ett mindre antal marknadsaktörer som utnyttjar dessa nya typer av tekniska effektiviteter .
Det innebär att de personliga inkomstskattintäkterna blir mindre viktiga i framtiden, eftersom en större andel av den ekonomiska produktionen kommer att hänföras till tekniska effektiviteter på företagsnivå. Som ett resultat skulle det tydligt finnas ett behov av bolagsskattepolitik som är korrelerad med den ekonomiska produktionen för att säkerställa att tillräckliga skatteintäkter genereras för att möta penningmängden i en växande ekonomi. Med tanke på detta skulle en balanserad budgetändring behöva genomföras av politiska beslutsfattare för att hålla Feds balansräkning, statsskulden, penningmängden och den totala ekonomiska produktionen på relativt jämförbara nivåer.Detta skulle i sin tur hjälpa till att stärka ett välformat USA-banksystem och Federal Reserve.
Bottom Line
I en mogen ekonomi, där ett lands statsskuldsnivå är ungefär lika stor som den ekonomiska produktionen, kan ett giltigt argument framgå att tillgången på Feds balansräkning, penningmängden nivå, bör den nationella skuldnivån och den ekonomiska produktionen bibehållas i jämvikt för att upprätthålla ett logiskt och robust banksystem. Följaktligen skulle denna typ av banksystem kräva stora förändringar i hur Federal Reserve för närvarande fungerar och skulle lägga mycket större betydelse för bolagsskattepolitiken.