Hävstångseffekt är som eld. Det kan värma ditt hus, men det kan också bränna det om det kommer ur kontroll. Nyckeln är att hantera den. Ett sätt att göra detta är att hålla sig fullt investerat på marknaden samtidigt som man hanterar hävstångseffekt och dra största möjliga nytta av det. Kunskap om denna strategi kan hjälpa dig att utnyttja leverage effektivt för att växa en portfölj med ett snabbare klipp samtidigt som du hanterar risken.
Bo fullt investerat
Marknads timing är föremål för mycket debatt. Många studier har försökt debunkera det på kort sikt. Samtidigt, när tidshorisonten är långsträckt, verkar det svårt att argumentera mot det. På grund av dessa perioder långsiktiga karaktär verkar det som om den här långsiktiga marknadstiden kan vara lite understudied och därmed ge några positiva möjligheter till dem som förstår det. Du behöver inte vara en stark förespråkare för marknadsundersökning för att spela in några av dess fördelar. En bra gemensam grund är att vara fullt investerad men använd leverage för att opportunistiskt lägga till portföljens avkastning. (Läs mer om marknadstiming i Köp-och-håll-investeringar vs marknadstiming. )

Konventionell marknadstiming spelas vanligtvis ut i form av byte till aktier när aktiemarknaden ser billigt ut i förhållande till sedlar och, när det ser övervärderat, gör motsatsen. Den strategi som vi diskuterar införlivar hävstångseffekt i ekvationen snarare än att köpa statsskuldväxlar, vilket ger stor förväntad avkastning. Vi föreslår emellertid att minska risken genom att spela procentandelar och bara använda hävstång i viss mån så att katastrofala risker för konkurs undviks.

Strategin
I den här strategin är vi hela tiden investerade i aktier, men använder en mycket diversifierad ETF som en bred kapitalproxy. Helt enkelt är chansen att varje aktie i ETF: s motsvarande index går i konkurs, nästan omöjligt. Om din investering i ett sådant diversifierat fordon går till noll har du större problem i linje med det ekonomiska Armageddonet!

När du har ditt investeringsfordon på plats kan du opportunistiskt lägga till det när värderingar presenterar sig. Mängden hävstångseffekt som ska användas är baserad på förhållandet mellan investeringskassans värderingar i förhållande till de underliggande ekonomiska underlag som ligger till grund för dess värdering. En åtgärd är S & P 500 i förhållande till USA: s BNP. En mer global åtgärd kan emellertid vara ett totalt världsindex i förhållande till en global produktionsåtgärd.

När egenkapitalmåttet verkar vara högst, skulle den föreslagna hävstångskapaciteten som ska användas vara noll. På samma sätt, när värderingsåtgärden ligger nära botten, kan en högre hävstångskapacitet användas.

Hävstångseffekt Kapacitet
För att vara säker bör den enda skulden som används i denna strategi vara eget kapital skuld.Om du bär andra höga skulder (t.ex. kreditkort) borde du inte investera i marknaden. räddning på räntekostnad är en bättre riskjusterad investering än vad som kan förväntas vid aktieplaceringar.

Om hypotekslån är din enda skuld är ditt ekonomiska läge troligen ganska hälsosamt. Dessutom håller sina värderingsvärden bättre än de flesta investeringar och det är svårt för bankerna att ta bort på grund av avskärmningslagar. Omvänt kan marginalskulden ringas varje gång du faller under de höga marginalnivåerna som dikteras av mäklarfirmor. Lång historia kort, du har tid för irrationell prissättning att korrigera utan att hitta din skuld en börda. (För relaterad läsning, se Låne smart i en skuldfylld värld .)

Hur det fungerar
Här är ett exempel på en hävstångsmatris för illustrativa ändamål.

Figur 1

Hävstångsmatrisen beräknar en föreslagd hävstångs procent som baseras på två variabler: förhållandet mellan S & P 500 / BNP och den aktuella marknadskorrigeringen utanför den höga. Nivån på den totala skulden du bär bör motsvara den totala värdetivån på marknaden. Ju billigare det är desto mer investerar du och vice versa.

Låt oss säga att S & P 500 / BNP-kvoten är 80% i kombination med en marknad som är 40% av den höga. Matrisen föreslår att du använder 20% av vår hävstångskapacitet. Nu om du har ett hemkapitallån på $ 350 000, skulle det innebära att din investeringsnivå skulle vara $ 70 000.

Låt oss titta på vad du har här. För det första ser marknadens värde något billigt utifrån värdet på att driva BNP. Så klart finns det en möjlighet på lång sikt. Dessutom, när marknaden är utanför sin höga nivå med 40%, förefaller ett visst relativvärde på kort sikt. Genom att ha två åtgärder som pekar i samma riktning, verkar investeringen smart.

Nu ska vi undersöka vad du ska göra härifrån. Om marknadsvärderingen stiger så att S & P 500 nu är 90% av BNP, föreslår matrisen att vi klarar av vår skuldkapacitet till 18% och betalar lite skuld med fria kassaflöde, vilket kan vara utdelning, ordinarie inkomst mm Omvänt, om marknaden faller ytterligare 10% avslöjande korrigering med 50% av dess höga, uppnås en annan utlösningspunkt, varigenom kortfristigt värde och långsiktigt värde är närvarande och slutresultatet är möjligheten att köpa mer lager till billigare priser . Här är skuldkapacitetsnivån som föreslås av matrisen 25% eller $ 87, 500.

Realistiskt kommer liten skuld att användas om inte allvarliga värderingar föreligger. Till exempel, när marknaden korrigerade betydligt under 2009 skulle den maximala hävstångskapaciteten ha varit kanske omkring 35%.

Tänk på att denna matris helt enkelt är ett exempel på en hävstångsmatris och bör inte användas som en konkret riktlinje för dina egna investeringsbeslut. Din riskprofil och investeringsmål bör beaktas innan du fattar något långsiktigt investeringsbeslut.

Fördelarna med denna strategi
Denna strategi fungerar eftersom du optimerar hävstångseffekten genom att låta marknaden falla innan du investerar, vilket ger dig extra kudde ovanpå kreditlinjen.När marknaden stiger, betalar du ner kreditkrediterna för hemmaxport. När marknaden faller, dra ner på krediten och investera. Räntekostnaden är avdragsgill mot investeringsinkomster. Titta på enkla avkastningsräntor efter skatt, historiskt sett är dessa 9% på marknaden jämfört med kanske 1% jämfört med konsumentprisindexet (KPI). Nyckeln är att hålla hävstången måttlig för att rida ut fluktuationer i dessa förväntade skattesatser efter skatt. Investeringshandeln ser bra ut om marknaden inte övervärderas, vilket redovisas i din S & P / BNP-åtgärd och efter 10% korrigeringar.

Sammanfattning
Använd hävstång på ett klokt sätt genom att ha exponering i en silo via ett kreditvärde för hemkapital utan annan hävstångseffekt. Att använda hävstångseffekt i denna kapacitet är opportunistisk och kan leda till mycket högre avkastning efter skatt för att öka portföljens tillväxt.

För relaterad läsning, kolla in Hävstångskliffen: Se ditt steg och Varför levererade investeringar diskar och hur de kan återvinna .