Som daghandlare är det viktigt att komma ihåg att när man handlar intradag är det högst sannolikt att du kommer att handla mot en annan dag näringsidkare eller en utsedd marknad - och deras algoritmer. Detta kan leda till frustration för oerfarna näringsidkare eftersom de inte inser att den andra parten har ett motsatt intresse och motiv för transaktionen. Genom att göra en transaktion finns det nu en möjlighet att motparten kan vidta åtgärder för att få dig att förlora på din handel så att de kan vinna. Medan marknaden inte alls är en en-mot-kamp, ​​ser vi vilka typer av spelare en näringsidkare kan stöta på i en viss handel och i en viss miljö kan hjälpa dem att bättre förstå hur de kan förbättra sin egen handel.

Handelsmiljön Handlare kommer ofta att handla i vissa marknadsmiljöer. Medan miljön kan förändras på grund av händelser som kan uppstå, när en viss miljö är i spel är det högst sannolikt att du kommer att stöta på vissa typer av handlare. Även om det finns andra handelsmiljöer är följande de vanligaste näringsidkarna som kommer att handla inom dem. Efter att ha vetat vilken typ av miljö vi handlar om, kan vi då förstå med vem vi sannolikt tar upp. När miljöförändringar kan vi kan vara medvetna om vilka typer av handlare - eller tillhörande algoritmer - kommer sannolikt att komma in på den marknaden. (Om du kan ha flera uppgifter och ha en bra utmaning, kan den här lukrativa karriären vara en perfekt passform. Hotshots Needed for Commodity Trading Advisor Positions .)

Hög volym, låg volatilitet Dessa marknader kännetecknas av relativt små intradagrörelser, stora bud och erbjudanden på varje prisnivå och relativt hög volym.

I denna typ av miljö finns det flera vanliga deltagare:

• Utnämnd Marknadsförare (DMM) Dessa deltagares huvuduppgift är att ge likviditet till marknaden, men de försöker också till vinsten från marknaden. De har massiv marknadsledning och kommer ofta att vara en betydande del av de synliga buden och erbjudanden som visas på böckerna. Vinster görs genom att tillhandahålla likviditet och samla in ECN-rabatter, samt att flytta marknaden för realisationsvinster när omständigheterna dikterar att vinsten kan tas ut.
• Likviditetshandlare
  Dessa är icke-marknadsförare som i allmänhet har mycket låga avgifter och fångar dagliga vinster genom att lägga till likviditet och fånga ECN-poängen. Liksom med marknadsmäklare kan de också göra vinster genom att vara fyllda på budet och sedan lägga upp order på erbjudandet (bud) till insatspriset eller utanför det aktuella marknadspriset. Dessa handlare kan fortfarande ha marknadsledning, men mindre än marknadsaktörer.
• Tekniska handlare På nästan vilken marknad som helst kommer det att finnas handelsmän som handlar baserat på diagramnivåer, oavsett marknadsindikatorer, stöd och motstånd, trendlinjer eller diagrammönster.Dessa handlare ser till att vissa villkor uppstår innan de går in i en position; På detta sätt är det troligt att de mer exakt kan definiera riskerna och fördelarna med en viss handel. På allmänt kända tekniska nivåer kan likviditetshandlare och DMM bli tekniska handlare. Även om det inte alltid förväntas - DMM kan förfalskat utlösa tekniska nivåer med vetande att stora grupper av handlare kommer att påverkas och därigenom tjäna stora mängder aktier. (Läs mer i vår Handledning för teknisk analys .)

Hög volym, hög volatilitet Dessa marknader kännetecknas av relativt stora intradagrörelser, små bud och erbjudanden på varje prisnivå och relativt hög volym.

I denna typ av miljö finns flera vanliga deltagare:

• DMM (se ovan) Dessa är närvarande, men kommer att vara mindre involverade på varje prisnivå. De kan fortfarande göra stor volym, men är mindre uppenbara i boken jämfört med lågvolatilitetslagren.
• Momentum Traders
  Det finns olika typer av momentumhandlare. Vissa kommer att förbli med ett momentum lager i flera dagar (även om de bara handlar det intradag) medan andra kommer att skärma för "bestånd i rörelse", ständigt försöker fånga snabba vassa rörelser i lager under nyhetshändelser, volym eller prispinnar. Dessa handlare avgår vanligtvis när rörelsen visar tecken på att sakta ner. (Denna typ av strategi kräver kontrollerat beslutsfattande, vilket kräver kontinuerlig förfining av in- och utgångstekniker, läs Momentum Trading with Discipline .)
• Arbitragerar
  Använda flera tillgångar, marknader och statistiska verktyg handlare försöker utnyttja ineffektivitet på marknaden eller över marknaderna. Dessa handlare kan vara små eller stora, även om vissa typer av arbitragehandel kommer att kräva stora mängder av köpkraft för att fullt ut kunna utnyttja ineffektiviteten. Andra typer av "arbitrage" kan vara tillgängliga för mindre handlare, exempelvis när man hanterar högt korrelerade instrument och kortsiktiga avvikelser från korrelationsgränsen.
• Tekniska handlare
  Precis som med högvolymen, lågvolatilitetslager, kan tekniska handlare hittas på nästan vilken marknad som helst.

Låg volym och låg / hög volatilitet Huvudkarakteriseringen av dessa bestånd är låg volym. Även om det kan vara några transaktioner kan dessa transaktioner ske över ett stort prisområde eller ett litet prisområde.

• DMM
  Dessa handlare kan vara synliga på lager med låg volym och låg volatilitet som försöker samla ECN-rabatt på transaktioner som uppstår. På lager med låg volym men hög volatilitet kan DMM vara mindre synlig på böckerna (små order).
• Likviditetshandlare
  De kan också vara i dessa miljöer, men samtidigt som de ger likviditet på ECN-böckerna, kommer de också att försöka få en kort vinst på aktierna för att kompensera för den låga likviditetsrisken. (Upptäck hur två grupper arbetar tillsammans för att marknaden ska fungera korrekt. Se Traders och Investors roller på Marketplace .)
• Övriga daghandlare
  De är osannolikt att vara i denna miljö, såvida inte det finns en stor volym och prispigg för att fånga uppmärksamheten eller en statistisk avvikelse är tillräckligt stor för att kompensera potentiella låga likviditetsrisker.

Känn din motpart Att ha en uppfattning om din potentiella motpart i en given miljö kan ge insikter om hur marknaden sannolikt kommer att agera utifrån din närvaro / order / transaktioner och andra liknande stilhandlare. En DMM, till exempel, är osannolikt att kontinuerligt lägga till likviditet eftersom priset rör sig mot dem på obestämd tid. Vid någon tidpunkt försöker de återfånga förlorade kapitalvinster. En marknadsförare kan inte länge förlora pengar.

I högmiljöer är det sannolikt att momentum fortsätter utöver vad många förväntar sig på grund av näringsidkarens karaktär som lockas. Momentum tar in mer drivkraftshandlare och skapar ytterligare en priskatalysator. Prisbevakningskatalysatorer är ofta också tekniska nivåer.

Även om inte alla är en teknisk näringsidkare, är de medvetna om stora marknadssignaler som många andra handlare ser (som ett 50-dagars eller 200-dagars glidande medelvärde, svängpunkter eller större stöd / motstånd) kan ge viktig information. Som tidigare nämnts kommer vissa typer av handlare att utnyttja det faktum att många handlare tittar på dessa nivåer. Daghandlare måste vara medveten om den potentiella inverkan som den tekniska nivån kan ha, samt inse att nivån kan utnyttjas för att kvitta aktier innan den tekniska nivån skapar den faktiska prisrörelsen som förväntas från en sådan teknisk nivå. (Läs en av de vanligaste metoderna för att hitta stöd och motståndsnivåer Använda pivotpoäng för förutsägelser .)

Vid handel med värdepapper som har starka positiva eller negativa korrelationer med andra värdepapper eller tillgångsklasser, är viktigt att vara medveten om dessa korrelationer såväl som när dessa korrelationer bryts ner och eventuellt lockar uppmärksamheten hos skiljemännen.

När vi kan börja se motpartens avsikter kan vi anpassa vår strategi till deras eller försöka utnyttja motpartens gemensamma taktik.

Sammanfattning Inte alla aktier är desamma eftersom handlarna inte är desamma. Att förstå vilka potentiella motparter som finns i ett lager kan bidra till att ge värdefulla insikter. Volymer med låg volatilitet domineras av marknadsmäklare och likviditetsleverantörer samt vissa tekniska handlare. Namn på hög volym, hög volatilitet kommer att ha marknadsförare, tekniska handlare, momentumhandlare och kan locka till skiljedomare.

Lager med låg volym kommer sannolikt att se marknadsaktörer och likviditetsleverantörer, även om de handlar för realisationsvinster på grund av spridningen och låg likviditetsrisk. Att vara medveten om stilerna hos dessa handlare kan hjälpa daghandlare att förstå sin motpart genom att skapa en tillmötesgående strategi eller strategier som är utformade för att utnyttja motpartens gemensamma åtgärder. (Från att välja rätt typ av lager för att ställa in stoppförluster, lära sig att handla klokt, kolla in Handla genom en marknadsförare Vs.En ECN och Dagstrategier för nybörjare .)