I oktober meddelade Janus Capital Capital Group, Inc. (JNS) och Henderson Group PLC att de fusionerades för att skapa Janus Henderson Global Investors. Medan de två företagen kompletterar varandra mycket bra finns det en viss överlappning mellan sina medel.

Syftet med fusionen är att skapa ett globalt kapitalförvaltningsföretag som kommer att dra nytta av kostnadsminskning genom att kombinera överlappande resurser samtidigt som företagets räckvidd utvidgas. Aktiv förvaltning har blivit svårare att dra nytta av med ökad popularitet för indexinvesteringar och börshandlade fonder (ETF). (För mer, se: Janus Capital Management (JNS): En profil för människor och produkter .)

Henderson, som är baserat i Förenade kungariket, har mestadels tillgångar under ledning (AUM) i Storbritannien och Europa, medan USA-baserade Janus har det mesta av sitt AUM i USA och Japan. På den amerikanska detaljhandeln har Janus US $ 116 miljarder i AUM medan Henderson har USD 12 miljarder under ledning. I U. K. har Henderson cirka 66 miljarder dollar AUM och Janus 3 miljarder dollar AUM. I Japan har Janus $ 16 miljarder AUM, medan Henderson bara har cirka 500 miljoner dollar under ledning. Med tanke på Europa och Latinamerika har Henderson mer AUM med 28 miljarder dollar, medan Janus har 7 miljarder dollar.

Sedan fusionen ännu inte har ägt rum har det inte fanns några meddelanden om fondkonsolidering. Här är en titt på var de överlappar varandra och där det kan finnas potential för fusioner eller stängningar av fonder.

Potentiella kandidater

Om en fond har mindre tillgångar under ledning än en jämförbar fond i det andra företaget, kan det vara en sannolik kandidat för konsolidering. Ju lägre tillgångarna i en fond är desto dyrare är det att köra så det vore bra att kombinera eventuella överlappande medel där en fond är större än den andra. (För mer, se: Henderson Global Investors: Investment Manager Highlight .)

Om en fond historiskt har låg prestanda jämfört med andra liknande medel i den nya linjen kan den stängas eller slås samman med en annan fond. Den stackars rekord för en fond går bort när den är stängd. Om de är lika stora i investeringsstil som aktieägarna väljer att flytta över till den nya fonden, behåller de tillgångarna men håller goda resultat.

Med hjälp av Morningstar Premium Fund Screener kan du få en lista över alla fonder från båda företagen. När du har sorterat efter kategori kommer du att se var det finns liknande medel i båda företagen. Du kan sedan använda de två faktorerna ovanifrån för att försöka bestämma vilka som kan konsolideras. Men kom ihåg att det finns andra faktorer som fondförvaltaren, det övergripande målet för varje fond och om de var och en kan betjäna olika marknader.(För mer, se: Vad Bill Grosss ankomst betyder för Janus Capital .)

Ett exempel

I obligationskategorin har båda företagen ett högavkastande erbjudande. Janus har Janus High Yield Fund (JNHYX), medan Henderson har Henderson High Yield Fund (HYOAX). Avkastningen är jämförbar, båda har flera klassalternativ och båda har erfarna chefer. Janus-fonden har dock $ 1. 99 miljarder under ledning, medan Henderson-fonden har US $ 44. 6 miljoner. Allt annat är lika, det skulle vara ett bra exempel på en fond som har potential att konsolideras under Janus namn.

Bottom Line

Samgåendet mellan Janus och Henderson kommer att resultera i överlappande medel som har potential att konsolideras. Om någon fondskonsolidering eller nedläggning sker, kommer det att meddelas efter fusionen sker. Men för tillfället kan rådgivare överväga ovanstående faktorer för att få en känsla av vilka typer av medel som kan vara kandidater för konsolidering. (För mer, se: Advokatbyrå Undersökande Janus .)