Aktier av Starbucks Corporation (NASDAQ: SBUX SBUXStarbucks Corp57. 22 + 1. 15% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är mest lämpade för en traditionell individuella pensionskonto (IRA), trots att bolagets starka tillväxtutsikter skulle kunna göra aktien till en kandidat för Roth IRA. Den främsta anledningen till att Starbucks är olämpligt för Roth IRA är dess aggressiva värdering, som redan antar en väsentlig tillväxt. Detta begränsar potentialen för uppskattning av tillgångar, vilket är nödvändigt för Roth lämplighet. Även om Starbucks är lämpligt för traditionella IRA, bör investerare notera det låga utdelningsavkastningen.

Utsikter

Starbucks har haft en fortsatt snabb tillväxt i både försäljning och butikshandel. Bolaget har utökat verksamheten till 23 000 butiker i 65 länder. Konsumenternas preferenser i restaurang- och matindustrin utvecklas positivt för Starbucks. Konsumenter väljer i allt högre grad casual restauranger i stället för traditionella snabbmatskedjor, med näring och kvalitet som stiger i betydelse i förhållande till pris och hastighet på service. Starbucks märker sig själv som ett premiumalternativ, och erbjuder en mer autentisk caféerupplevelse till en högre pris än konkurrenter som Dunkin 'Donuts. Trots att konsumentförtroendet och tillväxten av disponibel inkomst är viktiga för efterfrågestabiliteten i lyxprodukter och premiumprodukter, säljer kaffebryggor i allmänhet låga biljettobjekt som inte är lika cykliska som varaktiga varor.

Företaget planerar att öppna 1 800 nya butiker i budget 2016 och uppnå 10% intäktsutveckling. Samma butiksförsäljningsökning över 8% tyder på att företagets nuvarande marknader inte är helt mättade. Rörelsemarginalen förväntas också öka något. Konsensusanalytiker uppskattar 17,99% sammansättning vinst per aktie (EPS) tillväxt under de närmaste fem åren.

Ekonomi

Försäljningen i samma butik ökade med 8% under kvartalet som slutade i september 2015, vilket medförde en tolvmånadersomsättningstillväxt till 17,6%. Bolaget öppnade 1 677 netto nya butiker under räkenskapsåret som slutade i september 2015. Detta är den högsta intäktstillväxt som Starbucks har uppnått sedan 2007, vilket drivs av växande butikstal, högre kundvolym och bättre prissättning över alla geografiska segment. Rörelseresultatet ökade med 13,4%, vilket är en imponerande siffra trots att den inte överensstämmer med intäkternas takt. Starbucks tillväxt är överlägsen jämlikar som Panera Bread och Dunkin '.

Starbucks redovisade bruttomarginalen på 59. 4% för året som slutade i september 2015, den högsta nivån under det senaste decenniet. Trots högre prisposter har Starbucks en smalare bruttomarginal än sin närmaste konkurrent, Dunkin Brands.Med en rörelsemarginal på 18,8% spårar Starbucks också Dunkin 'väsentligt när det gäller rörelsevinst. Golvet i marginaler mellan dessa kamrater beror på viktiga skillnader i affärsmodeller. Dunkin verkar huvudsakligen via franchise platser, medan Starbucks driver nästan 100% av sina amerikanska butiker internt.

Starbucks bär $ 2. 3 miljarder bruttoskuld och 737 miljoner dollar av nettoskulden. Med en total skuldsättning till eget kapital på 1 14 utgör skulden en väsentlig del av kapitalstrukturen i bolaget. Starbucks har ett nuvarande förhållande på 1,19 och ett snabbt förhållande på 0. 64. Med inventeringstider på 6,5 och dagars utestående löptid på 12,9, indikerar dessa likviditetsförhållanden inte någon sannolikhet för att bolaget inte kommer att kunna mötas sina skyldigheter inom en snar framtid.

Värdering

Starbucks har ett högt pris-till-vinst-förhållande (P / E) på 28 år. 4. I jämförelse är Paneras framåtriktade P / E-förhållande 26. 5 och Dunkins 19 är 2. Starbucks ' P / E-värderingen speglar den höga tillväxten som förväntas av analytiker och marknadsaktörer, med en konsensus om fem års tillväxt för prognos på 17,9 procent.

Förhållandet mellan pris och vinst till tillväxt (PEG) justerar P / E för tillväxtförväntningar och kan vara ett användbart verktyg för att jämföra värderingar av företag med olika tillväxtförväntningar. Starbucks femåriga PEG är 1. 59, medan Paneras är 2. 19 och Dunkins är 1. 44.

Starbucks har ett 15,6-procentigt prisförhållande (P / B) -förhållande, vilket är mycket högt jämfört till sina kamrater, även om Dunkin har negativt bokfört värde. Starbucks '1. 03% utdelning är betydligt lägre än Dunkins, och Panera betalar inte utdelning.

Ingen av dessa populära värderingsmetoder tyder på att aktier i Starbucks är billigt prissatta i absoluta tal eller i förhållande till kamrater och företag i andra branscher. Pensionsinvesteringar måste göras med mycket långsiktiga mål i åtanke, så endast extremt rika värderingar borde vara tillräckliga för att diskvalificera ett lager från full hänsyn. En investering är emellertid i allmänhet bara låten om den är prisvärd. Värderingsanalys av Starbucks indikerar några begränsningar av den potentiella avkastning som investerare rimligen kan förvänta sig.

Traditionell IRA-lämplighet

Traditionella IRA är idealiska för mogna, stabila aktier som betalar utdelning. Pensionssparare kan minska skattepliktig inkomst genom att göra kvalificerade bidrag till traditionella IRA. Dessa konton är gjorda för att stimulera investeringar, vilket gör att en investerare kan dra nytta av att sammansättna vinster på uppskjuten inkomst över kontoens livslängd. Särskild skattemässig behandling beviljas utdelningsinkomst genererad av kontoinnehav, som även kan reinvesteras. När en traditionell IRA-innehavare går i pension beskattas uttag som regelbunden inkomst, så att kapitalvinster från uppskattade tillgångar inte ger några fördelar av kapitalvinstgraden. Därför är traditionella IRAer bättre lämpade för stabila utdelningsspel i stället för tillväxtspel.

Starbucks är världens största kaffehuskedja av butikstalet, med över 23 000 platser.Nära 13 000 av dessa finns i USA. Med ett marknadsandel på 92 miljarder dollar och marknadsledande inom försäljnings- och butikskalkyl, är Starbucks ett stort stabilt företag som vanligtvis är lämpligt i en traditionell IRA. Bolaget betalade också utdelning på 84 cent under det gångna året, vilket är 1,36 procent av marknadspriset för november 2015 på 62 dollar. Kvalitativt är Starbucks ett idealiskt lager för traditionella IRA-hållare. Utdelningsavkastningen på 1,36% är dock relativt låg, med Dunkin som betalar 2, 53%. Det finns blåa marker i andra branscher med mycket högre utdelningsposter också. Om investerare är särskilt hausse på Starbucks historia och grunder är ett lågt utdelningsutbyte otillräckligt för att göra beståndet olämpligt för en traditionell IRA, men det låga utdelningsutbytet indikerar att andra alternativ kan vara överlägsna för att maximera avkastningen.

Roth IRA Lämplighet

Roth IRAs är utformade för att hjälpa pensionssparare att dra nytta av kapital appreciering från tillväxtstockar. Även om Roth IRAs inte erbjuder någon särskild skattebehandling för bidrag, är kvalificerade uttag inte föremål för någon beskattning efter pensionering. Om investerare är optimistiska om ett börs långsiktiga tillväxtutsikter är ett Roth IRA ett attraktivt investeringsfordon för att maximera avkastningen. Utan särskild skattebehandling för bidrag eller utdelningar är mogna, stabila företag inte det bästa alternativet för Roth IRA.

Starbucks löptid och global mättnad kommer sannolikt att begränsa företagets långsiktiga tillväxtpotential, men utsikterna för de kommande fem till tio åren är med rätta starka. Roth IRA-innehavare behöver i allmänhet en längre sikt än fem till tio år. Vid någon tidpunkt de närmaste två till tre årtiondena kommer Starbucks nuvarande affärsmodell att kämpa för att skapa fortsatt hög tillväxt, eftersom den globala kaffebryggnadsmarknaden blir alltmer mättad. Med tanke på denna begränsning är den rika värderingen av Starbucks viktigt för att bestämma den långsiktiga kapital apprecieringspotentialen. Vid 62 dollar antas en betydande långsiktig tillväxt redan i Starbucks aktiekurser, vilket begränsar uppåtsidan.