Så du har bestämt dig för att köpa järnkondorer är en strategi som uppfyller dina behov och hjälper dig att uppfylla dina ekonomiska mål. Men när du köper en järnkondor finns det ofta många val du kan göra som kan påverka resultatet. Bland de beslut som du måste göra när du skapar en järnkondor är följande:

• Hur mycket ska du försöka tjäna per järnkondor?
• Hur mycket risk att ta när man försöker tjäna den vinsten?
• Vilka alternativ att handla?
  • Hur långt ut av pengarna (OTM)?
  • Hur mycket tid innan alternativen löper ut?
  • Hur bred är samtalet och sätter spridda?
• Vilken underliggande tillgång att välja?

Inför dessa val är det möjligt att frysas med obeslutsamhet. Denna artikel ger vägledning för att hjälpa dig att skapa en järnkondor som uppfyller dina förväntningar och uppfyller dina personliga preferenser.

Bestämning av risk / ersättningspotential
Sannolikheten att tjäna vinst är relaterad till vilka alternativ som säljs (hur långt ut av pengarna), inte vilka alternativ som köps. För läsare som förstår grekerna, approximerar delta sannolikheten att ett alternativ kommer att finnas i pengarna när utgången kommer. Således, om du säljer ett alternativ med ett delta av. 30 (eller - 30) kommer det att vara i pengarna ca 30% av tiden på utgångsdagen. (För att lära dig om grekernas betydelse och betydelse, läs Lär känna "grekerna" eller kolla in våra alternativ greker handledning.)
Förutsatt att du bestämmer dig för att köpa en järnkondor i ett stort index, kommer det alltid att finnas många strejkpriser att välja från. Även om vissa strejkpriser inte kan omsättas (inga bud och sålunda inte kan säljas), med så många val, kan du hitta alternativ som passar dina önskemål. (Läs mer om vår Alternativ Grundläggande handledning.)

Spridningsbredd (skillnad mellan strejkpriserna för de två samtalen eller två satser) fastställer hur mycket pengar som är i fara. Tyvärr ignoreras denna punkt av alltför många investerare, som antar att positionen är så säker (eftersom de sålda alternativen är långt OTM) att det inte spelar någon roll vilket alternativ som köps, så länge som något alternativet köps . När spridningen är smal, samlas in premien, vinstpotentialen och den maximala förlusten (spridningen × 100 minus det samlade premiebeloppet) reduceras alla. När spridningen är bred samlas mer pengar, men den potentiella förlusten är högre. (För mer information, se vår Alternativ Spridstrategier handledning.)

Kom ihåg: Om du säljer stora spridningar för att samla extra pengar, placerar du dig själv i fara för stora förluster. Marknaden kan gå vidare än vad de flesta handlare tror är möjligt. Nassim Taleb har till exempel beskrivit hur "kurvens svans" uppträder mycket oftare i verkligheten än vad som förutses av den matematiska klockkurvan.Med andra ord, "svarta svan" (oväntade) händelser förekommer oftare än slumpmässighet förutsäger, och det är viktigt att vara medveten om att dessa händelser kan hända. Om handlare tar för mycket risk, kan de förlora mycket mer än de förhandlade för. En av dina uppgifter är att bestämma hur mycket risk att ta i ett försök att tjäna den potentiella belöningen. Det är ett domskall, och ingen specifik "regel" passar alla.

Om du bestämmer dig för att sälja en sats med ett pris på 1600 när indexet är 2000, betyder det inte att det är rimligt att köpa 1500-puten och tro att du är skyddad. Även om det är en mycket osannolik händelse riskerar du att förlora upp till $ 10 000 per järnkondor (spridningen mellan strejkpriserna på hundra punkter multiplicerad med $ 100). Om du köper 1575-satsen istället, är förlusten mindre ($ 2, 500 eller mindre) om den katastrofen inträffar. Ditt val är mellan mer risk / belöning eller mindre av varje.

Val av utgångsdatum
Alternativ med fyra till fem veckor före utgången är ett populärt val bland järnkondorköpare. De flesta säljare av optionspremier föredrar kortfristiga positioner, men det går inte att flytta till ett längre utgångsdatum när du inte kan hitta en lämplig järnkondor i den främsta månaden (senast för att löpa ut). Försök att inte gå ut mer än en extra månad eller två.

Granska det underliggande
Om det underliggande har många strejkpriser, till exempel Google Inc. (Nasdaq: GOOG) eller något av de brett baserade indexen (som SPX, NDX, RUT), har du val. Följden är att låga och icke-flyktiga aktier erbjuder få val.

Varning : De flesta indexalternativen har alternativ i europeisk stil, som skiljer sig mycket från alternativ i amerikansk stil. Var säker på att du förstår dessa skillnader innan du köper järnkondorer på de breda indexen.

Balansera vinst och förlust
De flesta järnkondorköpare njuter av känslan av att äga positioner som sannolikt inte blir besvärliga under positionens livstid. Skriva alternativ, samla premie och titta på alternativen upphör värdelösa är en trevlig upplevelse. Det är en metod som pryds allmänt över internet. Var vänlig medveten om att detta är inte den dumtäta, garanterade strategin som många säger att den är. Katastrof slår utan föregående meddelande - ofta så att faran inte kan ignoreras. Du vill inte se många månader eller år av vinst som förlorats i en enda handel.

Således är det viktigt att sälja samtal och placera kreditspridningar som uppfyller dina vinstmål, tolerans för risk och övergripande komfortzon. Hantera total risk genom att inte köpa för många järnkondorer på en gång.

Ditt mål, som köpare av järnkondorer, är att hitta rätt kompromiss för dig själv. Akta dig för att acceptera andras riktlinjer. Det här är verkligen en fråga om att vara bekväm med dina positioner. De flesta enskilda investerare föredrar alternativ som är långt borta från pengarna. Deras mål är att göra en vinst på ett konsekvent sätt, men det är inte för alla. Andra investerare föredrar vad de uppfattar som "säkerhet" för att samla ett stort premie, vilket begränsar förluster.Trots den lilla chansen att hålla hela beloppet uppsamlat, har de tröst att veta att deras maximala förlust är ett belopp de kan acceptera. (För mer om denna strategi se Ta flyg med en järnkondorator .)

Slutsats
Att köpa järnkondorer är en attraktiv investeringsstrategi för många eftersom sannolikheten för att tjäna en betydande vinst är hög. Vid handel med järnkondorer på index (rekommenderas) måste beslut fattas eftersom det ofta finns många alternativ att välja mellan. Kom ihåg att det inte finns någon enda "bästa" järnkondor att handla. Varje investerare ska kunna hitta en attraktiv vinstpotential och risknivå som uppfyller sin egen individuella investeringsstil. Om du inte blir övertygad, och om du är försiktig när du hanterar risken för dina positioner, representerar järnkondorer en attraktiv strategi för alla utom de mest flyktiga marknaderna.