Obligationer är en avgörande del i alla investeringsportföljer och kan ge stabilitet av principiella och regelbundna räntebetalningar. Investerare som är intresserade av att använda obligationer i sin portfölj behöver förstå risken i räntemarknaden.

Ränterisk

Obligationer har blivit ett bekymmer för investerare som inte förstår förhållandet till räntorna. Priset på ett obligationslån och räntor fungerar på ett motsatt sätt. När räntorna stiger, sjunker obligationspriserna. När räntorna sjunker ökar obligationspriserna. Investerare som är omedvetna om detta förhållande måste förstå att enskilda obligationer bör hållas till förfall i en stigande räntemiljö.

Termen varaktighet blir också viktig för att binda köpare. Varaktighet är måttet på känslighet ett band eller en obligationsportfölj har räntor. Ju lägre varaktigheten är desto lägre är känsligheten. Obligationer med kortare löptid har en lägre känslighet för räntorna. Obligationer med längre löptid har en högre löptid och påverkas mer när räntorna fluktuerar. Investerare som innehar långfristiga obligationer bör hålla emissionen till förfallodagen. Investerare som köper fondens fonder måste vara medvetna om fondens löptid. När räntorna stiger kan de underliggande obligationspriserna falla tillsammans med fondvärdet.

Kreditkvalitet

Individuella obligationer har ett kreditbetyg i samband med emittentens ekonomiska styrka. Obligationer som är investment grade är av högre kvalitet och är därför de mest stabila. Obligationer som ligger under investeringsklass, även känd som skräpobligationer, är värderade lägre i kvalitet. För att locka till sig investerare utfärdar skräpobligationer en högre räntebetalning i utbyte mot risken att investera i ett lägre kvalitetsobligation. Obligationsköpare som är intresserade av att jaga avkastning måste förstå kreditkvaliteten hos obligationsutgivaren. Om obligationsutgivaren saknar en räntebetalning kommer kreditvärderingen att gå ner. Detta kommer också att minska värdet på obligationspriset. Till exempel hade Puerto Rico svårigheter att göra räntebetalningar till sina kommunala obligationsinnehavare och var därför nedgraderad. Priset på Puerto Ricasobligationer sjönk markant i värde, och många obligationsinnehavare hade svårt att sälja sina obligationer på den öppna marknaden.

Köp komplexa obligationer

Många olika typer av obligationer finns tillgängliga på räntemarknaden. Den grundläggande förutsättningen för ett obligationslån är att tillhandahålla räntebetalningar och betala sitt nominella värde till investeraren vid förfallodagen. Det finns emellertid många komplexiteter som investerare kanske inte förstår om obligationer. Många obligationer köpare förstår inte samtal funktioner, defeasance och upplupen ränta.Floating rate, konvertibla och katastrofobligationer är alltför komplicerade för den typiska obligationsinvesteraren. Obligationer kan också köpas genom en börshandlade notering som kan levereras eller omvändas. Innan investerare köper en räntebärande säkerhet borde de fullt ut förstå hur investeringen fungerar och de därmed sammanhängande riskerna.

Obligationsprismarkeringar

Individuella obligationer köps på en sekundärmarknad och inkluderar en uppräkning för provisioner eller transaktionsavgifter. Beroende på kvantitet och typ av inköp som köpts kan mäklareprovisioner ligga mellan 0,5% och 2%. Dessa avgifter och provisioner är inbyggda i obligationspriset när de vidarebefordras till konsumenten. Till exempel, om ett underliggande obligationspris var $ 1, 030 per obligation, med en 1% provision, skulle priset vara $ 1, 040 till köparen. Det är viktigt för investerare att förstå om de får ett rimligt pris när de köper obligationer. Bondköpare kan använda Trade Reporting and Compliance Engine (TRACE), som visar alla transaktioner på sekundärmarknaden. Om det genomsnittliga transaktionspriset var betydligt lägre än obligationsköpspriset kunde kommissionen ha varit överdriven.

Inflation och skatter

Investerare som har för hög andel av sin portfölj i obligationer kanske inte kan hålla sig i takt med inflationen. Obligationer kan minska volatiliteten i portföljer, men på lång sikt har de betydligt mindre avkastning än aktier. Obligationsräntebetalningarna ökar inte med inflationen. Därför ger en 20-årig obligation som betalar en 5% kupong idag mer köpkraft än vad den kommer att göra om 20 år. Investerare som vill hålla sig i takt med inflationen måste ha en fördelning av aktier i sina portföljer.

Beskattning är också viktigt för att bondköpare ska förstå. Kommunal obligationsränta är skattefri både på statlig och federal nivå. För att vara skattefri på statsnivå måste emissionen utfärdas från samma stat som investeraren. Annars kommer det att beskattas på statsnivå. Trots att ränta från kommunala obligationer är skattefri beskattas kapitalvinster. En obligation som köpts och säljs till vinst beskattas som en realisationsvinst.