Även om många handlare vet hur man använder volymen i sin tekniska analys av aktier kan tolkningsvolymen i framtidsmarknaden kräva mer förståelse eftersom avsevärt mindre forskning har gjorts på volymen av terminer än lagret. Här tar vi en allmän titt på några av de saker du borde veta för att titta på volymen på terminsmarknaden.

Handledning: Futures Trading 101

AD:

Volymrapporter
Volymen för varje terminskontrakt (där enskilda kontrakt anger standardleveransmånader) rapporteras allmänt tillsammans med den totala volymen på marknaden eller den totala volymen av alla enskilda kontrakt. Dessa volymtal rapporteras en dag efter den aktuella handelsdagen, men uppskattningar publiceras regelbundet under den aktuella handelsdagen. För vissa avtal kan sådana uppskattningar ske regelbundet som timme.

AD:

Volym och likviditet
Den mest grundläggande volymen på terminsmarknaderna är att analysera den i förhållande till likviditeten. Framtida handlare kommer att få de bästa utföringsfyllningarna där det finns den största likviditeten, vilket sker i leveransmånaden som är mest aktiv i volym. Ändå, när kontrakt går från andra månaden, flyttar handlarna sina positioner till närmaste leveransmånad, vilket medför en naturlig ökning av volymen. Däremot minskar volymen när leveransdatumet blir nära. Om man tittar på volymen på endast en leveransmånad, får man en endimensionell bild av marknadsaktiviteten.

AD:

Titta på Total volym: Tick Volume Traders måste analysera volymen av aggregatet för alla kontrakt för att ge analysen mer än en dimension. Mätningen av den totala volymen kommer att utjämna mönstren för att öka och minska deltagandet baserat på kommande och pågående individuella leveransmånader. I aktiemarknadsvillkor skulle man, med hjälp av den totala volymen för att få en övergripande bild av marknaden, vara att lägga samman volymen för alla aktier i en liknande grupp, kanske för en viss branschgrupp. Detta släpper över de perioder då volymen av ett särskilt kontrakt var mycket lågt.

Eftersom den totala volymen inte kan vara omedelbar tillgänglig på terminsmarknaden, används tippvolym som en ersättning till och med som en intradagskattning. Tickvolymen är antalet prisändringar oavsett volym som uppstår under ett givet tidsintervall. Anledningen till att fältvolymen hänför sig till den faktiska volymen är det, eftersom marknaderna blir mer aktiva, ändras priserna oftare fram och tillbaka.

Till exempel, för ett diagram med 30 minuters volymmönster, kan fältvolymen för varje intervall (antalet fästingar under 30-minutersperioden) jämföras med de första 30 minuterna av dagen och registreras i procent av den initiala fästvolymen.Detta fastställer en baslinjevolym för den dag då alla efterföljande fästingar kan relateras.

Dagens början och slut
Det bör noteras att volymen förväntas vara sammanslagd i båda ändarna av handelsdagen. På morgonen sätts order på marknaden tidigt då handlarna reagerar på nyheter och evenemang över natten samt dagens data som beräknas och analyseras efter avslutad tid. Slut på dagen är aktiv på grund av att handlare jonglera för position baserat på dagens prisrörelser. Slutkurs är typiskt det mest pålitliga värdet av dagen.

Diagrammönster
Volymen intradaghandel visar typiska diagrammönster, som en rundad bottenformation som visar lägsta volymen sen på morgonen när handlarna tar sina raster. Mönstren för enskilda problem kan dock skilja sig från dessa mönster. Europas valutor visar till exempel mer hållbar hög volym genom sent på morgonen på grund av förekomsten av europeiska handlare på marknaderna vid den tiden. För att ta hänsyn till sådana mönster, jämför dagens 30-minuters volym under en viss tidsperiod med föregående medelvolym under samma period.

Tolkning av volym med öppen ränta Öppen ränta är mätningen av de deltagarna på terminsmarknaden med enastående branscher. Öppet intresse är nettovärdet av alla öppna positioner på en marknad eller ett kontrakt och visar det volymdjup som är möjligt på den marknaden. En marknad med ett lågt antal kontrakt per dag men också ett stort öppet intresse berättar näringsidkaren att det finns många deltagare som kommer in på marknaden endast när priset är rätt.

Ett nytt intresse för en marknad ger nya köpare eller säljare, vilket ökar värdet av öppen ränta. När den öppna räntan ökar med en motsvarande snabb prisökning, kommer fler handlare sannolikt in i långa positioner. Som sagt, för varje ny köpare av ett terminsavtal måste det finnas en ny säljare, men säljaren kommer sannolikt att leta efter att hålla en position i några timmar eller dagar, i hopp om att dra nytta av pris och rörelsernas uppgångar. Den öppna räntan hänför sig till placeringshandlaren, men en sådan näringsidkare är villig att hålla den långa positionen under en mycket längre tid. Om priserna stiger, kommer longsna att kunna hålla sin position under en längre tid medan shortsna är mer benägna att tvingas ur sina positioner.

Vissa tumregler för tolkning av volymförändringar och öppen ränta på terminsmarknaden är följande:

1. En ökande volym och en ökande öppen ränta är en bekräftelse på en trend.
2. En stigande volym och ett fallande öppet intresse föreslår positionslikvidation.
3. En fallande volym och en stigande öppen ränta pekar till en period av långsam ackumulering.
4. En fallande volym och en fallande öppen ränta visar en trängselfas.

Volym och öppen ränta kan användas i praktisk mening för att styra sin verksamhet enligt följande:

1. Öppna räntor ökar under en period av en utställd trend.
2. Under ackumuleringsfasen kan volymen minska medan öppen ränta bygger, men volymen spikar ibland.
3. Stigande priser och en minskande volym eller öppen ränta indikerar en väntande riktningsändring.

Dessa regler har emellertid undantag, särskilt på dagar eller ibland när volymen förväntas skilja sig från "normen". Volymen är till exempel lättare på den första dagen i veckan, dagen före en semester och under hela sommarperioden. Även volymen kan faktiskt vara tyngre på fredagar och måndagar under en trendmarknad. Likvidation av positioner sker ofta före helgen, där positionerna återinsätts på första dagen i veckan. Slutligen är volymen tyngre på en trippel häxnadsdag när aktieindexoptioner, aktieindexoptioner och aktieoptioner upphör att gälla samma dag.

Bottom Line
Volym och öppen ränta är integrerade åtgärder för att styra sitt handelsbeslut på terminsmarknaderna, men som alltid bör dessa indikatorer beaktas i förhållande till utomstående marknadshändelser. För att få den tydligaste bilden av marknadsförhållandena måste man överväga så många faktorer som möjligt.