Vilket tillvägagångssätt är bättre i dagens marknadsmiljö: indexering (passiv investering) eller individuell aktieplockning (aktiv investering)? Det är ett ofta debatterat ämne. Under lång tid tar indexeringen klart ut, enligt Morningstar Inc.-data (som inkluderar utdelningar och utgifter):

Fondtyp	1 års prestanda	3 års prestanda	5 års prestanda	10 års prestanda
Aktiv	14. 04%	17. 92%	14. 21%	8. 62%
Passiva	14. 20%	18. 57%	14. 89%	8. 66%

Förutom den långsiktiga avkastningen är indexering tilltalande av ett antal andra skäl. Mindre erfarna investerare är särskilt lämpade för indexering eftersom det eliminerar känslor, den största orsaken till att enskilda investerare upplever ackumulerade förluster. Dessutom inkluderar indexering inte handelsavgifter, som ofta är mindre än $ 10 per transaktion men kan snabbt lägga till. (För mer, se: Introduktion till grundviktat indexinvestering .)

Indexering erbjuder bred diversifiering, enkelhet, passiv förvaltning (minskar odds för mänskliga fel), låg årlig omsättning (minskar kostnader och skatteförpliktelser) och en lägre kostnadskvot. I en 2013 års bokstav till Berkshire Hathaway Inc. (BRK-B

BRK-BBerkshire Hathaway Inc186. 66-0. 33% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) aktieägare rekommenderade Warren Buffett kapital fördelning av 10% kontant och 90% i en mycket låg kostnad Standard & Poors 500 Index fond. Om du är på jakt efter den mycket lågprisindexfonden och du inte vet var du ska leta, överväga att börja med Vanguard Group, som erbjuder de lägsta avgifterna. (För relaterad läsning, se: Hur gör Warren Buffett investeringsbeslut? )

Det här är alla positiva, men frågan är vilken tillvägagångssätt som är bättre just nu, inte över lång tid.

Nuvarande miljö

Dow Jones Industrial Average sätter upp poster tidigare i år och NASDAQ toppade nyligen sin topp från dotcombubblan. Investerare har gjort förmögenheter i aktier under de senaste åren, till stor del på grund av långvariga rekordlåga räntor konstruerade av Federal Reserve. Europeiska centralbanken, Bank of Japan och People's Bank of China har också drivit denna "billiga pengar" -miljö. Med allt detta billiga pengar som översvämmer marknaderna är skulden lätt att uppnå. den skulden leder då till levererad tillväxt. (För relaterad läsning, se: Vad gör Federal Reserve Banks?)

Investerare som har tagit ett passivt tillvägagångssätt de senaste åren har gjort pengar, men inte lika mycket som de som aktivt plockar aktier. Lagerplockaren tar högre risk och när marknaderna är i tjurläge betalar dessa risker vanligtvis.Eftersom indexering är ett mer diversifierat tillvägagångssätt kommer det inte att finnas lika mycket upsidepotential, men diversifieringen kommer att begränsa risken för nackdel. Detta skulle innebära att om räntorna stiger kommer de investerare som har tagit större risk att bli skadade mer än de som har tagit det mer passiva tillvägagångssättet, men det kanske inte är fallet. (För relaterad läsning, se:

Top Skäl Stock Stocks kan vara förskjutna .) Framtida Miljö

När räntorna går högre kommer all den skuld som tas ut för att hjälpa bränsletillväxten bli mer dyr. Många företag kommer att få svårt att växa och betala av sådana höga skuldbelastningar, och för att frigöra kapital för att betala av dessa skulder måste många av dessa företag minska antalet anställda. När dessa uppsägningar äger rum kommer det att bli en minskning av konsumtionsutgifterna. När det finns en minskning av konsumentutgifterna, kommer topplinjens prestanda för konsumentrelaterade företag att sakta (70% av ekonomin är konsumentbaserad). För att förbättra försäljningsprestandan kommer konsumentrelaterade företag att tvingas sänka priserna på varor och tjänster. Detta är deflationärt. När deflation äger rum, förekommer aktier. (För mer, se:

Uppsidan av Deflation .) Sanningen är att det blir svårt att se en positiv avkastning om du är aktieplockare eller en indexinvesterare. Men det är inte det sista ordet.

Bucking the Trend

Om du befinner dig i ett index som spårar S & P 500 när marknaden tankar, kommer du inte bli glad. Den enda positiva är att S & P 500 inte går till noll. Om du har tillräckligt med kapital, kan du därför tillämpa en strategi för dollarkostnadsberäkning och fortsätt att köpa aktier tills indexet bottnar. Detta kommer att maximera din potential på vägen tillbaka. Det stora negativa här är att detta kommer att ta ett tag, kanske år, förutsatt att marknaden slutligen tanks. (För mer, se:

Fördelar och nackdelar med Dollar Cost Averaging .) Ett annat alternativ är att investera i en högkvalitativ börshandlade fond som spårar företag som konsekvent har ökat sina utdelningar genom åren . De flesta företag som konsekvent har ökat sin utdelning är högkvalitativa företag som sannolikt kommer att vara kvar under en mycket lång tid. Därför, med en ETF som Vanguard Dividend Appreciation ETF (VIG

VIGVng Dvdnd Aprct96. 94-0. 28% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), spårar du bara högkvalitativa företag. Denna ETF uppskattade inte under den senaste krisen, men du visste att det inte gick till $ 0. Det är en stor positiv om du är medeltal i dollar. (För mer, se: Skillnaden mellan en indexfond och ETF .) Om du inte planerar att anställa dollarkostnadsgenomsnitt och du är i ett traditionellt index som spårar den bredare marknaden och marknaden tankar, det finns ingen upside potential. Men om en aktieplockare gör sin egen due diligence, kommer den investeraren att få möjlighet att ta reda på vilka företag som förtjänar att se sina aktier plunga och vilka som straffas orättvist.Investerare tror att det just nu är en bra tid att investera i aktier på grund av låga räntor, men på enskild lagerbas kommer det inte att vara något jämfört med att köpa högkvalitativa företag till kupongkällarkurser. Var bara medveten om att de flesta företag inte passar in i denna kategori. (För mer, se:

Hur man väljer ett lager .) Bottom Line

Under lång tid har indexinvesteringar visat sig vara mer effektiva men inte så mycket. Vid den nuvarande tiden och med tanke på risker i samband med den bredare marknaden kan en stockplockare som klarar av högkvalitativa företag ha en fördel eftersom ett index som spårar marknaden definitivt kommer att drabbas av. Om du föredrar passiv investering, finns det fortfarande möjligheter där ute, men de måste närmar sig försiktigt och strategiskt. (För mer, se:

Är plockning av en myt? ) Dan Moskowitz äger inte aktier i BRK-B eller VIG.