International Business Machines Corp. (NYSE: IBM IBMInternational Business Machines Corp151. 43 + 0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) är en av de få amerikanska företagen i alla sektorer och industrier som har haft en årlig intäkt på minst 100 miljarder dollar åtminstone en gång sedan 2011. De vanliga misstänkta är oljelektronik, telekommunikationsjättar, stora biltillverkare och några stora varumärkesnamnskonsumenthandlare, såväl som konglomeratet Berkshire Hathaway Inc. (NYSE: BRK. A), industriell ikon General Electric Company (NYSE: GE GEGeneral Electric Co20. 20 + 0. 35% Skapat med Highstock 4. 2. 6 >), hälso-och sjukvården tillhandahåller UnitedHealth Group Inc. (NYSE: UNH UNHUnitedhealth Group Inc211. 67-0. 21% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och det andra tekniska kraftverket, Apple Inc. (NYSE: AAPL AAPLApple Inc174. 46 + 0. 12% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ). IBM genererade mer än 100 miljarder dollar både 2011 och 2012, och till och med med de senaste intäkterna minskade företaget i 2015 över 80 miljarder dollar, fortfarande en sällsynt prestation. Intäkterna för de första sex månaderna 2016, när de var årliga, var nära anpassade till intäktsnivån för 2015, vilket gav IBM den ekonomiska resursen för fortsatt utdelning.

Utdelning Utdelning

IBM betalade ut $ 1. 25 miljarder och $ 1. 34 miljarder i kvartalsutdelningar för respektive kvartalet och Q2 2016, medan nettovinsten för de två kvartalen var 2 USD. 01 miljard och $ 2. 50 miljarder i följd. Detta resulterade i utdelningsgrader på 62,1% och 53,5% för IBM-utdelningar i respektive kvartal, jämfört med genomsnittlig utbetalningsgrad på 28,4% för de fem åren mellan 2011 och 2015. IBMs genomsnittliga kvartalsutdelning var $ 1 . 02 miljarder under samma femårsperiod.

De högre siffrorna i både utdelningsgraden och brutto utdelningen för Q1 och Q2 2016, jämfört med tidigare medelvärden, indikerar att IBM inte har tagit en mer konservativ kapitalavkastningspolitik, även som intäkter och intäkter har minskat. Detta kan också bekräftas av bolagets fortlöpande återköpsprogram. Bättre utdelningar och löpande återköp av aktier kan faktiskt öka aktiekursen ibland när det saknas tillväxt i ett företags underliggande verksamhet.

Kontantillgänglighet

Oavsett vilket som helst mindre optimalt intäkter och resultat, så länge som företag har ett positivt kassaflöde från verksamheten, har de rätt att använda kontanter för investeringsverksamhet och betala utdelning eller återköp av aktier. IBM genererade ett kassaflöde på $ 9. 09 miljarder kronor från verksamheten för första halvåret 2016. Nettokassan från investeringsverksamheten under samma sex månader uppgick till 6 USD. 55 miljarder kronor. Investeringsverksamheten omfattade de som använde medel för att köpa anläggningstillgångar, spendera på investeringar och förvärva företag samt de som innehade intäkter från försäljning av investeringar eller tillgångar.Med tanke på att IBMs totala kontantutdelning för de två första kvartalen 2016 var 2 dollar. 59 miljarder, mängden operativa kontanter på $ 9. 1 miljard var nästan tillräckligt för att täcka utbetalningen av IBM-utdelningar efter att ha mött sina nettoinvesteringsbehov på 6 dollar. 55 miljarder kronor.

Förutom att jämföra utdelningar med nettoresultat kan investerare sätta ut utdelningar mot ett företags fria kassaflöde för att bättre förstå tillgången till kontantutdelning för utdelning. Med tanke på att IBMs investeringar och inköp av anläggningstillgångar var 3 USD. 95 miljarder under första halvåret 2016, beräknas dess fria kassaflöde som 5 $. 14 miljarder dollar (9 miljarder dollar - 3 miljarder dollar). Således var IBMs utdelningsutdelning i procent av sitt fria kassaflöde cirka 50,4% för de sex månaderna, vilket lämnade nästan hälften av det fria kassaflödet för andra investerings- och finansieringsanvändningar.

Equity Build-Up

Periodiska utdelningsutbetalningar minskar direkt beloppet av kvarhållen vinst som ackumuleras varje period. Eftersom kvarhållen vinst är en huvudkomponent i ett företags eget kapital, desto mindre intäkter den behåller, eventuellt den mer skuld det använder, vilket kan bli en finansiell belastning på företaget. Medan IBMs totala kvarvarande vinst fortfarande visar positiva ackumuleringar under åren, inklusive under första halvåret 2016, har det totala eget kapitalet tränat lägre sedan slutet av 2011 till slutet av juni 2016. De miljarder intäkterna betalas inte ut som utdelningar utan behålls istället, skulle ha hjälpt IBM att bättre bygga upp sin kapitalbas till följd av lägre intäkter och ihållande återköp av aktier.