Eftersom Amerika har världens största ekonomi, varje ekonomiskt drag som USA tillverkare har omedelbara effekter på de globala marknaderna. För närvarande finns det spekulation över hela världen om huruvida USA är på väg att höja räntan eller inte, och med alla indikatorer som pekar på en höjning av räntorna finns det oro över rippeleffekter i hela världen.

På grundnivå går räntehöjningarna hand i hand med uppskattade valutor. Och i många delar av världen används amerikanska dollarn som en riktmärke för nuvarande och framtida ekonomisk tillväxt. I utvecklade länder ses en stark dollar i ett positivt ljus. Men omständigheterna är olika i framväxande ekonomier.

- 9 ->

Den uppskattade dollarn

I efterdyningarna av den finansiella krisen 2008 genomförde Federal Reserve år av kvantitativ lättnad för att stimulera ekonomisk återhämtning, sänka priserna till nära noll, där de var kvar för nästa sex år. Tanken var att sporra investeringar, tillsammans med konsumtionsutgifter och dra Amerika-ekonomin ur lågkonjunkturen. Under åren som följde började ekonomin återhämta sig, och som en följd har Federal Reserve sagt att det kommer att höja räntorna igen. Historiskt sett har stigande räntor gått hand i hand med en uppskattande amerikanska dollar. Detta påverkar i sin tur ekonomiska aspekter i hemlandet och runt om i världen, särskilt kreditmarknaden, råvaror, aktier och investeringsmöjligheter.

Treasury Obligationer

Värdet på amerikanska statsobligationer är direkt kopplat till förändringar i amerikanska räntor, och i USA är statsskuldkurvan snabbt återspeglad i förändringar i inhemska räntor. När avkastningskurvan flyttas upp eller ner ställs globala räntor i enlighet med detta. Eftersom statsobligationer betraktas som en riskfri tillgång måste alla andra säkerheter erbjuda ett högre avkastning att vara attraktiva och med de räntor som förväntas öka, vilket får globala investerare att parkera sina pengar i USA, kommer tillväxtmarknaderna att känna en hel del trycket förblir attraktivt. I slutändan kan detta hindra sysselsättningsnivåerna i utvecklingsländerna, tillsammans med växelkurser och export.

Dollar Denominated Debt

Eftersom USA: s ekonomi fortsätter att visa tecken på tillväxt, kan öka räntorna vara det rätta flyget, för Amerika, då QE slutar. Samtidigt kommer tillväxtmarknaderna att drabbas. Den amerikanska skulden utanför USA uppgår för närvarande till 9 miljarder dollar, med tillväxtmarknader som samlar 3 dollar. 3 biljoner. Länder som Turkiet, Brasilien och Sydafrika, som ständigt löper handelsunderskott, finansierar sina underskott i bytesbalansen genom att bygga upp skuld i dollar.I situationer där amerikanska räntor ökar medan dollarn uppskattar tenderar växelkursen mellan utvecklingsländerna och USA att öka. Som en följd ökar den dollarkredde skulden från utvecklingsländerna och blir omanaglig.

Kreditmarknaden

Rädslan för stigande räntor kan vara förankrad i deras kontraktionseffekter på kredit och penningmängd. Enligt Econ 101 leder högre räntor till en minskning av dollarns pengautrymme och uppskattning. Konst på samma gång, utlåning och kreditmarknadsavtal. Globala kreditmarknader följer rörelserna av statsobligationer. Och eftersom räntorna ökar gör också kostnaden för kredit. Från banklån till inteckningar blir det dyrare att låna. En ökning av kapitalkostnaden kan därför hindra konsumtion, tillverkning och produktion.

De mest drabbade konsekvenserna av räntehöjningar i Amerika kommer sannolikt att komma på bekostnad av asiatiska ekonomier, påskynda kapitalutflöden från Kina och skapa mer instabilitet i den nationen, som redan upplever finansiell turbulens. Under de senaste sex åren har Kina lånat från utländska banker för att stimulera tillväxten. Denna upplåning drevs av lägre räntor. Men med strängare kreditvillkor som hotar kommer utländsk utlåning till kraftigt skuldsatta länder att sjunka avsevärt.

Commodities Market

Olja, guld, bomull och andra globala råvaror prissätts i amerikanska dollar, och en stark valuta efter en räntehöjning skulle öka priset på varor för icke-dollarinnehavare. Ekonomier som huvudsakligen bygger på råvaruproduktion och ett överflöd av naturresurser kommer att bli sämre. Som produkter av deras principiella industriella värdeminskning kommer deras tillgängliga kreditflöden att krympa.

Utrikeshandel

Trots hur amerikanska räntor påverkar den globala ekonomin negativt, stiger de stigande räntorna utrikeshandeln. Den starkare dollarn som kommer att följa kurshöjningen borde öka amerikanska efterfrågan på produkter runt om i världen, vilket ökar företagens vinst för både inhemska och utländska företag. Eftersom fluktuationer på aktiemarknaden återspeglar övertygelse om huruvida industrier växer eller kontrakt kommer de resulterande vinstspikarna att leda till att aktiemarknaden kommer att samlas.

Bottom Line

Räntorna är grundläggande indikatorer på en ekonomins tillväxt. I Förenta staterna förväntas förbundsregeringens satsning på att öka räntorna stimulera tillväxten och överflöd hos investerare, samtidigt som ekonomin självhäftas. (Högre räntor kan hjälpa en ekonomi att undvika överproduktionsfällor och tillgångsbubblor som drivs av billig skuld.) Medan Feds främsta oro är den amerikanska ekonomin, kommer den också att vara noga med den effekt som dess höjning av höjningen kommer att ha på utrikeshandeln, och på världens kredit- och råvarumarknader.