Den berömda fysikern Niels Bohr sa en gång att "förutsägelsen är mycket svår, särskilt om framtiden." Trots att det gäller många aspekter av kvantmekanik har handlare och investerare flera verktyg för att göra exakta förutsägelser på finansmarknaderna. Ofta är dessa verktyg derivatinstrument som kan bidra till att ge en sammanfattande bild av framtida marknadssentiment - verktyg som alternativ.
TUTORIAL: Alternativ Grundläggande

Sådana förutsägelser kan vara särskilt användbara för aktiva näringsidkare under vinstsäsongen när aktiekurserna är mest volatila. Under dessa tider använder många handlare och investerare alternativ för att antingen placera hausseffektiva satsningar som hävdar sina positioner eller säkrar sina befintliga positioner mot potentiell nackdel. I den här artikeln kommer vi att titta på en enkel trestegsprocess för att göra effektiva resultatförutsägelser med hjälp av alternativ.

Steg 1: Analysera kedjan för möjligheter Det första steget i att analysera alternativ för att göra resultatförutsägningar är att identifiera ovanlig aktivitet och validera den med hjälp av öppen ränta och genomsnittlig volymdata. Målet i detta steg är att hitta några specifika alternativ som kan berätta för framtiden och skapa en första lista med mål för vidare analys.

Att hitta dessa målalternativ är en tvåstegsprocess:

1. Leta efter den ovanliga - Leta efter samtal eller säljalternativ med aktuell volym som överstiger den genomsnittliga dagliga volymen, särskilt under de närmaste månaderna.

2. Jämför Open Interest - Se till att den aktuella volymen överstiger föregående dags öppna ränta, vilket indikerar att dagens verksamhet representerar nya positioner.

I praktiken: Baidu Om vi ​​besöker Yahoo! Finansiell optionsanalys sida för Baidu ADR (Nasdaq: BIDU BIDUBaidu243. 03-0. 61% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) kan vi hitta en alternativkedja enligt följande:

Figur 1: En alternativanalyssida för Baidu (BIDU).

Källa: Skapat med Yahoo! Finansoptionsverktyg

Observera att de markerade alternativen för köpoptioner i närmaste månad handlas med volymer som är betydligt högre än deras öppna ränta, vilket tyder på att optionerna ackumuleras av handlare och / eller investerare. Vi kunde också titta på dagens volym och jämföra den med den genomsnittliga dagliga volymen för att dra slutsatser, men öppen ränta anses allmänt vara den viktigaste att titta på.
Steg 2: Bestäm magniteten med strängar Det andra steget i att analysera alternativ för att göra resultatförutsägningar är att bestämma storleken på det förväntade röret. Eftersom de flesta alternativen uppskattar i värde när volatiliteten ökar, kan underförstådd volatilitet berätta för oss när marknaden förutser ett stort drag till upp och ner. Lyckligtvis är strängles utformade för att dra fördel av underförstådd volatilitet, så vi kan använda dem för att beräkna en exakt storlek.(För mer information om volatilitet, se Alternativ Volatilitet: Varför är det viktigt? )

Straddles representerar en alternativstrategi som innebär att inköps- och säljoptioner ska ha samma lösenpris och utgångsdatum. Genom att köpa en spridning av pengar, ställer alternativhandlare sig till att dra nytta av en ökning av underförstådd volatilitet. Därför kan man se på storleken på denna underförstådda volatilitet när man tittar på priset på "the-money" -strängen.

I praktiken: Google Om vi ​​köper en pengarna Google (Nasdaq: GOOG GOOGAlphabet Inc1, 030. 00 + 0. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 < ) köpoption för $ 1, 200 per kontrakt och ett till-pengarna GOOG-alternativ för $ 1, 670 per kontrakt, då kostar kostnaden för pengarna på $ 2, 860 plus eventuella provisioner som betalats. Med GOOGs underliggande aktier som handlar på $ 575. 50 per aktie betyder det att vi kan förvänta oss ett drag på cirka 5% eller $ 2, 860 / ($ 575, 50 x 100). GOOG-priset kommer då att se något ut så här:

Figur 2: En snabbare åtkomst till Google.

Källa: Skapat med OptionsOracle av Samoa Sky

Steg 3: Bestäm om säkring eller hävstång

Det tredje och sista steget i att analysera alternativ för att göra resultatförutsägningar är att bestämma rörelsens riktning. Även om vi bara har tillgång till handelsvolym, kan vi använda bud- och frågapriser och handelsdata för att göra rättvisa antaganden. Enkelt uttryckt är affärer som träffar budpriset sannolikt att sälja transaktioner, medan de som träffar askpriset sannolikt köper transaktioner. (För bakgrund på budgivningen, se Basen på budet-Ask Spread .) Traders och investerare kan också titta på alternativkedjan för olika typer av alternativstrategier som är mest sannolikt att inträffa runt vinstsäsongen. Exempelvis kan liknande volymer i sälj- och köpoptioner på samma pris och utgångsdatum indikera en långsiktig satsning på volatilitet, medan köpoptioner som säljs kan indikera långsiktiga investerare som säkrar sina positioner genom att sälja samtal - en baisseindikator.

TUTORIAL:

Alternativ grekare Traders och investerare kan hitta denna information genom att titta på realtidsaffärer via sina mäklarplattformar eller genom att använda en av många webbplatser som tillhandahåller realtidshandelsinformation - eller genom att helt enkelt använda fördröjda data från webbplatser som Investopedia eller Yahoo! Finansiera.

Bottom Line

Med hjälp av alternativdata för att förutsäga vinstflyttningar kan vara delkonst och delvetenskap, tycker många finansiella experter det är ovärderligt när man förutspår inte bara vinstförändringar utan även fusioner och förvärv och andra förväntade prisrörelser. Med hjälp av den här enkla trestegsprocessen kan du göra egna prognoser med hjälp av alternativdata:
1. Identifiera ovanliga optioner och validera dem genom att jämföra dagens volym till den öppna räntan och / eller den dagliga volymen.

2. Bestäm storleken på rörelsen högre genom att beräkna kostnaden för en kontantsträcka som ger en uppfattning om förväntad volatilitet.

3. Upptäck handelsriktningen genom att titta på bud och fråga priser, samt analysera den övergripande alternativkedjan för att leta efter de potentiella typerna av affärer som placeras.

När du använder denna teknik kommer du att upptäcka att framtiden blir mycket lättare att förutsäga. (För ytterligare läsning, kolla även på

Alternativstrategier för en nedgångsmarknad och vinst vid varje prisändring med långa strängar .)