Varje fas i en uptrend har unika faktorer som behöver strategiska förändringar i riskhantering och resultatmål. Detta gäller speciellt när en säkerhet samlas till en ny hög som inte har handlats i sin långsiktiga historia. Detta scenario kan bygga rikedom snabbt men kräver speciella tekniska regler för att utnyttja mekaniken i spel. (För relaterad läsning, se: Fem minuters investering: Lagerplockning ).

Momentumdynamiken ändras när en säkerhet når oskärmad territorium. Det nya högtrycket signalerar mycket gynnsamma förhållanden där det inte finns några överutbud i form av aktieägare som behöver sälja med förlust eller att bli jämn. Denna snedställda ekvation kan översättas till snabba gevinster som ofta överstiger logiska prismål men kan även skapa oväntat beteende som uppmuntrar emotionellt beslutsfattande. (Se även: Undvik dessa gemensamma investeringspsykologiska fällor ).

Motståndet försvinner när en säkerhet träffar en heltidshöjd men dolda hinder kvarstår, redo att överraska oönskade längder med omkastningar och shakeouts. Medan brytningen fullbordar matsmältningen av tidigare leverans, genomgår säkerheten ytterligare testning som kan vara i veckor eller månader. Denna process har förmågan att utlösa stora förluster som kan undvikas med den första speciella regeln som kategoriserar uppåtriktad positionering i förhållande till utbrottet.

Regel # 1: Kategorisbrytningens framsteg

Breakouts till nya höjder tenderar att utvecklas i tre olika faser. För det första dämpar priset över motstånd, vilket attraherar högre än genomsnittlig volym. Detta markerar handlingsfasen. Rallymomentet försvinner i slutändan, med svaga händer ombord i närheten av rallyhöjderna. Denna obalans utlöser den andra eller "reaktions" -fasen, vilken testar hållbarheten av breakouten. Stöd antingen håll, utlösande en rally ovanför den tidigare höga som bekräftar breakouten, eller det rullar över i en misslyckande svängning. Båda resultaten avslutar den tredje eller "upplösningsfasen" .

Ambarella (AMBA AMBAAmbarella Inc55. 85 + 1. 40% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) bröt ut över motståndet vid 36 i september och rallied till en heltid hög i mitten av 40-talet. Denna åtgärdsfas gav upphov till en motsatt reaktionsfas som dumpar tillbaka till nytt stöd och underkänner det i två sessioner och skakar ut svaga händer. Säkerheten återhämtade sig alltså av sina förluster och lade upp en annan omgång av all-time highs genom att slutföra upplösningsfasen.

Accumulation / distribution, mätt med On Balance Volume (OBV), bestämmer vägen för minst motstånd, vilket gynnar snabbare upplösning när den träffar nya hög- och whipsaws när det präglar prisutvecklingen. (Läs mer: Upptäck marknadsförståelse med volym på volymen ).Det här är meningsfullt, eftersom en säkerhet vid en heltidshöjd bör skapa ett stort intresse som övergår till entusiastiskt köpetryck. När det inte behöver trenden att pausa och hitta saknad sponsring eller gravitation kan ta kontroll, unraveling breakout.

Delsidiga deltagare bör undvika ny lång exponering under denna testfas, förutom vid extrema områden där risk / belöningsekvationen kommer att fungera till deras fördel. Dessa möjligheter presenterar sig själva i form av återkallar till nytt stöd. De som redan är placerade har lite val men att ställa stopp och låta marknaden bestämma sitt öde.

Regel # 2: Granska mönsterkonstruktionen i brytningen

Kategoriser nu prisstrukturen som leder till breakout. Ta defensiva åtgärder när a) brytningen markerar den tredje rallyvågen från en djup låg inom det föregående intervallet eller b) priset går rakt upp i brytningsnivån från ett djupt lågt och fortsätter utan att bygga ett konsolideringsmönster. Båda scenarierna ökar oddsen att rallyvågen över brytningsnivån kommer att uttömma uppåtriktningen och ge en betydande korrigering.

En mer bullish prisstruktur kommer att visa ett basmönster under breakout-nivå men inte för djupt i det tidigare handelsområdet. Leta efter dessa prisstänger för att rita ut runda eller kvadratiska bottnar som visar flera misslyckade försök att ta ett pausstöd och skicka säkerheten lägre. Denna robusta prisåtgärd bygger starkt stöd som sannolikt inte kommer att bryta under den oundvikliga reaktionsfasen.

Regel nr 3: Hitta dolda resistansnivåer vid nya höjder

Därefter sträcker du ett Fibonacci-nät från det låga av handelsområdet till breakout-nivån och markerar harmoniska förlängningar vid 1. 270, 1. 618, 2 000 och 2. 618, som illustreras på Mylan (MYL MYLMylan NV 35. 72 + 1. 08% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) diagram. Sedan leta efter den första majoren högt efter pausen för att överstiga 27% av avståndet mellan låg och breakout-priset, eller 1. 270-harmoniken. En hög som överskrider den nivån ger upphov till oddsen, vilket kommer att lyckas, men när man inte når den nivån ökar oddsen för misslyckande. (Mer information om nätplacering finns i: Placering av Fibonacci-nät är nyckeln till din handelsstrategi ).

Högre harmoniska nivåer kommer att markera doldt motstånd eftersom upptrenden samlar kraft och kan användas för att ta vinst, såvida inte en köp och håller strategi avser att behålla positionen på obestämd tid. Den högsta förlängningen vid 2. 618 markerar ett högt mål som kan signalera en signifikant topp, så åtminstone överväga att revurdera vinstmål när en position når den nivån.

Anslut nu tidigare högtalare som stämmer upp i tre eller flera punkter, betecknar stigande trendlinjer som markerar dolda strukturella hinder. Var försiktig om du hittar trendlinjer som har inneburit uppåtgående framsteg under de senaste sex till tolv månaderna, eftersom de avslöjar svagt moment som kan undergräva det aktuella rallyet. (Se: Utility of Trendlines ). På flipsidan, överväga ytterligare exponering när uppåtriktningen trycker över en av dessa linjer eftersom den indikerar eskalerande momentum.

Regel # 4: Hitta ditt vinstskyddspris

Låt oss anta att säkerheten har bekräftat brytningen och rensat alla dolda hinder. Särskilda regler flyttas nu till vinstskydd och förbättringsläge. Börja med att ställa in en minsta vinst som kommer att tas aggressivt om upptrenden väntar. Du kan upprätta detta nummer med en enkel procentsats som 10%, 20% eller 50%, eller en psykologisk nivå som $ 5000, $ 10000 eller $ 25000. Tekniskt orienterade marknadsaktörer kan skapa ett mentalt stopp som uppfyller dessa mål eller bara välja ett faktiskt antal.

Undvik fysiska stopp eftersom maj 2010 flash-kraschen visade oss att de kan riktas när som helst av de rovdjuralgoritmer som flyttar moderna marknader. Det finns ingen anledning att låta allt hårt arbete gå till spill, bygga en stor vinst och sedan förlora den när kaoset träffar tickerbandet, som det gör regelbundet. Se bara till att ditt magiska nummer är långt ifrån nuvarande prisåtgärd och kommer bara att få träffas om värsta scenariot spelar ut.

Regel # 5: Tänk på ytterligare exponering

Ytterligare exponering kan överbelasta vinsten till en ny hög, men att köpa vid fel tid kommer att ha motsatt effekt, förstör vinsten du redan har byggt. Som en allmän regel lägger du bara till positionen när den faller till en fördelaktig risk / belöningsplats, som en försäljning i ett veckovis eller månatligt glidande medelvärde, eller när det rensar en ny barriär som en stigande trendlinje eller Fibonacci-harmonisk. Dessa breda scenarier kommer att inträffa sällan och ger ofta bara ett eller två positiva inträdespunkter under ett år.

Bottom Line

En säkerhet vid en heltidshöjd kan överstiga logiska prismål efter det att den äntligen släpper ut tyngdkraften vid den tidigare brytningsnivån. Applicera särskilda regler för hantering av dessa uppåtgående sträckor, gå ur vägen som prishissar till oskärmad territorium samtidigt som du säkerställer att dolda fällor undviks och kärnavkastningen skyddas.