Förenta staterna erbjuder en av de bästa affärsmiljöerna i världen för att starta en hedgefond. Under första halvåret 2014 var 39 nya hedgefonder företag med minst $ 50 miljoner dollar i förvaltat kapital införlivat och hanterat totalt mer än 15 dollar. 3 miljarder dollar. Med tanke på tillväxtindustrin och popularitet i hedgefonderindustrin är här de allmänna stegen för att skapa en USA-baserad hedgefonden. ( Relaterat 7 Säkringsfondshantering Starttips)

Vad är en Hedgefond?

Termen hedgefonden avser vilken typ av privat investeringsbolag som är verksamt enligt vissa undantag från registreringskrav enligt lagen om värdepappersrätter från 1933 och lagen om investeringsbolag från 1940. (Ironiskt nog kan hedgefonder använda investeringsstrategier som inte har något med säkringar.) Med tanke på dessa undantag är det mycket lättare att starta ett hedgefonder företag än ett företag som förvaltar mer högt reglerade investeringsalternativ som fonder. De avslappnade restriktionerna för hedgefonder har hjälpt till att stärka tillväxten i hedgefonden.

Filera bolagsordningen för hedgefondföretaget

För att starta en hedgefond i USA måste två affärsenheter normalt bildas. Den första enheten skapas för hedgefonden själv och den andra enheten är skapad för hedgefondens investeringschef. Hedgefonden inrättas vanligen som antingen ett aktiebolag eller aktiebolag. I jämförelse kan investeringschefen upprättas som ett aktiebolag eller någon annan typ av företagsstruktur som uppfyller investeringschefens behov. I många fall bildas hedgefonder som aktiebolag, där investeringsrådgivaren är huvudpartnern, och en inbyggd grupp av investerare fungerar som sekundärpartner.

Kontakta statssekreteraren i det land där du planerar att införliva ditt företag för vägledning om affärsstrukturer för hedgefonder. Oavsett företagets fysiska läge ingår många hedgefonder i Delaware på grund av sina affärsvänliga lagar. Andra stater har dock infört affärsvänliga bestämmelser för att göra sina stater mer konkurrenskraftiga med Delaware. Välj ditt bästa tillstånd för införlivande.

När den rätta affärsstrukturen har fastställts för hedgefondet, namnge fonden och börja använda namnet för att slutföra det nödvändiga juridiska pappersarbetet. Dessutom måste det nya företaget ansöka om ett federalt arbetsgivaridentifikationsnummer (FEIN) med Internal Revenue Service. Ett FEIN-nummer kan erhållas gratis genom att söka online via IRS-webbplatsen eller genom att fylla i IRS-formulär SS-4.Med denna information, komplettera de statliga artiklarna om införlivande. I USA kan företag bildas på mycket kort tid och med en minimal summa pengar.

Skriv hedgefondens företagsbestämmelser

I dagens mer reglerade hedgefondsmiljö kommer representanter för det nya hedgefonder företaget sannolikt att komplettera en mängd dokument för att kunna gå vidare med införlivande, registrera sig hos US Securities och Exchange Commission (SEC), och registrera sig hos tillsynsmyndigheterna i införlivande staten. Nivån på dokumentation och regleringsöverensstämmelse beror på vilken typ av hedgefondsstrategi företaget planerar att använda. Hedgefondsbolagets stadgar bör i sin helhet innehålla ett uppdragsförteckning, en överensstämmelseshandbok, en etisk uppförandekod, en handbok för tillsynsförfaranden och en rådgivare för portföljförvaltningsavtal.

Registrera bolaget som investeringsrådgivare

För att etablera ett juridiskt partnerskap måste företaget registrera sig som investeringsrådgivare. Gör detta genom att gå till Investment Advisor Registration Depository (IARD) webbplats. Denna process är gratis och kan slutföras via Internet.

Registrera Hedgefondens representanter som investeringsrådgivare

Om hedgefonden kommer att fungera som ett löpande företag, kommer vissa av dess företrädare sannolikt att registrera sig som investeringsrådgivare hos U. S. Securities and Exchange Commission. SEC kräver sådan registrering om hedgefonden kommer att ha 15 eller fler investerare. Företrädare kan registrera sig som investeringsrådgivare genom att besöka IARD-webbplatsen. Företrädare kan också kolla med statssekreteraren i delstaten för mer information.

För att kunna registrera sig som investeringsrådgivare, måste företrädarna ta den regulatoriska examen för Finansinspektionens (FINRA) Serie 65, som kommer att testa representanternas kunskaper om värdepapperslagstiftning och praxis samt deras förståelse av etik. Efter godkänt examen kommer representanterna att vara licensierad investeringsrådgivare med staten. Avgiften att ta FINRA Serie 65-examen är relativt billig.

Registrera Hedge Fund Offering med SEC

Hedgefonden måste också registrera erbjudandet av det begränsade partnerskapet med SEC. Medan företag erbjuder aktier och LLCs erbjuder medlemskap, partnerskap erbjuder intressen. För att registrera hedgefonden med SEC, fyll i SEC Form D i varje stat där hedgefonden kommer att erbjudas.

Överensstämmer med konsumentskyddsbestämmelserna

Som ett resultat av Dodd-Frank Wall Street Reform and Consumer Protection Act 2010 är hedgefondscheferna föremål för registrering och rapporteringskrav. Om chefen emellertid har mindre än 25 miljoner dollar i förvaltade tillgångar, är chefen inte berättigad till SEC-registrering och måste titta på lagarna i rådgivarens hemstat för att bestämma registrerings- och licenskrav.

Rådgivare som är registrerade i deras hemland kan undvika SEC-registrering tills de når $ 100 miljoner dollar i förvaltade tillgångar. När de når denna nivå måste hedgefondsförvaltare fylla i formulär ADV, som innehåller grundläggande information om rådgivarens ägare och dotterbolag, vissa affärsaktiviteter som kan ge upphov till intressekonflikter med kunder, information om de privata medel som rådgivaren förvaltar, och disciplinär information om företaget och dess anställda.

Om chefen registrerar sig hos SEC som investeringsrådgivare, måste representanten fylla i SEC-formulär PF om hedgefonden har minst $ 150 miljoner dollar i förvaltning av privata fonder. SEC Form PF är ett omfattande dokument som tar en hel del tid att slutföra och kräver en avgift för arkivering.

Marknads Hedgefond till potentiella investerare

Reglerna som reglerar marknadsaktiviteter för hedgefonder har ändrats till följd av Jumpstart Our Business Startups Act of 2012 (JOBS Act). ( Relaterat Kan du investera i hedgefonder?) Som ett resultat av dessa förändringar har hedgefondscheferna större flexibilitet när de marknadsför sin hedgefond till potentiella investerare. I Förenta staterna kan hedgefonder vara lagligt marknadsförda för investerare som uppfyller vissa krav på sofistikering ( regel 506 b), värdepapperslagen från 1933 ). Dessutom kan hedgefonder marknadsföras till allmänheten, förutsatt att alla inköpare är ackrediterade investerare och vissa andra villkor är uppfyllda ( regel 506 c), värdepapperslagen från 1933 ). Men förutom en begränsad övergångsbestämmelse har SEC klarat att en emittent inte kan förlita sig på både Rule 506 (b) och Rule 506 (c) i samma erbjudande. Hedgefonder måste också innehålla en legend som innebär att fonden inte är föremål för lagen om investeringsbolag, och om de allmänna uppdragsmaterialen innehåller prestationsdata, måste hedgefonden innehålla ytterligare legender och upplysningar relaterade till sådan information. (Källa: // www. Mondaq. Com / unitedstates / x / 264860 / Securities / SEC + Am)

Bottom Line

Komplexiteten att starta ett hedgefonderföretag är beroende av antalet investerare som investeras i fonden, mängden förvaltade tillgångar och komplexiteten i hedgefondens strategi för investerare. Det finns några hoops och hinder för att etablera ett hedgefondsföretag i USA, men det är lätt att förstå. Den större utmaningen kommer att höja det nödvändiga investeringskapitalet för att driva hedgefonderföretaget som en löpande affärsverksamhet och generera en konsekvent avkastning för avkastning på häckfonder som överträffar sin representativa benchmarkproxy på en nettoförsiktig basis över tiden.