Skattekundsräkningar är kortfristiga (löptid på mindre än ett år) skuldförpliktelser som utfärdats av den amerikanska regeringen i 100 kronor. "Räkningar", som de vanligtvis kallas, säljs på auktion . De säljer till en rabatt till nominellt värde, med investerare som samlar upp hela nominellt värde vid löptid. När de har utfärdats kan de köpas och säljas via ett mäklarkonto. Det första steget i processen är att lära sig läsa citatet.

Löptid	bud	Fråga	Ändra	Yield
10/10/15	0. 04	0. 03	-0. 01	0. 03

• Maturitet (ibland visas som "issue"): Det här är det datum som räkningen kommer att lösas in och investeraren betalade det nominella beloppet. För det här exemplet antar förfallodagen är 100 dagar i framtiden.

• Bud: Budet representerar den ränta som köparen vill betala. Omvandling av budet till ett verkligt pris kräver lite arbete. Processen innebär att multiplicera budet (droppe decimalerna) med antalet dagar fram till mognad och sedan dela med 360 och sedan subtrahera det numret från 10 000.

  4 * 100/360 = $ 1. 11

  $ 10, 000- $ 1. 11 = $ 9, 998. 89

  I det här exemplet är köparen beredd att betala $ 9, 998. 89 för en faktura som kommer att lösas in för $ 10 000 på 100 dagar.

• Fråga: Frågan representerar den ränta som säljaren är villig att betala. Ekvationen för att bestämma askpriset är detsamma som det som användes för att bestämma budet. Byt bara ut priset med budpriset i ekvationen.

  3 * 100/360 = $ 0. 83

  $ 10, 000- $ 0. 83 = $ 9, 999. 17

  I det här exemplet är säljaren beredd att acceptera $ 9, 999. 17 för en faktura som kommer att lösas in för $ 10 000 på 100 dagar.

• Ändra : Förändringen visar skillnaden från föregående bud. I det här fallet var det föregående budet högre med 0, 01 punkter.

• Avkastning: Avkastningen är den årliga avkastningen om den hålls till förfall baserat på askpriset. I det här exemplet är avkastningen 0,3.

Bottom Line

Handelsskattväxlarna är inte svårt. Precis som en ny disciplin krävs det bara en liten investering av tid och ansträngning för att lära sig grunden. Den investeringen börjar med att läsa att läsa statsskuldkvoter. När du förstår citat är handel med statsskuldväxlar lika lätt som handelslager och obligationer. För att läsa mer om statsskuldväxlar, läs Introduktion till statsobligationer.