Resultaträkningen är ett viktigt sätt för ett börsnoterat företag att berätta för nuvarande och potentiella investerare hur det sitter ekonomiskt. Eftersom det är ett så viktigt dokument, och eftersom det släpps av företaget själv bör investerare inse att det är i företagets bästa intresse att presentera så rosig en bild som möjligt utan att bryta mot eventuella Securities and Exchange Commission (SEC) regler.

Tyvärr kan många investerare inte effektivt avtäcka en resultatrapport. Medan rapporterna är upprättade av företag utan att avsikt att lura investerare om företags hälsa i sin tur borde investerare fortfarande ta informationen i dem med saltkorn. Att läsa mellan linjerna för att dechiffrera ett företags sanna finansiella villkor är nyckeln till att förstå resultatrapporter.

Resultaträkning Vs. 10-Q-arkivering
Företagen är lagligen skyldiga att lämna en kvartalsrapport, 10-Q, en årsrapport och 10-K med SEC. 10-Q innehåller finansiell information, såsom resultaträkningen, balansräkningen och aktieägarens underskott och kassaflöden. Det har också ledningens diskussioner och analys av finansiella förhållanden och resultat, upplysningar om marknadsrisker mot företaget och noter om kontroller och rättsliga förfaranden. Stort företag kan ha 10-Q-dokument längre än 100 sidor.

Företag skickar vanligtvis ett pressmeddelande som sammanfattar vad som finns i 10-Q. Pressmeddelandet innehåller ofta inget annat än några informationsparagraf, ett uttalande från chefer och skisserar några av de viktigaste elementen av intresse för investerare, inklusive intäkter, nettoresultat, kassaflöde, vinst per aktie och EBIT.

Formuläret 10-Q är dock det svarta och vita, utan krusidullerande dokument som skickas till SEC. Medan det är tråkigare och mycket längre än pressmeddelandet, har 10-Q större betydelse för investerare eftersom det innehåller en mängd information som inte kan glättas över. Medan element i resultatrapporten kan falla in i marknadsföringsmaterialets område kan företag som släpper ut dem inte fudga siffrorna utan att riskera SEC ire.

Komponenterna för en vinstrapport
För en snabb bild av de viktigaste principerna om vad som händer med ett företag, är läsning av pressmeddelandet en bra start. Investerare som är intresserade av att köpa aktier i ett offentligt företag och vill fatta ett välgrundat beslut bör granska 10-Q-arkiveringen. Det är emellertid viktigt att notera att bokslutet inte revideras.

Komponenterna för kvartalsvisa 10-Q-arkivering är:

Del I: Finansiell information

• Punkt 1: Kondenserad konsoliderad finansiell information
• Punkt 2: Förvaltningens diskussion och analys av ekonomisk status och resultat av verksamheten < Punkt 3: Kvantitativa och kvalitativa upplysningar om marknadsrisk
• Punkt 4: Kontroller och förfaranden
• Del II: Övriga uppgifter

Punkt 1: Juridiska förfaranden

• Punkt 1A: Riskfaktorer
• Punkt 2 : Oregistrerad försäljning av aktier och nyttjande av intäkter
• Punkt 3: Värdepapper vid värdepapper
• Punkt 4: (borttagen och reserverad)
• Punkt 5: Övriga uppgifter
• Punkt 6: Utställningar
• Hur att hantera detta dokument

Resultatrapporter kan granskas och tolkas på olika sätt av olika investerare.Vissa föredrar att hoppa över öppningssektionerna om finansiella data för att läsa om ledningens upptagning och riskerna mot företaget. Vissa föredrar att hoppa direkt in i siffrorna och jämföra dem med tidigare kvartaler och år. Oavsett hur du tittar på rapporten kommer det att gå metodiskt för att du ska kunna förstå vad som händer.
I den första delen av dokumentet beskrivs vilket företag som lämnar in rapporten, under vilken tid, vilket tillstånd företaget är inkorporerat i, skatteidentifieringsinformation och den primära affärsplatsen. Rapporten kommer då att lista en innehållsförteckning som anger vilka avsnitt som finns på vilka sidor.

Finansiell information

Du ska sedan gå vidare till Del I (Finansiell information) och granska och analysera de ekonomiska uppgifterna. Vissa investerare går efter "buzz" -poster, såsom intäkter, nettoresultat hänförligt till vanliga aktieägare, utspädd vinst per aktie och EBIT. Medan dessa är viktiga, se till att gräva djupare.
Hur har företaget genomfört det senaste kvartalet?

• Hur jämfördes prestationen med föregående kvartal eller i samma kvartal tidigare år?
• Har intäkterna förbättrats eller drabbats?
• Ökar kostnaden för försäljningen, vilket betyder att det är dyrare att ta in intäkter?
• Se över kassaflödesanalysen för att se om företaget tjänar pengar från fortsatta verksamheter eller använder den. Företagen kan ha negativt kassaflöde men kan fortfarande visa positiv nettoinkomst. Om sakerna ser fiskiga ut, kom ihåg att du alltid kan gå och inte köpa beståndet.

Finansiella riskfaktorer

När du har en känsla av ett företags ekonomiska hälsa är det dags att kolla på de risker som det kan möta under de kommande kvartalen. Gå vidare till del II (annan information) och kolla in punkt I (rättsliga förfaranden). Om ett företag har utestående rättssaker måste den rapportera dem tillsammans med en kort beskrivning av vad lagarna handlar om. Företaget kommer inte nödvändigtvis att bifoga en prislapp till ett visst juridiskt problem, så du vill undersöka arten av rättegången. Tänk på eventuella ekonomiska konsekvenser av rättegången jämfört med företagets totala värde. Många företag står inför relativt små skadeanmälningar varje år, men kan ibland möta en jätte rättegång som kan få stor ekonomisk inverkan (tänk läkemedel och stor tobak).
Se även artikel 1A (Riskfaktorer). Informationen här kommer att vara detaljerad och rakt till punkten, främst för att detta är ett dokument som arkiveras hos SEC och företagen måste vara ärliga och kommande. Du kan se påståenden som "otillräcklig likviditet kan påverka vår framtida verksamhet" eller "med tanke på den nuvarande miljön ger vår verksamhet inte tillräckligt med pengar". Tänk om riskerna är en del av en allmän marknadsutveckling, till exempel lägre försäljning under en lågkonjunktur, eller om de ingår i ett större problem, t.ex. intäkter som kommer från en eller två källor snarare än en diversifierad uppsättning kunder.

Bottom Line

Du behöver inte vara en storaktighetsanalytiker för att få en uppfattning om vad en resultatrapport berättar för dig.Använd vad du vet om aktier och finansiell styrka för att bestämma din bästa handlingssätt och tänk två gånger innan du spenderar mycket tid med hjälp av tekniker som används av sofistikerade investerare om du inte vet hur du tolkar resultaten. Det finns många börshandlade företag som skickar resultatrapporter varje kvartal, så känner inte efter schemat bara för att du inte läser varje rapport. Koncentrera på aktier som är av intresse för dig och kom ihåg att även om informationen i resultaträkningen inte gör att du vill köpa aktien, var det fortfarande en värt aktivitet att läsa. Det räddade trots allt dig från att göra ett dåligt val.
För att komma in i de mer tekniska aspekterna av rapporter, kolla in vår bokslutsöversikt

.