För vanliga investerare blir säkerheten för investerade pengar ofta den avgörande faktorn vid val av investeringsalternativ. Varje investeringsprodukt eller ett system som hävdar "kapitalskydd" får omedelbar uppmärksamhet, eftersom vanliga investerare finner garantin för sitt investerade kapital en stor fördel.

I själva verket är det väldigt lätt att skapa sådana Capital Protected Investment (CPI) Products på egen hand.

Denna artikel introducerar begreppet kapitalskyddad investering. Den utvecklar sedan med ett detaljerat exempel hur en kapitalskyddad investering enkelt kan skapas av en individ och slutar slutligen med fördelar, problem, tillgängliga färdiga produkter på marknaden, dolda kostnader och relaterad analys.

Denna artikel förutsätter läsarens förtrogenhet med alternativ.

- "

Investeringar är föremål för marknadsrisker " är den välbekanta stanslinjen som följer med investeringar i aktier eller fonder. Det betyder i huvudsak att ditt investerade belopp (t.ex. $ 100) kan gå högt ($ 115) eller lågt ($ 80). Medan vinsterna alltid är önskvärda, bekymrar investerarna mest om förlustpotentialen.

Kapitalskyddade investeringsprodukter ger inte bara den uppåtriktade vinstpotentialen, de garanterar också att din kapitalinvestering (helt eller delvis) skyddas. En CPI-produkt som hävdar 100% kapitalsäkerhet försäkrar att en investering på $ 100 minst ger dig möjlighet att få tillbaka samma belopp på $ 100 efter investeringsperioden. Om produkten genererar positiv avkastning (säg + 15%) får du en positiv avkastning på 115 USD. Hur kapitalskyddade investeringar fungerar?

Även om det kan tyckas förvirrande för vanliga investerare är KPI lätt att designa. Man kan enkelt skapa en KPI-produkt om han har grundläggande förståelse för obligationer och alternativ. Låt oss se konstruktionen med ett exempel.

Antag att Alan har 2 000 dollar att investera i ett år, och han har som mål att skydda sin kapital fullt ut. Eventuell positiv avkastning över det kommer att vara välkommen.

Första saker först - skydda kapitalen

De amerikanska statsobligationerna ger riskfri garanterad avkastning. Antag att ett års lång statsskuldbindning erbjuder 6% avkastning.

Den totala avkastningen från en obligation beräknas med en enkel formel:

Maturitetsbelopp = Principal * (1 + Rate%)

Tid

,

där Rate är i procent och Tid är i år.

Om Alan investerar 2 000 USD för ett år, är hans löptid efter ett år: ^{Maturitetsbelopp = $ 2 000 * (1 + 6%) ^ 1 = 2 000 * (1 +0,06 ) = $ 2, 120.} Omvänd teknik innebär denna enkla beräkning Alan att få det skydd som krävs för sin kapital.Hur mycket borde Alan investera idag, för att få $ 2 000 efter ett år?

Här, Mognadsbelopp = $ 2, 000, Betygsätt = 6%, Tid = 1 år, och vi måste hitta Principal.

Omforma ovanstående formel: Principal = Maturity Amount / (1 + Rate%)

Tid

Principal = $ 2, 000 / (1 + 6%) ^ 1 = $ 1, 886. 8

Alan borde investera detta belopp idag i ovan nämnda statsobligation för att få $ 2 000 vid förfallodagen. Detta säkerställer Alans principbelopp på $ 2 000. ^{Den uppåtvända returpotentialen} Från det totala tillgängliga kapitalet på $ 2 000 lämnar obligationsinvesteringen ($ 2, 000- $ 1, 886. 8) = $ 113. 2 extra med Alan. Obligationsinvesteringen säkerställde huvudmannen, medan denna återstående belopp kommer att utnyttjas för generering av ytterligare avkastning.

För att ha hög avkastning har Alan flexibiliteten att ta hög risk. Även om detta kvarvarande belopp förloras helt, kommer Alans kapitalbelopp inte att påverkas.

Alternativ är en sådan högriskbaserad investeringsavkastning med hög avkastning. De är tillgängliga till låg kostnad, men erbjuder mycket hög vinstpotential.

Alan anser att aktiekursen för Microsoft Corp. (MSFT

MSFTMicrosoft Corp84. 47 + 0. 39%

Skapat med Highstock 4. 2. 6

) som för närvarande handlar på $ 47 kommer att gå högre i en år till minst $ 51 (ökning med cirka 11%). Om hans förutsägelse blir sant, kommer inköp av MSFT-aktier att ge honom 11% avkastningspotentialen. Men köp av MSFT-alternativ kommer att förstora sin återvändande potential. Långsiktiga optioner är tillgängliga för handel på ledande börser.

Citat courtesy: NASDAQ Ett köpalternativ med ATM-träffpris på $ 47 och utgångsdatum runt 1 år (juni 2016) är tillgängligt för $ 2. 76. Med $ 113. 2, kan man köpa 113. 2/2. 76 = 41, avrundade till 40 optionsavtal. ( För att göra enkla beräkningar, anta att man kan köpa det beräknade antalet kontrakt). Totalkostnad = 40 * $ 2. 76 = $ 110. 4.

Om Alans antagande upphör och Microsoft-aktien ökar från $ 46 till $ 51 på ett års tid kommer hans köpoption att löpa ut i pengar. Han kommer att få (slutkurs - aktiekurs) = ($ 51 - $ 47) = $ 4 per kontrakt. Med 40 kontrakt, hans totala fordran = $ 4 * 40 = $ 160.

På det totala investerade kapitalet på $ 2 000 kommer Alan effektivt att få $ 2 000 från obligationer och $ 160 från optioner. Hans nettoprocentavkastning kommer till ($ 2 000 + $ 160) / $ 2 000 = 8%, vilket är bättre än 6% avkastningen från statsobligationen. Det är lägre än aktieavkastningen på 11%, men ren aktieinvestering erbjuder inte kapitalskydd. Om MSFT-aktiekursen skott upp till $ 60 kommer hans optionsfordran att vara ($ 60- $ 47) * 40 kontrakt = $ 520. Hans nettoandelavkastning på totala investeringar blir då ($ 2 000 + $ 520) / $ 2 000 = 26%. Den högre avkastningen Alan kommer från sin alternativposition desto högre procentuell avkastning från den totala KPI-kombinationen, tillsammans med freden i att ha huvudstaden skyddad.

Men vad händer om MSFT-priset slutar under träffpriset på $ 47 vid utgången av det? Alternativet upphör värdelöst utan återvändande, och Alan förlorar hela $ 110.4 han brukade köpa alternativ. Men hans avkastning från bindning på löptid betalar honom 2 000 USD. Även i det värsta fallet kan Alan uppnå sitt önskade mål om kapitalskydd.

Valmöjligheter i alternativen

Det kan finnas andra alternativinstrument att köpa, beroende på investerarens perspektiv.

Ett köpoption passar för förväntad nedgång i aktiekursen.

Alternativen bör köpas på höga beta-lager, som har höga prisfluktuationer som ger bättre potential med hög avkastning.

Eftersom det inte finns någon anledning att förlora det belopp som används för inköpsalternativ kan man leka med mycket riskabla optionskontrakt, förutsatt att avkastningspotentialen är lika hög. Alternativ på mycket volatila aktier, index och råvaror passar bäst.

Ett annat val är att köpa amerikanska stilalternativ med hög volatilitet underliggande. Amerikanska optioner kan utnyttjas tidigt för att låsa in vinsten, om deras värde ökar över de förutbestämda prisnivåerna som fastställts av investeraren.

Varianter i kapitalskyddade investeringar

Beroende på den enskilda riskappetiten kan man välja en varierande nivå av kapitalskydd. I stället för 100% kapitaltillskott kan delvis kapitaltillskott (t.ex. 90%, 80% och så vidare) undersökas. Det lämnar mer pengar för köpoptioner, vilket ökar vinstpotentialen.

Ökat restbelopp för alternativposition ger också möjlighet att sprida insatsen över flera alternativ.

Bygg eller köp?

Några likartade produkter finns redan på marknaden, som inkluderar Kapitalgarantifonden och Principskyddad Anm. (PPN). Erbjuds av professionella värdepappersföretag, som samlar in pengar från ett stort antal investerare, har de mer pengar till sitt förfogande för att sprida sig över olika kombinationer av obligationer och optioner. Att vara stor kan de också förhandla om bättre priser på alternativ. De kan också få anpassade OTC-optionsavtal som matchar deras specifika behov. (Se relaterad:

Huvudskyddade anmärkningar: Hedgefonder för dagliga investerare

)

De kommer dock till en kostnad. Till exempel kan en PPN ta ut 4% förskottsavgift. Ditt skyddade kapital blir begränsat till 96%. Det investerade beloppet kommer också att vara 96% vilket påverkar din positiva avkastning. Till exempel ger avkastning på 25% på $ 100 $ 125, medan samma 25% på $ 96 ger endast $ 120.

Dessutom kommer du aldrig att vara medveten om den faktiska avkastningen som genereras från alternativpositionen. Antag att $ 91 går mot obligationsinköp och $ 5 går mot köpoptioner. Alternativet kan få en utdelning på $ 30, med nettoavkastningen till ($ 96 + $ 30) / $ 96 = 31. 25%. Men, utan skyldighet att garantera minsta avkastning, kan företaget hålla $ 15 för sig själv och betala endast resterande $ 15 från alternativ till dig. Det tar din nettoavkastning till ($ 96 + $ 15) / $ 96 = 15. 625% bara. Investerare betalar avgifterna, men faktiska vinster kan förbli dolda. Företaget ger en säker skott vinst på $ 4 i förskott, och ytterligare $ 15 med hjälp av andras pengar. Fördelar med att skapa din egen

KPI

:

Att utforma egenkapitalskyddad produkt gör det möjligt för en investerare stor flexibilitet när det gäller att konfigurera det enligt egna behov, skapa det på egen lämplig tid och tillåta fullständig kontroll på den.

Man kan känna till den faktiska vinstpotentialen och kan inse det när det behövs baserat på tillgänglighet. Klarmade produkter får inte lanseras regelbundet på marknaden eller kanske inte vara öppna för investeringar när en investerare har pengarna. Man kan fortsätta skapa KPI-produkter varje månad, kvart eller år, beroende på hans tillgängliga kapital.

Flera sådana produkter som skapas med regelbundna tidsintervall erbjuder diversifiering. Om noggrant beräknas och undersökts, är potentialen för en vindfallsvinst från alternativen tillräcklig för att täcka för många nollavkastningar över en tidsperiod.

Självbildande behöver aktiv marknadsvakt, speciellt om man spelar i amerikansk stil.

Oroa dig för att skapa din egen

KPI

:

Det behövs långsiktigt köp och håll, beroende på hur man konfigurerar den.

Demat konto underhållsavgifter kan ansöka och äta i vinsten. Mäklarkostnader kan vara höga för individuell köpoption. Man får inte få exakt antal optionsavtal eller obligationer med exakt mognad.

Brist på erfarenhet och professionell penninghantering, med okunnig tendens att satsa på mycket riskabla alternativ, kan leda till noll totalavkastning.

Den dolda förlusten kallas möjligheten till kapitaltillskott, även med kapitalskydd. Att inte få mer avkastning från en KPI över 3 år tvingar en investerare att förlora den riskfria avkastningen, vilket kunde ha blivit uppnådd genom att investera hela beloppet endast i statsobligationer. Den tysta mördaren som kallas inflationsklubb med möjlighetskostnad försämrar faktiskt kapitalets värde över en tidsperiod.

Bottom Line

Kapitalskyddade investeringar kan enkelt skapas av individer med grundläggande förståelse för obligationer och optioner. De erbjuder ett bra och balanserat alternativ till direktspel i högriskmöjligheter, avkastningsoptioner i aktier och fonder samt riskfria investeringar i obligationer med mycket låg realavkastning. Investerare kan använda kapitalskyddade investeringsprodukter som ytterligare en diversifiering till sin portfölj.