a:

Genomsnittlig analys av en enskild investering eller tillgång kan ge en historisk mätning av volatiliteten för investeringen. Det finns emellertid inga garantier. Tidigare volatilitet är en pålitlig indikator på framtida volatilitet. Marknadsförhållandena förändras alltid och prisåtgärder för enskilda investeringar förändras ständigt. Framtida volatilitet kan därför skilja sig från historisk volatilitet. Medelvarianalys kan ge en allmän vägledning om vilka tillgångar som ska ingå i en diversifierad portfölj. Det är en huvudkomponent i modern portföljteori (MPT), som syftar till att ge en statistisk åtgärd av risk och diversifiering för en grupp tillgångar.

Beräkning av medelvariation

Det första steget är att beräkna den genomsnittliga historiska avkastningen över tidsramen som mäts. Det andra steget är att beräkna skillnaden mellan varje observerad avkastning och genomsnittsavkastningen. Varje skillnad är sedan kvadrerad. Summan av de kvadrerade skillnaderna divideras sedan med antalet observationer minus 1. Eftersom skillnaden är kvadrerad ger detta alltid en positiv varians. Ju högre variansen desto större är volatiliteten hos tillgången.

Modern Portfolio Theory

Medelvarianalys används i MPT för att skapa en optimal blandning av tillgångar i en portfölj. Det syftar till att ge en beräkning för avvägningen mellan risk och avkastning. Den effektiva gränsen är den största förväntade avkastningen för ett visst antal risker som tagits för en grupp tillgångar. Den visas som ett krökt förhållande mellan risken på den horisontella axeln och den förväntade avkastningen på den vertikala axeln.