Skådespelerska Jessica Alba är inte bara en framgångsrik modell och filmstjärna, men hon är också grundaren av The Honest Co., en snabbväxande konsumentvaruhandel. Santa Monica, Kalifornien-baserade företag, grundat år 2012, syftar till att sälja friska, hållbara och snygga produkter till konsumenter. Skönhets-, personligvård, baby- och hushållsprodukter har valts från 10 miljoner dollar i intäkter under 2012 till över 250 miljoner dollar i intäkter år 2016.

Baserat på branschmultiplar har The Honest Co. en sannolik värdering på mellan $ 500 miljoner och $ 1. 05 miljarder. Alba, som äger 15-20% av bolaget, kan överväga en exitstrategi. Företaget anställde Morgan Stanley (NYSE: MS MSMorgan Stanley49. 90-0. 24% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och The Goldman Sachs Group, Inc. (NYSE: GS > GSGoldman Sachs Group Inc243. 29-0. 45% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) för att utforska alternativ, inklusive ett inledande offentligt erbjudande (IPO) eller en affärsöverenskommelse. I slutändan kan värderingen avgöra vilken väg företaget väljer.

De flesta analytiker föredrar försäljning

Branschanalytiker har olika åsikter om företagets alternativ. Volatilitet på kapitalmarknaderna och det dåliga klimatet för immateriella rättigheter i 2016 leder de flesta analytiker att dra slutsatsen att en försäljning ger större mening. Andrea Weiss, grundande partner vid O-alliansen, anser att en strategisk köpare kan betala en premie om den ser synergier med sina befintliga företag. Martin Okner, VD på SHM Corporate Navigators, tror att bolagets skala gör en försäljning mer tilltalande än en börsintroduktion.

Fallet för en IPO

Under de rätta förutsättningarna kan en IPO vara ett attraktivt alternativ för The Honest Co. Ilya Seglin, VD för Threadstone Advisors, anser att om bolagets ekonomiska resultat är fortsatt solid, bör den överväga flytande aktier till allmänheten. Hon anser att potentiella juridiska skulder kan komplicera M & A-diskussioner. Anklagelser om falska produktkrav och defekta produkter genererade negativ publicitet för företaget år 2016. Okern ser dock lite nedfall från dessa historier. Företaget förnekar hävdar att dess produkter innehåller vissa kemikalier och att dess solskyddsmedel inte fungerar. Fortsatt stark försäljning föreslår att konsumenterna tror på företaget.

Värdering

Marknader värderar vanligtvis konsumentvaruföretag på två till 2 1/2 gånger försäljningen. Högvuxna företag, som The Honest Co., kan dock hämta en multipel så hög som 3 1/2 gånger försäljningen. Företaget har höjt 222 miljoner dollar från riskkapitalinvesterare, som också vill ha pengar i likviditetshändelser, till exempel försäljning eller börsintroduktion. Men i den senaste finansieringsrundan 2015 fick företaget en rejäl $ 1.7 miljarder värdering från investerare, vilket gör ytterligare privat finansiering mycket osannolik.

Potential Suitors

Företag som Procter & Gamble Company (NYSE: PG

PGProcter & Gamble Co86. 37-0. 24% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Johnson & Johnson (NYSE: JNJ JNJJohnson & Johnson140. 080. 00% Skapad med Highstock 4, 2, 6999), Kimberly-Clark Corporation (NYSE: KMB KMBKimberly-Clark Corp110. 55-0. 22% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ), Unilever PLC (NYSE: UL ULUnilever55. 62-0. 39% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) och Colgate-Palmolive Co. (NYSE: CL CLColgate-Palmolive Co69. 89-0. 37% Skapat med Highstock 4. 2. 6 ) kan hitta The Honest Co. s svit av hushålls- och babyprodukter tilltalande. Procter och Gamble kan ge mest mening. Konsumtionsvaran jätte har $ 13. 82 miljarder kronor i sin balansräkning, vilket skulle göra The Honest Co. ett litet förvärv. Dessutom har den en portfölj av kompletterande produkter inom skönhet, hår och personlig vård, vård, tyg och hemvård. Kimberly Clark kan också vara en bra kandidat för en fusion. Även om det endast har 635 miljoner dollar i kontanter i sin balansräkning, skulle bolaget kunna använda sitt lager, som har ökat mer än 20% sedan mitten av 2015, som valuta vid ett förvärv, eller det skulle kunna finansiera ett köp med långfristig skuld . Kimberly Clark har en stark närvaro på blöjan, vilket kan vara en boost till The Honest Co.s varumärke. Kimberly Clark har också ett sofistikerat distributionsnät genom vilket det säljer badrum och pappersprodukter på nätet och till butiker. Denna distributionskanal skulle kunna utnyttja The Honest Co.s varumärken och utöka sin närvaro på flera marknader. Bottom Line

I slutändan kan faktorer utanför sin kontroll, såsom marknads- och sektorsvillkor, bestämma vilken väg företaget tar. Men The Honest Co. verkar ha unika fördelar som kan isolera det från kapitalmarknadernas vagaries. Förutom sin meteoriska försäljningstillväxt har bolaget en attraktiv och karismatisk offentlig grundare som har stor trovärdighet hos mammor. Dessa immateriella tillgångar kan göra företaget mer värdefullt än konventionella värderingsmetoder föreslår.