Vid 4 38% i mars 2017, enligt Bankrate, har kursen på en 30-årig fast inteckning ökat med 81 punkter sedan innan valet, i vilken tid Federal Reserve har höjde räntorna en gång. Medan Fed inte har möjlighet att direkt fastställa hypotekslån skapar den den penningpolitik som indirekt påverkar dessa räntor. ( Relaterad Hur stor påverkan har födden?)

Till exempel på grund av finanskrisen tog Federal Reserve det ovanliga steget att inleda ett kvantitativt lättnadsprogram där det köpte upp värdepapper och statsskuld i form av statskassan bindningar. Programmet, som började i november 2008 och slutade 2014, ökade penningmängden i landets finansiella system.

Detta uppmuntrade bankerna att låna pengar lättare. Det körde också upp priset och körde ner utbudet av de typer av värdepapper som Fed köpte. Alla dessa åtgärder medförde att utlåningsräntorna, inklusive hypotekslån, låga låga. (Se även: Kvantitativ minskning: Fungerar det?)

Verktyg för penningpolitiken

Federal Reserve har till syfte att påverka ekonomin, inflationen och sysselsättningsnivåerna genom sin penningpolitik. Ett av de verktyg som används för att genomföra penningpolitiken är att ställa in ett mål för federala fonder. Detta är den korta räntesatsen vid vilken U. S finansiella institutioner (såsom banker, kreditföreningar och andra i Federal Reserve-systemet) lånar ut pengar till varandra över natten för att uppfylla mandatreserven. Varje låne- och utlåningsbank förhandlar renten individuellt. Tillsammans utgör medeltalet av alla dessa satser en federal fondskurs.

Liksom med hypotekslån, ställer Federal Reserve inte direkt federala medelräntor. I stället sätter det ett mål för federala medel och satsar på åtgärder för att påverka kursen mot målet. Den federala fondkursen påverkar alla andra räntor, inklusive kort- och långfristiga räntor, valutakurser och en mängd andra nedströms effekter. Under de senaste åren har Fed behållit sitt mål federala medel satsen till det lägsta det kan gå från. 25 procent till. 75 procent.

Ett viktigt sätt att Fed kan påverka federalfondernas räntesats är att använda ett annat av sina penningpolitiska verktyg - öppna marknadsoperationer. Det här är när Fed köper och säljer statspapirer som obligationer. När centralbanken vill strama penningpolitiken och riktar sig till en högre federal fonder, absorberar den pengar från systemet genom att sälja statsobligationer.

Och när det vill ha en lättare penningpolitik och syftar till en lägre federal fondskurs, bedriver Fed i motsatt riktning att köpa statspapirer för att införa mer pengar i systemet.Var kommer pengarna att köpa alla dessa statsobligationer från? Som centralbank kan Fed enkelt skapa pengar.

Förutom att rikta federala medel och använda öppna marknadsoperationer har Fed också andra verktyg för att påverka penningpolitiken. Dessa inkluderar förändrade bankreservkrav genom att göra dem högre eller lägre, ändra de villkor som lånet lånar till banker genom sitt rabattfönster och ändra räntan som den betalar på bankens reserver som den har på insättning.

Ripple Effect

När Federal Reserve gör det dyrare för bankerna att låna genom att rikta in en högre federal fondskurs, överlåter bankerna i sin tur de högre kostnaderna till sina kunder. Räntor på konsumentupplåning, inklusive hypotekslån, tenderar att gå upp. Och eftersom de korta räntorna går upp, stiger de långa räntorna vanligen också. När detta händer, och räntesatsen på den 10-åriga statsobligationen som påverkar räntan på de sedvanliga 30-åriga hypotekslånen, tenderar hypotekslånen också att öka. ( Relaterad Den fasta nivån på räntesatser, hypotekslån och ekonomin)

Hypotekslån ställer räntor utifrån deras förväntningar på framtida inflation och räntor. Tillgången till och efterfrågan på värdepapper med säkerhetstillstånd påverkar också priserna. Således har Federal Reserve s åtgärder en krusningseffekt när det gäller inverkan på hypotekslån.

Bottom Line

Federal Reserve har som mål att upprätthålla ekonomisk stabilitet och påverkar bankernas utlåningsräntor.

När Fed vill öka ekonomin blir det vanligtvis billigare att ta ut en inteckning. Och när Fed vill klämma fast på ekonomin, det verkar för att tömma pengar från systemet, vilket innebär att låntagare sannolikt kommer att betala en högre ränta på inteckningar.