a:

Styrkan på marknaden för marknadsintroduktion är en viktig indikator på likviditet, riskappetit och innovation inom narkotikasektorn. Läkemedelsföretag är under press för att kontinuerligt frigöra nya läkemedel för att ersätta de gamla som förlorar sitt patentskydd. Många nyare företag med lovande läkemedel utvecklas offentligt för att skaffa kapital så att de kan få pengar att kontinuerligt undersöka, uppfinna och komplettera godkännandeprocesser.

När unga företag enkelt kan gå offentligt och hitta efterfrågan på sina aktier trots sina osäkra utsikter, är det ett gott tecken på likviditet och riskappetit inom sektorn. Medan läkemedelsföretag spenderar kraftigt på att utveckla nya produkter, kan de misslyckas med att utveckla tillräckligt stora produkter för att ersätta gamla, blockbuster droger. Detta är den största källan till stress för läkemedelsföretag.

Med innovationer inom bioteknik har kostnaden för läkemedelsutveckling minskat betydligt. Med en ökad förståelse för det mänskliga genomet, tester som en gång kostar miljoner kostar nu tusentals. Sofistikerad datorutrustning möjliggör virtualisering av många processer som en gång utfördes i laboratoriet. Självklart är det i ett skede nödvändigt att arbeta med labbet, men rättegångsdelen av det har eliminerats. Detta har också ökat konkurrensen när det gäller läkemedelsutveckling, eftersom inträdeshinder har minskat.

Den starka marknaden för marknadsintroduktion gör det billigare att samla kapital och kan sparka kostnadsinflationen, eftersom det finns en intensiv konkurrens om talang. Etablerade läkemedelsföretag kan finna sina mest begåvade människor luras bort av nya företag som erbjuder aktier eller konkurrenter som erbjuder mer lukrativa lönepaket. Detta är en av nackdelarna med en stark börsintroduktion, eftersom kostnaderna kan förväntas stiga, att äta bort i vinstmarginaler. Talangfulla medarbetare kan också lämna för att starta sina nya insatser när finansiering är lättillgänglig.

På den ljusare sidan blir dessa IPOer en annan aveny för företag inom narkotikasektorn för att hämta lovande behandlingar under utveckling. I huvudsak kan de lägga ut de tidiga utvecklingsstadierna där de flesta riskerna och osäkerheterna är inblandade. En stark IPO-marknad speglar dock likviditet och risk aptit inom sektorn. På ett sätt är det inte bra för drogbolagen eftersom de måste betala högre multiplar för att köpa tidiga företag på grund av detta haussecken och efterfrågan på tillgångar. I denna typ av miljö är det inte möjligt att hitta fynd.

En modereringsfaktor är likviditet och riskappetiter hamnar också körmultiplar och värdering högre för förankrade aktörer inom narkotikasektorn. Därför är den valuta de använder för att göra dessa transaktioner, egna aktier, också högre i värde.Dessutom är starka IPO-marknader en återspegling av konsekvent prestanda och lovande innovation. Läkemedelsbolagens balansräkningar förväntas därför vara starka med friska kassaflöden när börsintroduktionen är stark.