Innehållsförteckning:
Forskare vid Federal Reserve Bank of Cleveland tittade på rörelser i priset på oljepriset och aktiekurserna och upptäckte, till överraskning för många, att det finns liten korrelation mellan de två. Deras undersökning visar inte nödvändigtvis att oljepriset har en mycket begränsad inverkan på börskurserna. Det tyder dock på att analytiker inte kan förutse hur lagren reagerar på att förändra oljepriset.
Det är populärt att korrelera förändringar i viktiga faktorns priser, till exempel olja, och prestanda av stora aktieindex. Konventionell visdom hävdar att en ökning av oljepriset kommer att öka inkomsterna för de flesta företag och tvinga konsumenterna att spendera mer pengar på bensin och därmed minska företagens vinst från andra företag. Det motsatta bör vara sant när oljepriset faller.
Andrea Pescatori, ekonom vid Internationella valutafonden (IMF), försökte testa denna teori under 2008. Pescatori mätta förändringar i S & P 500 som en proxy för aktiekurser och råoljepriser. Han upptäckte att hans variabler bara flyttade ibland i samma riktning samtidigt, men även då var förhållandet svagt. Hans prov avslöjade att ingen korrelation existerar med en konfidensnivå på 95%.
Varför olja verkligen inte driver aktiekurserna
Så varför kan inte Fed-ekonomer hitta en starkare korrelation mellan aktiemarknaden och oljepriset? Det finns flera troliga förklaringar. Det första och mest uppenbara är att det finns massor av faktorpriser i ekonomin, som löner, räntor, industriella metaller, plast- och datateknik som kan kompensera förändringar i energikostnaderna. En annan möjlighet är att företag har blivit alltmer sofistikerade vid läsning av terminsmarknader och bättre kan förutse förändringar i faktorpriserna. Ett företag borde kunna byta produktionsprocesser för att kompensera för ökade bränslekostnader. Vissa ekonomer föreslår att allmänna aktiekurser ofta stiger på förväntan om en ökning av mängden pengar, vilket uppstår oberoende av oljepriset.
En skillnad måste dras mellan de främsta drivkrafterna för oljepriserna och drivkraften för företagsaktiekurserna. Oljepriset bestäms av utbud och efterfrågan på petroleumbaserade produkter. Under en ekonomisk expansion kan priserna stiga till följd av ökad konsumtion. De kan också falla som en följd av ökad produktion.
Aktiekurserna stiger och faller baserat på framtida företagsresultatrapporter, inneboende värden, risker för investerare och ett stort antal andra faktorer. Även om aktiekurserna generellt aggregeras och klumps samman, är det mycket möjligt att oljepriserna påverkar vissa sektorer mycket mer dramatiskt än andra.Med andra ord är ekonomin för komplex att förvänta sig en vara att driva all affärsverksamhet på ett förutsägbart sätt.
Oljepriser och transport
En sektor på aktiemarknaden är starkt korrelerad med spotpriset på olja: transport. Det här är vettigt eftersom den dominerande insatskostnaden för transportföretag är bränsle. Investerare kanske vill överväga att korta lager av företagstransportföretag när oljepriset är högt. Omvänt är det meningsfullt att köpa när oljepriset är lågt.
Hur påverkar fracking oljepriset?
Läs om de korta och långsiktiga effekterna av hydraulisk frakturering, även känd som fracking, på globala oljemarknader och oljepriser.
Hur påverkar oljepriset Rysslands ekonomi?
Upptäcka hur förändringarna i oljepriset påverkar Rysslands ekonomi. Som nettoexportör av olja beror Ryssland på robusta oljepriser för finanshälsan.
Hur påverkar oljepriset Venezuelas ekonomi?
Lär dig hur oljepriset har ett direkt förhållande till Venezuelas ekonomi. Höga oljepriser leder till goda tider för landet och låga priser i dåliga tider.