a:

Räntabiliteten för innehavsperioden skiljer sig mellan korta och långa positioner på marknaden eftersom det finns större kostnader och risker i samband med korta positioner. På lång sikt har långa positioner större avkastning på innehavsperioden än korta positioner.

Korta positioner har lånekostnader som blir betydligt dyra när de ackumuleras över tiden. Dessutom har den korta säljaren ett ansvar att betala ut utdelningar. Assetpriserna har en tendens att driva högre över tiden; Korta positioner har minskade chanser att vara lönsamma på lång sikt på grund av denna trend. Som Warren Buffett noterar, 1920 var Dow under 1 000. Under de närmaste 100 åren sedan den tiden har det varit två världskrig, hungersnöd, inflation, deflation, depression, politisk instabilitet och ett antal mindre krig. Men nästan ett århundrade senare är Dow 18, 000 från och med april 2015.

När centralbanker injicerar likviditet på marknader tenderar det speciellt att lyfta hela aktiemarknaden, vilket skapar korta pressningar som kan vara obehagliga för korta säljare och tar dem ur positioner på grund av riskhanteringsprotokoll . Dessa protokoll är nödvändiga eftersom uppsidan för korta säljare är begränsad till en 100% vinst, medan potentialen för förlust är potentiellt obegränsad. Om ett lager köps eller går paraboliskt på grund av en kort press, kan en kort säljare förlora pengar och i vissa fall har hans konto utplånats, även om han är korrekt på grundvalarna på lång sikt.

Dessa faktorer står för det minskade innehavsräntan för korta positioner. Däremot har långa positioner ingen kostnad för att hålla den och många tjänar inkomster för ägare. Den långsiktiga trenden med stigande tillgångspriser fungerar också till deras fördel. Därför, medan kortförsäljning kräver goda ingångar och utgångar, kräver att långa positioner kräver tålamod för att dessa faktorer ska fungera.