En konjunkturnedgång påverkar negativt ett konjunkturbestånd. Aktiekursen minskar som intäkter och intäkter tumble. Cykliska aktier är knutna till ekonomisk tillväxt över andra faktorer. De är högt utnyttjade till konjunkturcykeln.
Exempel på industrier med cykliska bestånd är stål, byggande, biltillverkning och husbyggare. När organisk tillväxt i en ny industri är uttömd blir den cyklisk och förändringar i försäljning och resultat beror på ekonomiska faktorer snarare än en expanderande marknad.
Ekonomiska nedgångar är särskilt brutala för konjunkturföretag. De tenderar att vara i konkurrensutsatta branscher med smala marginaler, massiva operationer och tunga kort- och långsiktiga skuldbördor. Under utvidgningar ökar de upp kapaciteten som efterfrågan och priserna ökar. När bommen är över lämnar de överkapacitet och ökade kostnader, eftersom efterfrågan och priserna minskar.
Likaså är många av sina konkurrenter i en liknande situation som leder till ännu mer intensiv konkurrens med aggressiva prissänkningar och kostnadsbesparande åtgärder för att minska kostnaderna. Företag som tar för mycket skuld vid expansioner eller de som har svagare balansräkningar kan riskera likvidation eller konkurs om de ekonomiska förhållandena är exceptionellt svaga under en längre tid.
Eftersom konjunkturbestånden är så utnyttjade till konjunkturcykeln anser många analytiker att de är en ledande indikator för ekonomin. När de överträffar den bredare marknaden anses det vara ett tecken på att den underliggande ekonomin går bra. När de är underpresterande tenderar riskavvikande strategier att fungera bättre. Handlare flyttar pengar till dem under lågkonjunktur när de förutser förbättrade förutsättningar som de överträffar.
AD:Sänker de avtagande företagsmarginalerna till en konjunkturnedgång i 2016?
Lär dig hur avtagande vinstmarginaler har förutsett nästan varje recession de senaste 50 åren och analysera om de kan indikera ekonomisk sammandragning 2016.
Vad får företag att misslyckas under en konjunkturnedgång?
Granska några av de möjliga förklaringar som ekonomer erbjuder för kluster av affärsbrister som karakteriserar ekonomiska nedgångar.
Vad påverkar kontantförhållandet mellan en företagsåtgärd och hur påverkar den beslutsfattandet?
Lär dig vad ett kvotts kvot av ett företag mäter och förstå varför det är ett viktigt likviditetsförhållande för ett företag att använda i beslutsfattandet.