a:

Banksektorns lönsamhet ökar med räntehöjningar. Institutioner inom banksektorn som detaljhandelsbanker, affärsbanker, investeringsbanker, försäkringsbolag och mäklarfirmor har massiva kassaflöden på grund av kundsaldon och affärsverksamhet.

Förhöjningar i federala medel sänker direkt avkastningen på denna kassa och intäkterna går direkt till intäkterna. En analog situation är när oljepriset stiger för oljeborrare. Fördelen med högre räntor är mest anmärkningsvärt för mäklarfirmor, affärsbanker och regionalbanker.

Dessa företag håller sina kunders kontanter i konton som betalar ut de fastställda räntorna under kortfristiga räntor. De drar nytta av den marginella skillnaden mellan det avkastning de genererar med denna kontanter som investeras i kortfristiga noter och det ränta de betalar ut till kunderna. Men när räntorna stiger ökar denna spridning med extra inkomst direkt till resultat.

Till exempel har en mäklare 1 miljard dollar i kundkonton. Pengarna tjänar 1% intresse för kunderna, men banken tjänar 2% på dessa pengar genom att investera i kortfristiga sedlar. Därför ger banken 20 miljoner dollar på sina kunders konton, men betalar tillbaka 10 miljoner dollar till kunder.

Om centralbanken tar upp räntorna med 1% och federalfonderna stiger från 2% till 3%, kommer banken att ge 30 miljoner dollar på kundkonton. Naturligtvis är utbetalningen till kunder fortfarande 10 miljoner dollar. Detta är en kraftfull effekt. När ekonomiska uppgifter eller kommentarer från centralbankens tjänstemän tyder på räntehöjningar börjar dessa typer av aktier först rallya.

Ett annat indirekt sätt där räntehöjningar ökar lönsamheten för banksektorn är att höjningarna tenderar att förekomma i miljöer där ekonomisk tillväxt är stark och obligationsräntorna ökar. Under dessa förhållanden kräver konsument- och affärsverksamheten krav på lån, vilket också ökar vinst för banker.

När räntorna stiger ökar lönsamheten på lån också, eftersom det finns en större spridning mellan federala medel och den takt som banken tar ut sina kunder. Spridningen mellan långsiktiga och kortsiktiga räntor expanderar också under räntehöjningar, eftersom långfristiga räntor tenderar att stiga snabbare än kortfristiga räntor. Detta har varit sant för varje taktsatsning sedan Federal Reserve etablerades tidigt på 20-talet. Det speglar de starka underliggande förhållandena och inflationstrycket som tenderar att leda till en ökning av räntorna. Det här är en optimal sammanflöde av händelser för banker, eftersom de lånar på kort sikt och lånar på lång sikt.